Les investisseurs doivent comprendre ce qui influence le prix des actions

Pourquoi s’intéresser aux facteurs influençant le prix des actions

Lorsque vous entrez dans le monde de l’investissement en actions, la première question que beaucoup se posent est : comment savoir quel code boursier acheter, lequel éviter ? La réponse réside dans la compréhension des facteurs influençant le prix des actions. Ces éléments ne vous aident pas seulement à analyser si le prix actuel est justifié, mais aussi à prévoir les tendances à court et long terme.

Maîtriser ces facteurs d’impact est la clé pour prendre des décisions d’achat et de vente intelligentes, afin d’optimiser les profits et de minimiser les risques. Cela est particulièrement important pour les investisseurs débutants, qui sont facilement influencés par l’information et le sentiment de masse.

Différencier prix des actions et valeur réelle de l’entreprise

Tout d’abord, il faut clarifier la notion. Le prix des actions est le coût que vous devez payer pour posséder une part sur le marché à un moment donné. C’est le prix de marché – le chiffre déterminé par l’offre et la demande entre acheteurs et vendeurs à chaque minute, chaque seconde.

La valeur réelle de l’entreprise est une notion complètement différente. Elle reflète la santé financière, la rentabilité et le potentiel de développement à long terme de la société. La valeur réelle est déterminée par des indicateurs financiers tels que le P/E, le P/B, le bénéfice net, le chiffre d’affaires, et la situation concurrentielle sur le marché.

Les investisseurs à court terme s’intéressent souvent uniquement aux fluctuations du prix des actions pour réaliser des profits rapides. Mais les investisseurs à long terme doivent saisir ces deux aspects pour élaborer une stratégie durable.

Les facteurs macroéconomiques qui influencent fortement le prix des actions

Situation économique nationale et mondiale

L’économie a un impact direct sur le prix des actions. Lorsqu’elle se développe fortement, le chiffre d’affaires des entreprises augmente, leur permettant de verser des dividendes plus élevés aux actionnaires. Cela rend les actions plus attractives aux yeux des investisseurs.

Inversement, en période de récession (comme lors de la pandémie de COVID), de nombreuses entreprises doivent réduire ou suspendre leurs dividendes. À ce moment-là, les investisseurs retirent leur capital, ce qui entraîne une forte baisse du prix des actions.

Fluctuations de la politique monétaire

Les taux d’intérêt sont un outil puissant des banques centrales. Lorsque les taux augmentent, le coût d’emprunt des entreprises augmente, réduisant leur bénéfice net et faisant baisser le prix des actions. Par ailleurs, des taux élevés rendent aussi plus attractifs les produits d’épargne ou les obligations, ce qui détourne les flux de capitaux du marché boursier.

Inversement, lorsque les taux baissent, le coût d’emprunt diminue, les bénéfices des entreprises augmentent, et les investisseurs cherchent des rendements plus élevés via les actions, ce qui fait monter leur prix.

Inflation et pouvoir d’achat

Une inflation élevée réduit le pouvoir d’achat des consommateurs et augmente les coûts de production. Pour contrôler l’inflation, la banque centrale augmente souvent les taux d’intérêt, ce qui a un effet négatif double sur le prix des actions. Lorsque l’inflation est maîtrisée, l’environnement économique devient plus stable, et le prix des actions tend à se redresser.

Taux de change

Pour les entreprises opérant dans le commerce international, le taux de change a une influence décisive. Si la monnaie nationale se déprécie, les produits exportés deviennent moins chers, augmentant le chiffre d’affaires et les bénéfices, ce qui pousse le prix des actions à la hausse. La situation inverse exerce une pression à la baisse sur le prix des actions.

Croissance du PIB et revenu des ménages

Lorsque le PIB national croît, le revenu par habitant augmente également. Les citoyens disposent de plus de capital pour épargner, y compris pour investir en actions. La demande accrue fait monter le prix des actions. La politique budgétaire expansionniste du gouvernement stimule aussi l’investissement productif, augmentant le chiffre d’affaires des entreprises.

Situation politique et sociale

L’instabilité politique, les conflits ou les événements imprévus peuvent semer la panique chez les investisseurs. Ils ont tendance à désinvestir ou à arrêter d’investir, ce qui entraîne une chute libre du prix des actions. À l’inverse, un environnement politique stable et des politiques claires renforcent la confiance, faisant monter le prix des actions.

La loi de l’offre et de la demande – Le facteur mécanique du marché

Outre les facteurs macroéconomiques, la loi de l’offre et de la demande joue un rôle direct et immédiat. Lorsqu’un grand nombre d’investisseurs achètent, l’action devient rare, son prix augmente. Lorsqu’un afflux massif de ventes se produit, l’action devient abondante, son prix chute.

Cependant, le piège majeur ici est l’effet « suivant la foule ». Les nouveaux investisseurs ou ceux manquant d’expérience sont très susceptibles de suivre la tendance, achetant quand tout le monde achète, vendant quand tout le monde vend. Cela peut générer des profits rapides à court terme, mais comporte un risque très élevé car le prix peut inverser rapidement.

La psychologie des investisseurs – Le facteur immatériel

Deux investisseurs regardant le même code boursier peuvent tirer des conclusions totalement différentes. L’un voit une société en stagnation et abandonne. L’autre perçoit un potentiel de croissance future et continue de détenir.

Les prévisions, analyses ou actualités des experts en ligne influencent fortement cette psychologie. Si vous ne disposez pas d’une base solide de connaissances, il est facile de se laisser envahir par l’incertitude et de changer constamment de décision. C’est pourquoi la psychologie est l’un des facteurs les plus difficiles à maîtriser, mais aussi l’un des plus déterminants.

Méthodes d’évaluation du prix des actions pour estimer la valeur réelle

Pour déterminer si le prix actuel d’une action est justifié ou non, l’investisseur utilise différentes méthodes d’évaluation :

Ratio P/E (Price/Earning)

C’est l’indicateur le plus courant. Le P/E est calculé en divisant le prix actuel de l’action par le bénéfice net par action sur une année.

Un P/E faible signifie que vous dépensez moins pour acheter une unité de bénéfice, ce qui permet un retour sur investissement plus rapide. Un P/E élevé indique un bénéfice moins attractif. Cependant, un P/E élevé peut aussi refléter des attentes de forte croissance future.

Ratio P/B (Price/Book value)

Le P/B compare le prix du marché à la valeur comptable (des actifs nets) de l’action. Cette méthode est adaptée pour les secteurs avec beaucoup d’actifs tangibles comme la banque ou l’immobilier, mais ignore souvent la valeur immatérielle comme la marque, la réputation ou la part de marché.

Un P/B faible suggère que l’action est sous-évaluée par rapport à sa valeur intrinsèque. Un P/B élevé indique une valorisation plus élevée.

Indice P/S (Price/Sales per Share)

Le P/S est le prix de l’action divisé par le chiffre d’affaires par action. Cet indicateur est moins influencé par les politiques comptables ou la gestion des coûts que le P/E. Le P/S et le prix de l’action ont tendance à évoluer en parallèle.

Méthode de discount des dividendes (DDM)

Cette méthode suppose que la valeur de l’action est égale à la somme actualisée de tous les dividendes futurs attendus. Elle est adaptée aux investisseurs à long terme et aux entreprises stables versant régulièrement des dividendes.

Méthode de discount des flux de trésorerie disponibles pour les capitaux propres (FCFE)

Le FCFE représente le flux de trésorerie après impôt restant aux actionnaires après remboursement de la dette, intérêts et investissements. Cette méthode donne une vision complète de la rentabilité réelle de l’entreprise pour ses actionnaires.

Méthode de discount des flux de trésorerie disponibles (FCF)

Il s’agit du flux de trésorerie net après impôt provenant des activités opérationnelles de l’ensemble de l’entreprise, sans distinction de la source de financement. Cette méthode évalue la valeur intrinsèque de l’ensemble de l’entreprise, puis divise par le nombre d’actions pour obtenir la valeur par action.

Actions concrètes pour l’investisseur

Pour optimiser vos résultats, vous devez combiner la connaissance des facteurs influençant le prix des actions avec des outils modernes. Un tableau de bord en temps réel vous permet de suivre chaque variation. Des ordres avancés comme le stop-loss ou le take-profit vous aident à contrôler le risque.

De plus, les outils d’analyse technique et les indicateurs techniques vous aideront à saisir rapidement les opportunités d’achat ou de vente dans un marché en constante évolution.

Conclusion

Les facteurs influençant le prix des actions constituent un système complexe comprenant des éléments macroéconomiques (économie, politiques, psychologie), le facteur mécanique du marché (offre et demande), et la situation financière intrinsèque de chaque entreprise. Pour devenir un investisseur réussi, vous ne pouvez négliger aucun de ces aspects.

Prenez le temps d’apprendre, de construire une base solide de connaissances, et de pratiquer les méthodes d’évaluation. En combinant cela avec l’écoute de votre instinct, une bonne gestion émotionnelle, vous disposerez des outils nécessaires pour prendre des décisions d’investissement éclairées et assurer une rentabilité durable.