A performance recente da prata tem sido realmente louca. De acordo com os dados de negociação, na manhã de segunda-feira da semana passada, a prata disparou cerca de 5,5% de uma só vez, atingindo momentaneamente uma nova máxima histórica de 83 dólares por onça — um preço que no ano passado nem se sonhava. Mas o bom momento não durou muito, e logo depois houve uma forte queda, quase 10%, e agora estabiliza-se em torno de 80 dólares por onça.

Ao olhar para o desempenho deste ano, fica claro o quão feroz a prata tem sido. Desde o início do ano até agora, a prata subiu mais de 170%, esmagando outros ativos. Uma comparação mostra bem isso — no mesmo período, o ouro subiu cerca de 72%, o S&P 500 quase 18%, e a Nasdaq apenas 22%. Para ser honesto, o desempenho da prata este ano praticamente não dá chance aos outros ativos de acompanharem.

Os principais fatores por trás dessa onda de alta são alguns. Primeiro, os bancos centrais de vários países continuam comprando metais preciosos em grande quantidade, uma lógica que muitos conseguem entender. Segundo, fundos institucionais estão entrando de forma frenética em ETFs relacionados à prata, o que impulsionou diretamente a demanda do mercado. O terceiro fator importante é que o Federal Reserve cortou as taxas de juros três vezes este ano, reduzindo o custo de empréstimo em todo o mercado. Como os metais preciosos não geram rendimento, um ambiente de juros baixos é especialmente favorável — o custo de manutenção diminui e a atratividade relativa aumenta.

De qualquer forma, essa alta da prata já saiu do anonimato do início do ano e virou foco do mercado, e o que vai acontecer a seguir ainda precisa ser observado.