Solana DEXアービトラージの深掘り：アグリゲーター取引の中で実に50%がアービトラージ？

【链文】SolanaのDEX取引エコシステムにおいて、アービトラージ活動はどれほど盛んか？最近、アナリストがデータを整理し、その結果に少し驚かされた。

まず、アービトラージの2つの手法について説明する。一つは原子アービトラージと呼ばれ、非常にシンプルなロジックだ——あるDEXで低価格で買い、別のDEXで高価格で売る。これだけで一つの取引が完結し、差益を得る。もう一つは組み合わせアービトラージと呼ばれ、手法は似ているが、より広範囲にわたる。同じブロック内の複数の取引を通じてアービトラージを実現する。

現在の問題は：これらのアービトラージロボットはどのように操作しているのか？すべての人が自作のプログラムを走らせているわけではない。多くの取引は実際にJupiterやDFlowのようなアグリゲータプラットフォームを経由している。これが重要だ。

データが刺さる。JupiterはSolanaのDEXアグリゲーター分野で約90％の市場シェアを占めており、そのプラットフォーム上の取引量の少なくとも40％は純粋な原子アービトラージだ。SolanaのすべてのDEX取引の約60％はアグリゲーターを経由している。これは何を意味するか？Jupiterを通じた原子アービトラージだけで、Solana DEXの総取引量の約22％を占めている。

しかし、これだけではない。組み合わせアービトラージも含めると、Jupiterのアービトラージ取引の割合は40％から50％に直接跳ね上がる。こうして、DEXの総アービトラージ取引比率は約27％に急上昇する。さらにDFlowや他のアグリゲーターのアービトラージ取引も加わり、アグリゲーター経由の追跡可能なアービトラージ取引は、SolanaのすべてのDEX取引量の約30％を占めていると推定される。

控えめに見積もっても、Solana DEXの取引の少なくとも半分はアービトラージ取引だ。別の角度から言えば、日によってはこの割合が60％から70％に達することもある。これには他のアービトラージ戦略タイプは含まれていない。

このデータは一つの現象を反映している：アグリゲーターの集中度がますます高まり、アービトラージロボットの活発さも増している。彼らは差益を食いつつも、ある程度、Solanaエコシステムの流動性分布や取引効率に影響を与えている。