من الألف إلى الياء: إتقان المعرفة الأساسية لبدء رحلة استكشاف الأسهم

لماذا يجب عليك فهم الأسهم؟

في السنوات الأخيرة، تغيرت البيئة الاقتصادية بسرعة، وواجهت أنشطة الإنتاج والتجارة العديد من التحديات. لذلك، أصبح الاستثمار في الأسهم مسارًا لزيادة فرص الربح التي يهتم بها ملايين الأشخاص. في عام 2022 والسنوات التالية، استمر هذا السوق في الانتعاش، وجذب بشكل خاص المستثمرين الجدد (F0). ومع ذلك، للمشاركة بفعالية، تحتاج إلى دراسة متأنية عن الأسهم - من المفاهيم الأساسية إلى كيفية عمل السوق.

ما هي الأسهم؟ التعريف والتصنيفات

المفهوم الأساسي

وفقًا لقانون الأوراق المالية رقم 70/2006/QH1، يُعرف الأسهم بأنها أوراق أو أدلة إلكترونية تؤكد حقوق ومصالح المالك القانونية في الأصول أو رأس مال المنظمة المصدرة. هذا ليس مفهومًا مجردًا، بل له قيمة حقيقية ويمكن تداوله في السوق.

تشمل الأسهم أشكالًا مختلفة:

• الأسهم، السندات، شهادات الصناديق
• الأسهم الآجلة
• حقوق الاكتتاب، حق شراء الأسهم، شهادات الحفظ
• أنواع أخرى من الأوراق المالية وفقًا للقوانين الوطنية

الأسهم - أداة الاستثمار الأكثر شيوعًا

الأسهم هي نوع الأوراق المالية الأكثر شهرة. تؤكد حقوق ملكية جزء من رأس مال الشركة أو المؤسسة. هناك نوعان رئيسيان:

الأسهم العادية: مرتبطة بنتائج الأعمال، والأرباح غير محددة مسبقًا. الأسهم الممتازة: تشمل الأسهم الممتازة للأرباح (والمستثمرون يحصلون على أرباح مفضلة) والأسهم الممتازة ذات التصويت.

يمكن إصدار الأسهم على شكل ورقة (مكتوب عليها اسم الشركة، القيمة الاسمية، سنة الإصدار) أو بشكل إلكتروني (مخزن على نظام الحاسوب).

السندات - أداة اقتراض

السندات (السندات الدينية) هي أوراق مالية تؤكد حقوق المالك وواجبات سداد الدين من قبل جهة الإصدار (شركة، منظمة، حكومة). من حيث الجوهر، السند هو وسيلة اقتراض يلتزم فيها المصدر بسداد الأصل والفائدة خلال فترة زمنية محددة.

الفرق المهم: المشتري للسند يحصل على فائدة ثابتة، لا تعتمد على نتائج أعمال الشركة المصدرة، ولا يحق له المشاركة في إدارة رأس المال.

شهادات الصناديق - استثمار جماعي

شهادة الصندوق هي ورقة مالية تؤكد حقوق المالك عندما يساهم في صندوق استثمار عام. يُساهم العديد من المستثمرين معًا للاستثمار في الأوراق المالية أو أصول أخرى بهدف تحقيق أرباح. عند الاستثمار في الصندوق، يجب عليك شراء شهادة الصندوق لتأكيد مساهمتك.

الأسهم الآجلة - أدوات متقدمة

وفقًا لقانون الأوراق المالية 2019، الأسهم الآجلة هي عقد يحدد حقوق والتزامات الأطراف. تعتمد قيمتها على أصل أو أكثر (الأوراق المالية، المؤشرات…). تشمل أنواع العقود عقود الخيارات، العقود المستقبلية، العقود الآجلة.

الخصائص: التداول في سوق العقود الآجلة، بدون حد أقصى لإصدار، الدفع في المستقبل، والأرباح محددة يوميًا.

حقوق الاكتتاب وحق شراء الأسهم

حقوق الاكتتاب المضمونة: أوراق مالية مضمونة تصدرها شركة الأوراق المالية. عادةً، يرافق كل حق رمز ورقة مالية أساسية، يتيح للمستثمر حق شراء الأوراق المالية الأساسية بسعر معين عند تاريخ الاستحقاق.

حق شراء الأسهم: تصدر الشركة على دفعات تفضيلًا للمساهمين لشراء الأسهم قبل إصدار إضافي بسعر أقل من السعر المدرج. كل سهم قائم يرافقه حق شراء.

شهادات الحفظ

تصدر شهادات الحفظ عندما يتم إيداع أسهم شركة أجنبية في بنك الحفظ. يصدر البنك شهادات الحفظ بعدد وسعر يعتمد على النسبة مع الأسهم الأساسية.

كيف يعمل سوق الأسهم؟

مفهوم سوق الأسهم

سوق الأسهم (أو البورصة) هو المكان الذي ينفذ فيه المستثمرون عمليات شراء وبيع وتبادل الأوراق المالية في البورصة أو من خلال شركات الوساطة. ينقسم السوق إلى نوعين:

السوق الأولي: حيث تجمع المؤسسات أو الصناديق رأس المال عن طريق إصدار الأسهم لأول مرة (IPO - العرض العام الأولي).

السوق الثانوي: حيث يتم تداول الأسهم التي تم إصدارها بين المستثمرين. لا يخلق هذا التداول أموالًا جديدة، بل يغير فقط ملكية الأسهم بين المشتري والبائع.

الدور المهم لسوق الأسهم

يلعب سوق الأسهم دورًا مهمًا جدًا في الاقتصاد:

• تعزيز نمو الشركات: يوفر المعلومات، وتقييم الشركات، وجذب رأس المال من المستثمرين (وسائل جمع رأس المال).
• توفير معايير التقييم: يساعد المستثمرين على متابعة وتقييم أداء الشركات.
• سيولة عالية: يتيح سهولة شراء وبيع الأصول.
• جذب رأس المال الأجنبي: يساعد الحكومة والشركات على إصدار السندات والأسهم لجمع رأس مال دولي.

المصطلحات التي لا يمكن تجاهلها

مفاهيم سوق الأسهم

• شركة مدرجة: شركة تطرح أسهمها في السوق (مدرجة في البورصة).
• القيمة السوقية: القيمة الإجمالية للشركة بناءً على عدد الأسهم المصدرة.
• سعر العرض: سعر إصدار الأسهم لأول مرة.
• محفظة الأوراق المالية: مجموعة رموز الأسهم في حساب المستثمر.
• العائد/معدل العائد: إجمالي قيمة الأرباح - الأرباح التي يتلقاها المستثمر.
• التقرير السنوي: تقرير تصدره الشركة سنويًا.
• معامل ألفا: معدل العائد بعد تعديل المخاطر.
• معامل بيتا: مقياس لمخاطر السهم أو المحفظة.
• نسبة السعر إلى القيمة الدفترية: مقارنة السعر السوقي مع سعر السجل للسهم.
• نسبة الأرباح الموزعة إلى سعر السهم: تعبر عن العلاقة بين الأرباح الموزعة وقيمة السهم.

أنواع أوامر التداول

• أمر محدود (LO): شراء/بيع بسعر محدد أو أفضل.
• أمر السوق (MP): شراء بأقل سعر بيع أو بيع بأعلى سعر حالي.
• أمر ATO: التداول عند سعر الافتتاح قبل الساعة 9:15 صباحًا (تطبق على سوق HCMC).
• أمر ATC: التداول عند سعر الإغلاق الساعة 14:45 (تطبق على كلا السوقين).
• أمر PLO: شراء/بيع بسعر الإغلاق بعد انتهاء جلسة ATC (سوق هانوي فقط).
• Break: ارتفاع قوي في سعر السهم يتجاوز منطقة سعر معينة.
• Long/Short: التداول على الارتفاع أو الانخفاض في الأوراق المالية الآجلة.
• فلترة الأسهم: استخدام معايير مثل الاتجاه الصاعد، التجميع، القيمة السوقية للعثور على الرموز المناسبة.

أنواع أسعار الأوراق المالية

• القيمة الاسمية: المبلغ المدون على السهم عند الإصدار.
• السعر السوقي: سعر الشراء/البيع في السوق.
• السعر المدرج: سعر الإدراج الأولي للسهم.
• سعر التنفيذ: سعر التوافق عند وضع أمر الشراء/البيع.
• سعر الافتتاح: سعر إغلاق الجلسة السابقة.
• سعر الحد الأدنى/الأقصى: أدنى/أعلى سعر في جلسة تداول.
• يوم التسوية: T+3 (3 أيام بعد التوافق، لا يشمل العطل والأعياد).
• اتجاه السعر: Uptrend (تصاعد)، Downtrend (تراجع)، Sideway (جانبي).

المفاهيم التي يجب فهمها قبل التداول

• مؤشر (Index): إحصائية من قائمة الأسهم وفقًا لنسبة معينة (مثال: VNIndex يمثل سوق HOSE بأكمله، VN30 هو مؤشر لأكبر 30 شركة من حيث القيمة السوقية).
• الهامش/التداول بالاقتراض: يقترض المستثمر من شركة الأوراق المالية لشراء الأسهم.
• حجم التداول: عدد الأسهم التي تم تداولها خلال فترة معينة (مثال: يوم واحد).
• البيع على المكشوف: بيع أوراق مالية لا تملكها، عن طريق اقتراضها من شخص آخر ثم شرائها مرة أخرى.
• تقلب السعر: مدى تغير السعر مقارنة بالمستوى المرجعي (HOSE هو +/- 7%، HNX هو +/- 10%).

المشاركون في سوق الأسهم

الجهة المصدرة: المنظمة التي تصدر الأوراق المالية لجمع رأس المال.

المستثمر: الشخص الذي ينفذ عمليات الشراء والبيع. ينقسم إلى:

• المستثمرون الأفراد (ذوو رأس مال خاص يبحثون عن دخل إضافي)
• المستثمرون المؤسسات (شركات الاستثمار، التأمين، المالية، البنوك ذات رأس مال كبير).

شركة الأوراق المالية: تدعم الإدارة، والاستشارات، والوساطة، وضمان الإصدار.

المنظمات ذات الصلة: هيئة الأوراق المالية الوطنية، البورصات، شركات تقييم الائتمان، مزودو خدمات التكنولوجيا.

المبادئ الأساسية لسوق الأسهم

هناك 5 مبادئ يجب على المستثمرين تذكرها:

1. مبدأ المنافسة: يتنافس المصدر لبيع الأوراق المالية، والمستثمرون يتنافسون على الشراء بأسعار جيدة وأرباح عالية.

2. مبدأ العدالة: يجب على جميع المشاركين في السوق الالتزام باللوائح العامة.

3. مبدأ الشفافية: على المصدر تقديم معلومات بشكل منتظم وشفاف وكامل عن الأوراق المالية.

4. مبدأ الوساطة: تتم المعاملات بين المستثمرين والمصدر عبر شركة الأوراق المالية.

5. مبدأ المركزية: تتم المعاملات فقط في البورصة، وتراقبها الجهات الحكومية بشكل صارم.

جدول تداول الأسهم

تعمل بورصات HCMC، هانوي وUPCOM من 9:00 إلى 11:30 صباحًا و13:00 إلى 15:00 مساءً، من الاثنين إلى الجمعة (لا تشمل عطلات نهاية الأسبوع والأعياد).

كيفية قراءة جدول أسعار الأسهم

جدول الأسعار هو الجزء الأساسي الذي يجب أن يفهمه المستثمرون الجدد. الألوان تشير إلى:

• الأخضر: السعر أعلى من السعر المرجعي.
• الأحمر: السعر أقل من السعر المرجعي.
• الأصفر: السعر يساوي السعر المرجعي.

شراء وبيع الأسهم: طريقتان

يمكن للمستثمرين التداول بطريقتين:

• وضع الأوامر يدويًا عبر برنامج التداول الخاص بشركة الأوراق المالية.
• وضع الأوامر عبر الوسيط (موظف الاستشارات في الشركة).

دليل فتح حساب تداول الأسهم

التحضير قبل فتح الحساب

الخطوة الأولى هي اختيار شركة الأوراق المالية المناسبة. يجب مقارنة:

• رسوم التداول
• نسبة الهامش
• سعر الفائدة على الهامش
• سمعة وخبرة الشركة

قنوات فتح الحساب

يمكنك فتح حساب في:

• شركة الأوراق المالية مباشرة
• البنك التجاري
• شركة الوساطة المرتبطة

المعلومات التي يجب تحضيرها

• عنوان السكن الثابت
• البريد الإلكتروني للتواصل
• رقم الهاتف المستخدم بشكل دائم
• معلومات الحساب البنكي

الخطوة التالية

بعد فتح الحساب، ستوفر الشركة رقم الحساب وتوجهك لتمويل الحساب. مع رصيد أدنى 500 ألف دونغ، أنت جاهز لبدء عمليات شراء وبيع الأسهم.

ثلاثة بورصات في فيتنام

• بورصة HOSE (مدينة هانوي): السوق الرئيسي
• بورصة HNX (هانوي): ثاني أكبر سوق
• بورصة UPCOM: نقطة تداول للشركات العامة غير المدرجة

بالإضافة إلى ذلك، هناك العديد من البورصات الدولية التي تعمل في فيتنام، ولكل منها مميزاته وعيوبه. بغض النظر عن السوق الذي تختاره، يجب أن تختار جهة موثوقة، ذات سجل طويل، وتخضع لإشراف هيئة الأوراق المالية المحلية أو الدولية (ASIC, FCA, SEC, CySEC).

ملاحظات مهمة للمستثمرين الجدد

عند البدء في فهم الأسهم، تحتاج إلى:

• إتقان 3 أوامر أساسية: ATO، ATC، LO. ثم يمكنك التعلم بشكل أعمق عن أوامر أخرى مثل MP، MTL، MOK، MAK.
• فهم آلية عمل السوق الذي تختاره.
• متابعة المعلومات عن الشركات المصدرة بشكل منتظم.
• عدم التسرع في الاستثمار بمبالغ كبيرة قبل اكتساب الخبرة.

الخلاصة

المقال أعلاه هو ملخص للمعرفة الأساسية عن الأسهم للمستثمرين الجدد. فهم الأسهم هو خطوة مهمة للمشاركة في السوق بثقة وفعالية.

لتحقيق النجاح في مجال الاستثمار في الأسهم، عليك الاستمرار في التعلم وتراكم الخبرة. فهم تقلبات السوق، والتعرف على الاتجاهات، وتطوير استراتيجيات استثمار مناسبة هو المفتاح لتحقيق أرباح مستقرة من سوق الأسهم.