VNindex Что такое? Полное руководство по индексу фондового рынка Вьетнама

Основные понятия о VNindex

VNindex понимается как индекс фондового рынка Вьетнама, отражающий общую рыночную капитализацию компаний, зарегистрированных на бирже Hồ Chí Minh (HOSE). Этот индекс рассчитывается на основе рыночной капитализации всех компаний, действующих на бирже HOSE.

Есть один интересный факт: вьетнамский фондовый рынок не ограничивается только VNindex, существуют также такие индексы, как HNX Index или Upcom Index. Тем не менее, HOSE по-прежнему считается основной платформой для централизованной торговли, основанной 28/07/2000, что ознаменовало появление фондового рынка Вьетнама. Именно по этой причине VNindex приравнивается к международным престижным индексам, таким как Dow Jones.

Чтобы понять лучше: когда VNindex составляет 1.203,03 пункта (как 26/4/2024), это означает, что общая рыночная капитализация всех акций на HOSE увеличилась в 12,03 раза по сравнению с базовой датой 28/7/2000. Государственный комитет по ценным бумагам является регулирующим органом, использующим метод оценки по индексу цен Пааше для расчета этого индекса.

Механизм работы и практическое значение

Расчет VNindex

Формула расчета VNindex основана на:

• объеме обращающихся акций на текущий момент
• текущей цене акции
• объеме акций в базовый период
• цене акции в базовый период

Этот метод обеспечивает точное отражение рыночных колебаний.

Основная ценность, которую приносит VNindex

С точки зрения инвестора, VNindex предоставляет три ключевых информации:

1. Определение рыночного настроения: Рост VNindex свидетельствует о том, что инвесторы настроены оптимистично, активные денежные потоки поступают на рынок. Напротив, снижение индекса указывает на панические настроения и разочарование участников рынка.

2. Оценка экономического здоровья: VNindex выступает как косвенный инструмент оценки экономической эффективности. Он фиксирует ожидания или опасения инвесторов, основанные на микроэкономических факторах, таких как: государственная политика, темпы развития предприятий и инфляционное давление.

3. Оценка эффективности рынка: Сравнивая текущую рыночную капитализацию с ее значением в момент первичного размещения, можно отслеживать и сравнивать эффективность фондового рынка за разные периоды.

Этапы развития VNindex со временем

Этап горячего развития (2006-2007)

2006 год стал знаковым, когда Вьетнам вступил в ВТО. Это событие вызвало мощный рост цен на рынке ценных бумаг. Однако после периода бурного роста рынок снова снизился с последовательными коррекциями.

2007 год называют «золотым годом» рынка. Причина — правительство внедрило новые налоговые льготы для зарегистрированных компаний, а также многие государственные корпорации провели IPO. VNindex увеличился почти в 4 раза по сравнению с предыдущим годом.

Кризис и восстановление (2008-2009)

2008 год принес трудности из-за глобального экономического спада. Однако с начала 2009 года меры по стимулированию экономики, предпринятые правительством, начали способствовать восстановлению VNindex.

Влияние пандемии COVID-19 (2020-2021)

В начале 2020 года фондовый рынок Вьетнама снизился на 31% под воздействием COVID-19. Иностранные инвесторы постоянно продавали активы. Но меры по снижению процентных ставок и контроль ситуации с пандемией помогли рынку «вернуться к жизни». С второго квартала 2020 года по четвертый квартал 2021 года фондовый рынок Вьетнама постоянно рос, превысив предыдущий максимум в 1.211 пунктов и достигнув нового рекорда в 1.536 пунктов, с объемом торгов более 40 триллионов донгов.

Этап коррекции (2022-2023)

2022 год стал разочарованием, когда VNindex продолжительно снижался в течение 9 месяцев после достижения пика. Это снижение было тесно связано с циклом повышения ставок ФРС, который длился с конца марта 2022 года по июль 2023 года. В настоящее время рынок колеблется в диапазоне 960-980 пунктов.

Однако 2023 год принес позитивные сигналы. После завершения повышения ставок ФРС VNindex резко восстановился с ростом 15,78%, что сопоставимо с Dow Jones (13,36%).

Контекст 2019 года: влияние торговой войны

2019 год ознаменовался вызовами, связанными с торговой войной США и Китая, а также политической нестабильностью. Однако к концу года рынок показал признаки восстановления. Вьетнам вошел в топ-20 экономик, вносящих значительный вклад в глобальный рост ВВП, что привлекло больше иностранных инвесторов.

Испытания пандемии и оптимистичные сигналы

В начале 2020 года под воздействием COVID-19 фондовый рынок Вьетнама пережил резкое падение, входя в топ-10 рынков с наибольшим снижением по всему миру (по индексу). Однако благодаря мерам поддержки экономики, предпринятым правительством, рынок начал постепенно восстанавливаться.

Сравнение VNindex с международными индексами

VNindex по сравнению с S&P 500, Dow Jones и Nasdaq

При сравнении с международными индексами, такими как S&P 500, Dow Jones или Nasdaq 100, VNindex демонстрирует значительные отличия по абсолютной стоимости. Это объясняется тем, что фондовый рынок Вьетнама все еще молод и сталкивается с техническими ограничениями:

• Более высокий риск: привлекательность иностранных инвестиций ограничена
• Механизм рынка менее гибкий: ограничения T+2 и другие торговые правила
• Более короткая история развития: по сравнению с давно существующими рынками в США

Индексы американских фондовых рынков считаются наиболее надежными и безопасными для инвесторов.

Однако, если говорить о темпах роста, VNindex заслуживает внимания. За последние 12 лет, начиная с 2009 года, он вырос более чем на 550% (с учетом дна 2009 года), что соответствует среднегодовому росту около 45%, делая фондовый рынок Вьетнама привлекательным для инвесторов внутри страны и за рубежом.

Различия между VNindex и VN30

Общие черты

Оба индекса оказывают прямое влияние на настроение инвесторов. Их колебания вверх или вниз существенно влияют на инвестиционные решения.

Отличия

По определению:

• VNindex измеряет изменение стоимости рыночной капитализации всего рынка по сравнению с базовой датой 28/7/2000. Он показывает, во сколько раз изменилась рыночная капитализация с момента первой торговой сессии.
• VN30 фокусируется только на 30 крупнейших по капитализации компаний, измеряя изменение стоимости этой группы.

По методу расчета цены: VNindex полностью основан на стоимости всех акций на HOSE, без учета свободного обращения (free float). Он также не имеет механизма контроля чрезмерного влияния акций с высокой долей.

В то время как VN30 решает эти вопросы. Группа акций VN30 сейчас составляет более 80% общей рыночной капитализации, поскольку фондовый рынок Вьетнама все еще относительно базовый, с большим разбросом между крупными лидерами и мелкими компаниями. Поэтому VN30 более точно отражает ценовые колебания всего рынка и используется как основа для создания продуктов или инвестиционных фондов.

Ведущие компании на фондовом рынке Вьетнама

Перспективы и выводы

В глобальном контексте фондовый рынок Вьетнама все еще находится на начальной стадии развития. Несмотря на значительные достижения за более чем 20 лет с 2000 года, рынок обладает большим потенциалом для роста.

VNindex, безусловно, имеет свои ограничения в расчетах капитализации и не полностью контролирует влияние акций с высокой долей. Однако, благодаря впечатляющему росту более чем на 550% за 12 лет (с примерно 45% ежегодно), VNindex остается важным индексом для инвесторов. Фондовый рынок Вьетнама постепенно становится привлекательным для внутренних и международных инвесторов, предлагая хорошие возможности для тех, кто умеет точно анализировать рыночные тренды.