#数字资产市场动态 Внутрішні розбіжності в Банку Японії загострюються, ястреби закликають підвищити ставки

Нещодавно оприлюднені протоколи засідання Банку Японії показують, що всередині регулятора виникли явні розбіжності щодо політики щодо процентних ставок. Кілька впливових членів виступають за прискорення темпу підвищення ставок, вважаючи, що нинішня надмірно м’яка політика вже застаріла, а низький рівень ставок є основною причиною постійного знецінення ієни.

Ця яструбя позиція у протоколах стала несподіванкою для ринку і безпосередньо підвищила очікування щодо циклу tightening. У короткостроковій перспективі ієна отримала явну підтримку, а короткі позиції зазнають тиску.

Що це означає для нас?

**Переломний момент у глобальній ліквідності**

Від Федеральної резервної системи до Європейського центрального банку — політичний курс основних світових центробанків поступово змінюється з політики стимулювання на нейтральну або більш жорстку. Якщо Японія приєднається до цієї тенденції, ера дешевих грошей у світі швидко закінчується. Це створює структурний тиск на ризикові активи — включно з ринком криптовалют, які звикли до низьких ставок.

**Ланцюгова реакція валютних коливань**

Зміцнення ієни зазвичай супроводжується зменшенням японських хедж-фондів своїх закордонних позицій. Як тільки тренд ієни почне змінюватися, інші валюти Азії можуть піддаватися тиску, що вплине на перерозподіл капіталу між регіонами. Ринок криптовалют, як резервуар глобальної ліквідності, природно, стане об’єктом переоцінки.

**Попередження про високий рівень кредитного плеча**

Різкі коливання валютного ринку часто стають тригерами чорних лебедів. Для трейдерів з високим кредитним плечем зворотній рух ієни може спричинити ланцюгові ліквідації, а екстремальні коливання — настати в будь-який момент.

Головне питання: чи потрібно переписувати макрооповідь? Чи зможе фундамент логіки бичачого ринку витримати випробування зменшення ліквідності? Це питання заслуговує нашої серйозної уваги.