Deep dive nas seis principais estratégias práticas do mercado de previsão Polymarket, desde a arbitragem de informações de um trader francês que lucrou 85 milhões de dólares, até a estratégia de títulos com alta probabilidade de 1800% ao ano, revelando como os top traders continuam lucrando em jogos de soma zero. Este artigo é baseado no texto de Lin Wanwan, organizado, traduzido e escrito pela PANews.
(Prévia: O líder do mercado de previsão Polymarket anuncia a construção de L2 própria, a carta de Polygon foi embora?)
(Complemento de contexto: Como obter um retorno anual de 40% com arbitragem no Polymarket?)

Índice deste artigo

• 1. Contexto da pesquisa
• 2. Métodos de avaliação e critérios de seleção
  • 2.1 Fontes de dados
  • 2.2 Dimensões de avaliação e pesos
  • 2.3 Critérios de exclusão
• 3. Revisão das seis principais estratégias de lucro de 2025
  • 1. Estratégia de arbitragem de informações: quando um francês entende mais de eleições do que institutos de pesquisa americanos
  • 2. Estratégia de arbitragem entre plataformas: a arte de “coletar dinheiro” entre dois mercados
  • 3. Estratégia de títulos com alta probabilidade: transformar “quase certo” em um negócio com retorno de 1800% ao ano
  • 4. Estratégia de fornecimento de liquidez: ganhar apenas “pedágio”? Não tão simples assim
  • 5. Estratégia de especialização de domínio: a versão do mercado de previsão da lei das 10.000 horas
  • 6. Estratégia de negociação rápida: agir antes que o mundo reaja
• 4. Gestão de riscos e combinação de estratégias
  • 4.1 Princípios de gestão de posições
  • 4.2 Recomendações de combinação de estratégias
• 5. Conclusão

Na noite da eleição presidencial dos EUA em 2024, um trader francês lucrou 85 milhões de dólares no Polymarket. Este valor supera o desempenho anual da maioria dos fundos de hedge.

O Polymarket, um mercado de previsão descentralizado que movimentou mais de 9 bilhões de dólares e reúne 314 mil traders ativos, está redefinindo os limites do “votar com dinheiro”.

Mas primeiro, precisamos ser honestos: o mercado de previsão é um jogo de soma zero.

Apenas 0,51% das carteiras no Polymarket tiveram lucro superior a 1000 dólares.

Então, o que exatamente fizeram os vencedores de certo?

Recentemente, escrevi uma série de estratégias e também organizei uma análise sistemática de 8.600.000 transações on-chain, desvendando a lógica de posições e entradas/saídas dos principais traders, resumindo seis estratégias de lucro validadas: desde a arbitragem de informações de um “whale” francês com pesquisa de vizinhança, até títulos com retorno de 1800% ao ano; de captura de spread entre plataformas a estratégias com 96% de taxa de acerto.

Ao revisitar esses dados, percebemos que as características comuns dos traders de elite não são “capacidade de previsão”, mas sim:

Captar sistematicamente erros de precificação do mercado, uma gestão de risco quase obsessiva, e paciência para construir uma vantagem informacional esmagadora em um único domínio.

Se você chegou até aqui, aposto que em 2026 você ou cedo ou tarde tentará por conta própria.

Claro, isso não é um guia de “como apostar”,
apenas uma tentativa de fornecer uma estrutura de estratégia sistemática e uma metodologia replicável para participantes do mercado de previsão, especialmente iniciantes.

Vou dividir em cinco partes; se você só quer estratégias, pode ir direto à terceira parte.

1. Contexto da pesquisa

2. Dimensões de avaliação e critérios

3. As seis principais estratégias de 2025

4. Gestão de posições e estratégias

5. Conclusão

1. Contexto da pesquisa

Em outubro de 2025, a ICE, controladora da NYSE, ofereceu um cheque de 2 bilhões de dólares ao Polymarket, avaliado em 9 bilhões.

Um mês depois, o Polymarket adquiriu a exchange licenciada pela CFTC, retornando oficialmente aos EUA. Um “projeto cinza” banido há três anos pela regulamentação, agora virou alvo de interesse do mercado financeiro tradicional.

O ponto de inflexão foi a eleição de 2024.

Quando todas as pesquisas principais diziam “muito equilibrado, impossível de prever”, as probabilidades do Polymarket apontavam consistentemente para Trump. Com 3,7 bilhões de dólares apostados, o mercado previu o resultado mais cedo e com mais precisão do que institutos de pesquisa profissionais. A academia começou a revisitar uma velha questão: colocar dinheiro na boca, realmente força uma avaliação mais honesta?

As três primeiras décadas da internet criaram três infraestruturas básicas: motores de busca que mostram “o que aconteceu”, redes sociais que revelam “o que os outros pensam”, algoritmos de recomendação que indicam “o que você pode querer ver”. Mas sempre faltou uma peça: um espaço confiável para responder “o que acontecerá a seguir”.

O Polymarket está preenchendo essa lacuna, tornando-se a primeira aplicação de criptomoeda a realmente sair do circuito, focando na “precificação de informações” como necessidade primordial.

Quando a mídia começa a consultar probabilidades antes de publicar notícias, investidores usam o mercado para tomar decisões, e políticos monitoram o Polymarket em vez de pesquisas tradicionais.

Ele evolui do jogo de apostas para uma espécie de “consenso de precificação”.

Um mercado que faz Wall Street gastar dinheiro, que é permitido por reguladores, e que faz os institutos de pesquisa ficarem envergonhados, merece estudo sério.

2. Métodos de avaliação e critérios de seleção

2.1 Fontes de dados

Este estudo utiliza múltiplas fontes de dados para validação cruzada:

(1) Dados oficiais do ranking do Polymarket;

(2) Plataforma de análise de terceiros, Polymarket Analytics (atualização a cada 5 minutos);

(3) Ferramenta de rastreamento de traders PolyTrack;

(4) Dashboard de dados on-chain Dune Analytics;

(5) Relatórios de análise de blockchain Chainalysis.

Os dados abrangem de abril de 2024 a dezembro de 2025, com mais de 8,6 milhões de transações e 17.218 condições de mercado registradas on-chain.

2.2 Dimensões de avaliação e pesos

A seleção de estratégias é feita por um sistema de avaliação multidimensional, incluindo:

Capacidade de retorno absoluto (peso 30%):

Foca no lucro ou prejuízo acumulado (PnL), somando o lucro total gerado pela estratégia. Dados mostram que apenas 0,51% das carteiras tiveram PnL superior a 1000 dólares, e apenas 1,74% das “baleias” com volume acima de 50 mil dólares.

Retorno ajustado ao risco (peso 25%):

Calcula indicadores como ROI e índice de Sharpe. Traders de alto nível mantêm uma taxa de acerto de 60-70%, controlando a exposição de risco por operação entre 20-40% do capital total.

Reprodutibilidade da estratégia (peso 20%):

Avalia o quão sistemática e regulada é a estratégia. Lucros baseados apenas em informações privilegiadas ou sorte não entram na avaliação.

Continuidade e estabilidade (peso 15%):

Verifica se a estratégia mantém desempenho consistente em diferentes ciclos de mercado, excluindo ganhos de “um tiro só” ou apostas de alta sorte.

Escalabilidade (peso 10%):

Analisa se a estratégia funciona com maior capital, considerando liquidez e impacto de mercado.

2.3 Critérios de exclusão

As seguintes situações não entram na avaliação das melhores estratégias:

(1) Comportamentos suspeitos de manipulação de mercado, como o ataque de governança com tokens UMA em março de 2025, onde um whale com 5 milhões de tokens UMA (25% do voto) manipulou o mercado de liquidação de 7 milhões de dólares;

(2) Transações de apostas com posições superiores a 40-50% de volume de carteira;

(3) Estratégias de “caixa preta” não verificáveis ou reproduzíveis;

(4) Operações baseadas em informações internas não públicas.

3. Revisão das seis principais estratégias de lucro de 2025

1. Estratégia de arbitragem de informações: quando um francês entende mais de eleições do que institutos de pesquisa americanos

Na madrugada de 5 de novembro de 2024, enquanto CNN e Fox News ainda comentavam cautelosamente “eleição apertada”, uma carteira anônima, Fredi9999, já tinha um lucro flutuante de mais de 50 milhões de dólares.

Horas depois, Trump anunciou sua vitória, e essa carteira, junto com 10 carteiras relacionadas, colheu ao final 85 milhões de dólares de lucro.

Quem está por trás? Théo, um trader francês que trabalhou na Wall Street.

Quando todas as pesquisas indicavam empate entre Harris e Trump, Théo fez algo aparentemente louco: vendeu quase todos os ativos, levantou 80 milhões de dólares, e apostou tudo em Trump.

Ele não perguntou “em quem você vota”, mas encomendou uma pesquisa especial com YouGov em três estados decisivos: Pensilvânia, Michigan e Wisconsin, perguntando: “Você acha que seu vizinho vai votar em quem?”

A lógica do “efeito vizinho” é simples: alguns têm vergonha de admitir que apoiam Trump, mas não se importam de dizer que o vizinho apoia.

O resultado? Surpreendentemente favorável a Trump. Assim que obteve os dados, Théo aumentou sua posição de 30% para All-in.

Este caso revela a essência da arbitragem de informações: não é saber mais do que os outros, mas fazer as perguntas certas. Théo gastou menos de 10 mil dólares em pesquisa, e obteve um retorno de 85 milhões de dólares.

Provavelmente, a maior taxa de retorno de mercado da história da humanidade. Atualmente, ele lidera o ranking do Polymarket.

Avaliação de reprodutibilidade: arbitragem de informações exige um método original de pesquisa, grande capital, e uma mentalidade firme para manter a avaliação mesmo quando “todos dizem que você está errado”. Mas seu núcleo é buscar desvios sistemáticos na precificação do mercado, aplicável a qualquer previsão controversa.

2. Estratégia de arbitragem entre plataformas: a arte de “coletar dinheiro” entre dois mercados

Se arbitragem de informações é um “jogo de inteligência”, arbitragem entre plataformas é uma “atividade física”: monótona, mecânica, quase sem risco.

O princípio é simples: o mesmo evento, na loja A custa 45, na loja B custa 48, você compra uma em cada e faz hedge, ganhando a diferença independentemente do resultado.

De abril de 2024 a abril de 2025, estudos mostram que os arbitradores extraíram mais de 40 milhões de dólares em “lucro sem risco” do Polymarket. Apenas os três principais wallets lucraram 4,2 milhões de dólares.

Um exemplo real: em um dia de 2025, a questão “Bitcoin ultrapassa 95.000 dólares em uma hora” tinha preço YES a 0,45 dólares no Polymarket, enquanto no concorrente Kalshi, o NO valia 0,48 dólares.

Um trader inteligente comprou ambos, gastando 0,93 dólares no total. Independentemente do movimento do Bitcoin, ele recupera 1 dólar, com um retorno de 7,5% em uma hora, na hora.

Mas há um detalhe fatal: as plataformas podem definir o mesmo evento de formas diferentes.

Na crise do governo dos EUA em 2024, um grupo de arbitradores descobriu que o Polymarket considerava “fechamento” como “ocorrido” (YES), enquanto Kalshi exigia “fechamento real por mais de 24 horas” (NO).

Eles pensaram que era lucro garantido, mas ambos perderam dinheiro.

Por quê? Porque o padrão de liquidação do Polymarket é “anúncio de OPM de fechamento”, enquanto Kalshi exige “fechamento real por mais de 24h”.

Arbitragem também não é cega. Cada centavo de spread é resultado de detalhes nas regras de liquidação.

Avaliação de reprodutibilidade: essa é a estratégia de menor barreira entre as seis. Basta abrir contas em várias plataformas, ter um pouco de capital inicial, e paciência para comparar spreads. Existem até códigos open source de bots de arbitragem no GitHub. Mas, com a entrada de capital institucional, a janela de arbitragem está se fechando rapidamente.

3. Estratégia de títulos com alta probabilidade: transformar “quase certo” em um negócio de retorno de 1800% ao ano

A maioria das pessoas entra no Polymarket buscando emoção: apostar em outsiders, prever surpresas.

Mas o “dinheiro inteligente” faz o oposto: compra aquilo que já está praticamente garantido.

Dados mostram que mais de 90% das ordens de mais de 10 mil dólares no Polymarket ocorrem a preços acima de 0,95 dólares. Esses “whales” o que fazem? Compram “Bonding”, como se comprassem títulos de dívida, de eventos quase certos de acontecer.

Por exemplo: três dias antes da reunião do Fed em dezembro de 2025, o contrato de “redução de juros em 25 pontos-base” tinha preço de 0,95 dólares. Os dados econômicos já indicavam claramente, e as falas dos oficiais do Fed também, sem espaço para surpresa. Você compra por 0,95, e em três dias recebe 1 dólar, com retorno de 5,2%, em 72 horas.

Parece pouco? Faça as contas: se encontrar duas dessas oportunidades por semana, ao longo de um ano, são 52 semanas x 2 x 5,2% = 520% de retorno simples. Com juros compostos, o retorno anual ultrapassa facilmente 1800%. E o risco é quase zero.

Alguns traders usam essa estratégia, fazendo poucas operações semanais, e faturando mais de 150 mil dólares por ano.

Claro, “quase certo” não é “absolutamente garantido”.

O maior inimigo dessa estratégia de títulos é o “cisne negro”: eventos com probabilidade de 0,01%, que podem destruir dezenas de lucros. Um erro pode apagar várias dezenas de acertos. Assim, o core de um top trader de títulos não é encontrar oportunidades, mas identificar “falsos garantidos”: armadilhas que parecem seguras, mas escondem riscos.

Avaliação de reprodutibilidade: essa é a estratégia mais acessível para iniciantes. Não requer pesquisa profunda, velocidade, apenas paciência e disciplina. Mas seu limite de retorno é menor. Quando seu capital atinge certo tamanho, o mercado não oferece mais oportunidades com probabilidade acima de 95% para “colher”.

4. Estratégia de fornecimento de liquidez: ganhar apenas “pedágio”? Não tão simples assim

Por que os cassinos sempre lucram? Porque eles não apostam contra você, apenas cobram uma taxa.

No Polymarket, há um grupo que escolhe “ser o cassino” ao invés de “ser o apostador” — são provedores de liquidez (LP).

O trabalho do LP: colocar ordens de compra e venda simultaneamente no livro de ordens, ganhando a diferença de preço. Por exemplo, colocar uma ordem de compra a 0,49 dólares e uma de venda a 0,51 dólares, e ganhar 0,02 dólares independentemente do resultado. Não se importa com o evento, só com se alguém negocia.

O Polymarket lança novos mercados diariamente. Esses mercados têm baixa liquidez, spreads grandes, muitos investidores de varejo. Para o LP, é um paraíso. Dados indicam que fornecer liquidez em novos mercados pode gerar um retorno anualizado equivalente de 80% a 200%.

Um trader chamado @defiance_cr deu entrevista oficial ao Polymarket, detalhando como construiu um sistema automatizado de market making. No auge, esse sistema gerava de 700 a 800 dólares por dia.

Começou com 10 mil dólares, e inicialmente lucrou cerca de 200 dólares diários. Com otimizações e aumento de capital, o lucro subiu para 700-800 dólares por dia. O segredo é aproveitar o programa de recompensas de liquidez do Polymarket, colocando ordens em ambos os lados do mercado para obter quase 3 vezes a recompensa.

Seu sistema tem dois módulos principais: coleta de dados via API do Polymarket, cálculo de volatilidade, estimativa de retorno esperado por cada 100 dólares investidos, e classificação por risco ajustado; execução automática de ordens com base em parâmetros predefinidos — mercados com alta liquidez usam spreads estreitos, mercados voláteis usam spreads mais largos.

Porém, após as eleições, as recompensas de liquidez do Polymarket caíram drasticamente.

A estratégia de LP ainda é viável no final de 2025, mas com retorno menor e competição maior. Custos de alta frequência de negociação são superiores ao salário de um funcionário comum. Infraestrutura de VPS de ponta precisa estar próxima aos servidores do Polymarket. Algoritmos quantificados, otimizados, podem executar rapidamente.

Portanto, não inveje “aqueles traders que ganham 20 mil dólares por mês. Eles são os top 0,5%.”

Essa combinação de “market making + previsão” é padrão para jogadores avançados.

Avaliação de reprodutibilidade: a estratégia de LP exige compreensão profunda da microestrutura do mercado, incluindo dinâmica do livro de ordens, gestão de spreads, controle de risco de estoque, etc. Não é uma arbitragem mecânica, nem uma arbitragem de informações, mas algo intermediário, que requer técnica, mas que pode ser aprendida.

5. Especialização de domínio: a versão do mercado de previsão da lei das 10.000 horas

Na classificação do Polymarket, há um fenômeno interessante: os mais lucrativos quase sempre são “especialistas”. Não são generalistas que sabem um pouco de tudo, mas sim experts com vantagem esmagadora em um domínio estreito.

Alguns exemplos reais:

HyperLiquid0xb, líder em esportes: mais de 140 mil dólares de lucro, maior ganho de 75,5 mil dólares em uma previsão de jogo de beisebol. Conhece dados da MLB como um analista profissional, ajustando rapidamente suas avaliações com mudanças de arremessadores e clima.

Axios, um market maker: mantém uma taxa de acerto de 96% em mercados como “Trump vai mencionar criptomoedas na fala”. Sua técnica é simples, mas extremamente demorada: analisar todas as falas públicas passadas do alvo, contar a frequência de palavras específicas, construir modelos preditivos. Enquanto outros ainda estão “apostando”, ele já está “calculando”.

Esses exemplos têm um ponto comum: traders especialistas fazem de 10 a 30 operações por ano, mas com alta confiança e potencial de lucro.

Portanto, especializar-se é mais lucrativo do que ser generalista.

Claro, Wanwan também conhece uma especialista em esportes, SeriouslySirius, que perdeu 440 mil dólares em uma final, e depois acumulou perdas em várias outras competições.

Se você só “sabe um pouco”, está basicamente entregando dinheiro para os especialistas. E, claro, isso também é uma aposta.

Avaliação de reprodutibilidade: essa é a estratégia que mais exige tempo de dedicação, mas também a que possui maior barreira. Uma vez que você constrói uma vantagem informacional em um domínio, ela é difícil de ser copiada. Recomenda-se escolher áreas de conhecimento que você já domina ou que tenham relação com sua profissão.

6. Estratégia de negociação rápida: agir antes que o mundo reaja

Na quarta-feira de 2024, às 14h, o presidente do Fed, Powell, começou a falar. Em apenas 8 segundos após dizer “ajustaremos a política quando for adequado”, o preço do contrato “Fed reduz juros em dezembro” no Polymarket saltou de 0,65 para 0,78 dólares.

O que aconteceu nesses 8 segundos? Um pequeno grupo de “traders rápidos”, monitorando a transmissão ao vivo, com regras predefinidas, já tinha feito as ordens antes mesmo de o público entender o que Powell disse.

O trader GCR disse que o núcleo do trading de velocidade é “reagir”. Aproveita a janela de tempo entre a geração da informação e sua digestão pelo mercado, que dura segundos ou minutos.

Essa estratégia é especialmente eficaz em “mercados de menção”. Por exemplo: “Biden vai mencionar a China na fala de hoje?” Se você consegue saber a resposta 30 segundos antes, monitorando a transmissão da Casa Branca, consegue montar posições antes da mudança de preço.

Alguns times de quant trading já industrializaram essa estratégia. Dados on-chain indicam que, entre 2024 e 2025, os principais algoritmos executaram mais de 10.200 operações de velocidade, gerando cerca de 4,2 milhões de dólares de lucro. Usam: APIs de baixa latência, monitoramento de notícias em tempo real, scripts de decisão automática, e capital distribuído em várias plataformas.

Porém, a negociação de velocidade está cada vez mais difícil. Com mais capital institucional, a janela de arbitragem se comprime de minutos para segundos, tornando quase impossível para o varejo participar. É uma corrida armamentista, e as ferramentas dos investidores comuns ficam para trás.

Avaliação de reprodutibilidade: a menos que você tenha background técnico e disposição para desenvolver sistemas de trading, não recomendo tentar. A alpha do trading de velocidade está desaparecendo rapidamente, e o espaço para traders de varejo diminui. Se quiser tentar, comece por mercados de menor competição, como eleições locais ou esportes de nicho.