Що таке контракт майбутнього? Детальний посібник для інвесторів

Хоча ф’ючерси існують на міжнародних ринках вже давно, для в’єтнамських інвесторів це все ще досить нова та перспективна сфера. З 2018 року, коли В’єтнамська фондова біржа офіційно дозволила листинг ф’ючерсних контрактів на індекс VN30, кількість учасників ринку, що використовують цей інструмент, значно зросла. Однак багато інвесторів ще не до кінця розуміють механізм роботи, потенційні ризики та способи управління позиціями у ф’ючерсах.

Ця стаття надасть вам всебічне уявлення про ф’ючерси — від базових понять, характеристик торгівлі до порівняння з іншими деривативами, такими як CFD.

Основні характеристики ф’ючерсів на ринку деривативів

Перед тим, як вивчати способи торгівлі, інвестор має ознайомитися з ключовими характеристиками ф’ючерсних контрактів:

◆ Висока стандартизація: Кожен ф’ючерсний контракт встановлюється з фіксованими параметрами — тип активу, обсяг, ціна угоди та дата закінчення. Це забезпечує прозорість і легкість управління для всіх учасників.

◆ Гарантія організатора: Ф’ючерсні контракти котируються та гарантовані біржами деривативів, що зменшує ризик втрати ліквідності та забезпечує виконання контракту за ціною.

◆ Щоденне кліринг та вимоги до маржі: Для захисту інтересів обох сторін інвестор має внести певну суму маржі. Щодня розраховуються прибутки та збитки на основі ринкової ціни порівняно з ціною контракту. Якщо збитки перевищують внесену маржу, інвестору потрібно додатково поповнити рахунок.

◆ Потужний фінансовий важіль: Це одна з найпривабливіших характеристик ф’ючерсів. Вам потрібно внести лише невелику частку вартості контракту (маржа), щоб контролювати всю суму. В результаті потенційний прибуток може бути у 4-5 разів більшим за реальні коливання ціни активу.

Ф’ючерси: від управління ризиками до інструменту спекуляції

Початкове походження та ціль

Ф’ючерси виникли з потреби трейдерів управляти ризиком цін. Наприклад, авіакомпанії постійно купують паливо, але ціна на нафту постійно коливається без закономірності. Щоб уникнути збитків через раптове зростання цін, вони укладають ф’ючерсні контракти з постачальниками, домовляючись про ціну покупки на майбутню дату.

Розширення на інші активи

Сьогодні ф’ючерси вже не обмежуються товарами, такими як сирий нафтовий Brent, рис або фрукти. Зі зростанням потреби в управлінні ризиками з боку інвесторів у акції, ф’ючерси розширилися на цінні папери, криптовалюти, золото та інші активи.

Механізм торгівлі: довгі та короткі позиції

Дві основні позиції

Ф’ючерси працюють на основі двох ключових позицій:

Відкриття довгої (Long): Ви домовляєтеся купити актив при закінченні контракту. Ви отримуєте прибуток при зростанні ціни.

Відкриття короткої (Short): Ви домовляєтеся продати актив при закінченні контракту. Ви отримуєте прибуток при зниженні ціни.

Практичний приклад: торгівля Brent Oil

Припустимо, ви торгуєте ф’ючерсом на Brent oil (UKOIL) з такими параметрами:

• Обсяг: 1000 барелів
• Дата закінчення: 31/10/2020
• Ціна угоди: $43/барель

Сценарій 1 — Відкриття довгої позиції (Прогноз зростання ціни): Ви прогнозуєте, що ціна на нафту зросте наприкінці жовтня, тому відкриваєте довгу позицію. 20/10/2020 ціна Brent oil зросла до $44. Ви вирішуєте закрити позицію і отримати $44,000 (проти $43,000), отримавши прибуток $1,000.

Сценарій 2 — Відкриття короткої позиції (Прогноз зниження ціни): Ви прогнозуєте, що ціна знизиться, тому відкриваєте коротку позицію, продаючи 1000 барелів. 20/10/2020 ціна знизилася до $42. Ви купуєте контракт за $42,000 (замість $43,000), отримуючи прибуток $1,000.

Потенційні ризики при торгівлі ф’ючерсами

Ризики через фінансовий важіль

Хоча важіль може збільшити прибутки, він також значно підсилює збитки. Наприклад, при використанні важеля 1:10, навіть 5% рух цін у протилежну сторону може призвести до втрати 50% початкової маржі.

Ризики щоденного клірингу

Прибутки та збитки розраховуються і сплачуються щодня. Якщо ціна активу сильно коливається за один день у несприятливому напрямку, ваш рахунок одразу зафіксує збитки. За відсутності достатньої суми маржі потрібно внести додаткові кошти або закрити позицію.

Високий інвестиційний ризик

Ф’ючерси не створюють реальної вартості в економіці (без збільшення виробництва або реального попиту). Легкість відкриття/закриття позицій робить їх потужним інструментом спекуляції з дуже швидкими коливаннями цін.

Порівняння ф’ючерсів з CFD

CFD (Contract for Difference) — також деривативний інструмент, але з важливими відмінностями від ф’ючерсів:

Обрати відповідний інструмент:

• CFD підходить для інвесторів із високим ризиковим настроєм, невеликим капіталом, для короткострокової торгівлі.
• Ф’ючерси — для великих інвесторів, що прагнуть довгострокового управління ризиками або реальної торгівлі активами.

Висновки

Ф’ючерси — це потужний деривативний інструмент, який може використовуватися як для хеджування цінових ризиків великих товарних або акційних портфелів, так і для спекуляцій короткострокових трейдерів. Завдяки характеристикам стандартизації, гарантії від регуляторних органів та щоденному клірингу, ф’ючерси забезпечують вищий рівень безпеки та прозорості порівняно з багатьма іншими деривативами.

Щоб успішно торгувати ф’ючерсами, потрібно добре розуміти їх механізм роботи, обережно управляти ризиками та використовувати важелі в межах своїх можливостей. Сподіваємося, ця стаття допоможе вам зробити обґрунтований вибір інвестиційного інструменту відповідно до ваших цілей і фінансових можливостей.