Comprendre le trading de dérivés : Définition, stratégies et exemples concrets

Qu’est-ce que les dérivés ? Les bases à connaître

Les instruments financiers dérivés, ou simplement (dérivés), existent depuis plus longtemps que nous ne le pensons. En regardant l’histoire, les contrats à terme univariés apparaissent dès le IIe siècle avant notre ère dans les anciennes cités de Mésopotamie. Cependant, cet outil financier n’a vraiment connu une explosion qu’à partir des années 1970, lorsque des modèles d’évaluation avancés ont été développés, marquant un tournant dans le développement de l’ensemble du marché des dérivés. Aujourd’hui, il est impossible d’imaginer le système financier moderne sans la présence des instruments dérivés.

Alors, qu’est-ce que le trading de dérivés ? Son essence est un accord financier dont la valeur dépend entièrement des fluctuations d’un actif sous-jacent. Cet actif peut être des matières premières (pétrole brut, or, argent, produits agricoles), ou des instruments financiers (actions, obligations, indices de marché, taux d’intérêt). Lorsque l’actif sous-jacent fluctue, la valeur de l’instrument dérivé correspondant change également, ce qui rend l’évaluation des dérivés plus complexe que celle des instruments financiers classiques.

Les formes courantes de dérivés

Le marché des dérivés propose de nombreux types d’instruments, chacun avec ses caractéristiques propres. Voici les quatre principales :

Contrat à terme (Forward) : Il s’agit d’un accord privé entre deux parties pour acheter ou vendre une quantité déterminée d’actifs à un prix fixé, à une date future. Ses caractéristiques incluent : paiement selon un calendrier convenu, absence d’intermédiaire, et pas de frais de transaction.

Contrat à terme (Future) : En substance, c’est la version standardisée du contrat à terme, cotée et négociée sur des bourses officielles. Ces contrats ont une meilleure liquidité, leur prix est ajusté quotidiennement selon le marché, et les deux parties doivent déposer une marge pour garantir le paiement.

Option (Option) : C’est un outil unique qui donne à son propriétaire le droit (mais pas l’obligation) d’acheter ou vendre un actif à un prix fixé dans un délai déterminé. Les options sont considérées comme l’instrument dérivé le plus moderne.

Contrat d’échange (Swap) : Il s’agit d’un échange entre deux parties de flux financiers correspondants, calculés selon certains principes. Ces contrats sont souvent négociés en dehors des marchés centralisés.

Deux principaux canaux pour négocier des dérivés

Les investisseurs peuvent accéder aux dérivés via deux voies différentes :

Négociation OTC (hors marché organisé) : Les dérivés OTC sont des contrats conclus directement entre deux parties sans passer par une entité centrale. Leur avantage est un coût inférieur grâce à l’absence d’intermédiaire, mais ils comportent un risque de contrepartie si cette dernière ne respecte pas le contrat.

Négociation sur une plateforme réglementée : Les dérivés cotés ici doivent passer par une procédure d’approbation avant d’être listés. Bien que les coûts soient plus élevés, les droits et obligations des parties sont entièrement protégés.

###Instrument dérivé le plus utilisé

CFD (Contrat pour différence) : Il s’agit d’un accord entre un trader et un courtier pour payer la différence de prix d’un actif entre l’ouverture et la clôture de la position. Le CFD est un instrument fiable sur OTC car il fonctionne comme un contrat direct. Quelques caractéristiques :

• Contrat sans date d’expiration, possibilité de clôturer à tout moment
• Applicable à plus de 3000 matières premières
• Utilisation d’un effet de levier élevé, permettant de trader avec peu de capital
• Frais de transaction relativement faibles

Options : Offrent au trader le droit (mais pas l’obligation) d’acheter ou vendre un actif à un prix déterminé dans un délai précis. Quelques caractéristiques :

• Contrat à durée limitée
• Seules les actifs réglementés peuvent faire l’objet d’options
• Volume de trading élevé avec des frais plus importants que le CFD
• Prix plus complexe, nécessitant une formule d’évaluation de l’actif

Processus pour commencer à trader des dérivés

Pour participer au marché des dérivés, l’investisseur doit suivre ces étapes :

Étape 1 - Ouvrir un compte de trading : Choisissez une plateforme fiable et réputée. C’est une étape cruciale pour éviter les risques liés à la non-exécution du contrat par l’autre partie.

Étape 2 - Déposer une marge : Le montant à déposer dépend du type de matière première et du levier choisi.

Étape 3 - Passer une transaction : Après avoir déposé la marge, vous pouvez passer des ordres Long ou Short selon votre prévision du marché, via une application mobile ou une interface web.

Étape 4 - Gérer la position : Surveillez le marché, prenez des profits lorsque vous êtes en gain ou coupez les pertes pour limiter les dégâts.

Exemple concret : gagner de l’argent avec la fluctuation du prix de l’or

Imaginez un scénario précis. Le prix de l’or est actuellement à un sommet $1683 par once. Sur la base de votre analyse et expérience, vous pensez que le prix va fortement baisser lorsque la situation économique se stabilisera. Vous souhaitez profiter de cette volatilité sans posséder d’or physique, et décidez de trader un CFD sur l’or.

Stratégie : Vous ouvrez une position Short (vente) à 1683$/oz. Lorsque le prix chute réellement à 1660$/oz, vous clôturez la position en rachetant. Votre profit est $23 par once.

Impact de l’effet de levier : Si vous utilisez un levier de 1:30 :

• Le capital initial nécessaire est seulement 56,1$ au lieu de $1683
• Lorsque le prix baisse de 23$, votre profit est de 41% du capital initial
• Mais si le prix monte à 1700$, vous perdez 30% du capital initial

Sans levier :

• Le capital nécessaire est $1683
• Lorsque le prix baisse de 23$, le profit n’est que de 1,36%
• Lorsque le prix augmente de 17$, la perte n’est que de 1%

Cet exemple montre que l’effet de levier peut amplifier à la fois les gains et les pertes.

Avantages du marché des dérivés

Les dérivés sont devenus une composante essentielle de la finance moderne pour plusieurs raisons :

Gestion des risques : Les instruments dérivés permettent aux investisseurs d’acheter des actifs dont le prix évolue à l’opposé de leur position actuelle, pour compenser les pertes. C’était l’objectif initial de leur développement.

Aide à l’évaluation : Le prix au comptant des contrats à terme peut servir de référence fiable pour le prix du marché des matières premières.

Amélioration de l’efficacité du marché : En utilisant des dérivés, il est possible de reproduire différents flux de paiement. Cela crée une pression pour que le prix de l’actif sous-jacent et des dérivés liés restent équilibrés, éliminant ainsi les opportunités d’arbitrage.

Accès à des formes financières complexes : Les entreprises peuvent utiliser des swaps de taux d’intérêt pour obtenir des taux plus favorables que par un emprunt direct.

Risques à considérer

Comme tout produit financier, le trading de dérivés comporte des dangers :

Volatilité élevée : Les dérivés sont très volatils, pouvant entraîner des pertes importantes. La complexité des contrats rend leur évaluation difficile, voire impossible dans certains cas.

Caractère spéculatif : En raison du risque élevé, les prix des dérivés sont difficiles à prévoir. La spéculation imprudente peut conduire à des pertes importantes.

Risque de contrepartie (avec OTC) : Sur un marché décentralisé, vous supportez le risque que l’autre partie ne respecte pas le contrat à l’échéance.

Qui devrait trader des dérivés ?

Les dérivés financiers servent à différents groupes :

Entreprises exploitantes : Les sociétés extractrices de matières premières (pétrole, or, Bitcoin) peuvent verrouiller leur prix via des contrats à terme ou des swaps pour se protéger contre la volatilité.

Fonds d’investissement : Les hedge funds et sociétés commerciales utilisent les dérivés pour profiter de l’effet de levier, protéger leur portefeuille ou augmenter leur rendement.

Trader individuel : Les traders indépendants utilisent les dérivés pour spéculer et maximiser leurs profits via l’effet de levier.

Les dérivés sont des outils puissants, mais nécessitent des connaissances et une discipline pour être utilisés efficacement et en toute sécurité.