Ao falar dos eventos mais loucos na história financeira, não se pode deixar de mencionar a Guerra do Prata dos irmãos Hunt na década de 1980. Esses dois magnatas do petróleo chegaram a lucros de dezenas de bilhões de dólares, mas, sob o impacto de intervenções regulatórias e reversões de mercado, acabaram mergulhados em um poço de prejuízo de aproximadamente 1,7 bilhões de dólares.

O momento mais perigoso chegou e todo o sistema financeiro ficou em alerta. O Federal Reserve e os consórcios bancários foram obrigados a unir forças para fornecer um empréstimo de resgate de 1,1 bilhões de dólares, não por benevolência, mas para evitar um colapso em cadeia. Como garantia dos irmãos Hunt? Uma grande quantidade de ativos petrolíferos. Essa aposta arriscada acabou por ser perdida.

As sanções legais também não tardaram. Uma sentença civil em 1988 os condenou a pagar 134 milhões de dólares, e no mesmo ano solicitaram falência. Logo depois, em 1989, cada um foi multado em 10 milhões de dólares e recebeu uma proibição perpétua — nunca mais poderiam participar do mercado de commodities.

Curiosamente, a história não terminou com a falência. Nelson Hunt, que faleceu em 2014, já tinha recuperado parte de sua fortuna, enquanto William Hunt viveu por mais tempo, acumulando até 4,3 bilhões de dólares em ativos através de negócios petrolíferos antes de falecer em 2024. Isso mostra que, mesmo sendo derrubado pelo sistema, com recursos e paciência suficientes, é possível se reerguer.

Mas qual é a lição mais profunda desse caso? O risco de operações com alta alavancagem é muito maior do que se imagina — não só pode destruir a riqueza pessoal, mas também ameaçar todo o ecossistema financeiro. Além disso, mudou radicalmente as regras do jogo no mercado de futuros de commodities, levando os reguladores a reforçar limites de posição e medidas de controle de risco posteriormente. Para qualquer pessoa envolvida em negociações alavancadas, essa é uma lição de reflexão.