基于EPS指标选择具有发展潜力的股票的5个基本原则

了解每股收益（EPS）计算方法——投资者的入门步骤

进入股市时，任何投资者的第一个问题都是：如何判断一只股票是否真正值得投资？每股收益（EPS）(Earnings Per Share)——也称为每股利润，是回答这个问题的最基本工具。

EPS的计算方法相当简单：EPS = (净利润 - 优先股股息) / 流通在外的总股数

从本质上讲，EPS反映每股的盈利能力。如果一家公司创造了大量利润，但分给的股票较少，那么每股的价值就会更高。反之，如果利润分配给大量股票，每股的价值就会较低。

从理论到实践：EPS指标反映企业健康状况的方式

为了更清楚地理解，让我们看一个具体的例子：

2020年，公司A报告净利润为$1,000，流通在外的股票为1,000股。那么，EPS = $1 每股的利润(。一年后，收入增加，净利润升至$1,500，但股票数量保持不变。此时，EPS升至$1.5——比前一年增长了50%。

这个数字说明了什么？意味着公司运营越来越高效，为每个投资者创造了更多利润。从长远来看，市场会预期股价会随之上涨。

然而，有一点需要特别注意：短期内)不到1年(内，EPS的增长并不一定会带来股价的上涨。短期股价主要受市场情绪影响。如果投资者乐观，资金会流入股市，股价上涨；如果悲观，市场下跌，股价也会下降——这种现象可能持续6-12个月。但从长远来看)超过5年$40 ，EPS的增长将是股价上涨的有力信号。

构建选股策略：结合多项指标

仅凭EPS是不够的。聪明的投资者需要结合多种分析工具，以提高准确性：

高EPS指标：企业每股盈利高是积极信号。

稳定的经营活动：关注多年的EPS趋势。如果EPS持续增长，说明公司在稳健发展。

稳定且逐步增长的分红政策：如果公司不仅盈利，还能稳定分红，说明公司财务健康。麦当劳就是典型例子——连续43年分红增长，吸引了越来越多的投资者。

合理的低P/E指标：P/E = 股价 ÷ EPS。如果P/E > 25，说明股票被高估；如果P/E < 12，可能是买入良机。当然，这一标准在不同行业间有所差异，需在同一行业内比较。

回购股份政策：一些公司会回购自己的股票。这一行为会减少流通股数，自动提升EPS。在利润不变的情况下，分母变小，EPS变大。

举例说明：公司AAA利润为$40 ，流通股为40股，EPS= $1，股价约为$40/股。如果公司回购20股，EPS变为(÷ 20 = $2，股价可能翻倍至$80。

收入——所有指标的基础

要准确评估公司，不能只看EPS，还要关注收入)Revenue(——公司主营业务带来的总收入。

相关公式：总收入 - 总成本 - 所得税 = 税后利润

通常，收入规模大且持续增长的公司会有较高的利润，从而带来较高的EPS和股价上涨。收入是公司“造钱机器”的基础，是实现盈利的根本。

重要提示：一些公司可能通过出售资产)土地、厂房###等非主营业务资产###获得高利润，而非主营业务盈利。因此，分析收入可以帮助投资者识别公司盈利的真实来源。

重要警示：并非EPS增长都意味着好事

( 避免只看1-2年的表现

EPS可能因短期非正常因素而增长。例如，公司出售资产以增加利润，导致当期EPS上升，但主营业务可能在恶化。如果只看1-2年，容易被“误导”。

解决方案：应至少观察5年以上的EPS趋势。如果EPS连续多年增长，那才是可靠的信号。

) 现金流（Cash Flow）——真正反映财务健康的指标

一个重要警示：EPS增长不代表公司真正有钱。Netflix (NFLX)就是典型例子。Netflix的EPS连续多年增长，但公司面临现金流为负和债务增加的问题。换句话说，虽然“账面盈利”，但公司的现金实际上在逐渐枯竭。

这里的教训是：务必检查公司的实际现金流。如果现金流为负或偏弱，即使EPS看起来很漂亮，也要谨慎。

结论：将EPS作为工具，而非唯一方案

EPS只是起点，不是终点。聪明的投资者会结合收入、分红、P/E、现金流和其他指标，做出投资决策。EPS的计算很简单，但利用它获利则需要技巧和深厚的知识。请保持耐心，进行充分分析，切勿仅凭单一指标盲目投资。