Ne paniquez pas : pourquoi la récente sortie de Buffett ne signifie pas que vous devriez abandonner les fonds indiciels

Le récent changement dans le portefeuille de Berkshire Hathaway

Le nom de Warren Buffett porte un poids considérable dans les cercles d’investissement. Lorsque le légendaire investisseur agit via Berkshire Hathaway, les marchés prennent note. Récemment, il a liquidé l’intégralité de ses positions dans le Vanguard S&P 500 ETF (VOO) et le SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) — une décision qui a suscité de vives inquiétudes parmi les investisseurs particuliers, préoccupés par ce que cela pourrait signifier pour le marché dans son ensemble.

Cependant, avant de vous précipiter pour vendre vos propres avoirs, il est utile de comprendre ce que Buffett lui-même recommanderait probablement à quelqu’un dans votre situation.

L’écart entre l’investissement professionnel et celui des particuliers

Voici une insight crucial qui est souvent négligée : les décisions de trading personnelles de Buffett fonctionnent sous des contraintes très différentes de celles auxquelles font face les investisseurs moyens. L’Oracle d’Omaha peut consacrer d’énormes ressources à l’analyse de titres individuels, au timing des positions et à l’exécution de stratégies complexes. La plupart des gens ne le peuvent pas.

En fait, Buffett a explicitement reconnu cette réalité : « Si vous aimez passer six à huit heures par semaine à travailler sur des investissements, faites-le. Si ce n’est pas le cas, alors faites une moyenne du coût en dollars dans des fonds indiciels. » Cette déclaration révèle sa véritable philosophie — pas que le timing du marché soit impossible, mais qu’il est peu pratique pour ceux qui ne disposent pas d’une expertise dédiée.

Pourquoi les fonds indiciels à faible coût restent une stratégie solide

La beauté des fonds indiciels à faible coût réside dans leur simplicité et leur performance historique. L’investissement périodique en dollar — investir systématiquement des montants fixes à intervalles réguliers, indépendamment des conditions du marché — s’est avéré remarquablement efficace pour constituer une richesse à long terme. Cette approche neutralise la volatilité émotionnelle qui déstabilise souvent les investisseurs en période d’incertitude.

Considérez le palmarès : en 2008, Buffett a parié $1 million que un fonds indiciel S&P 500 surpasserait une collection de hedge funds gérés activement. Le fonds indiciel n’a pas seulement gagné ; il a dominé la compétition de manière décisive. Ce n’était pas une anomalie ponctuelle, mais une démonstration de ce que des décennies de recherche ont constamment montré — que les fonds indiciels à faible coût offrent généralement des rendements ajustés au risque supérieurs sur le long terme.

Comprendre la désinvestissement de Buffett

Lorsque Buffett a vendu ses positions dans le S&P 500, certains investisseurs ont interprété cela comme un signal baissier concernant les valorisations ou la performance future du marché. Mais cette interprétation rate une distinction cruciale. Buffett a des raisons légitimes de repositionner son portefeuille massif qui n’ont rien à voir avec le conseil aux investisseurs particuliers d’abandonner leurs positions.

Un portefeuille de plusieurs trillions de dollars fonctionne selon des principes différents de ceux d’un compte d’un million ou de 100 000 $. La taille, les implications fiscales, le coût d’opportunité et le positionnement stratégique entrent en jeu dans des décisions qui ne s’appliquent pas aux investisseurs particuliers suivant une approche disciplinée à long terme.

La sagesse de rester investi face à l’incertitude

Peut-être que le conseil le plus sous-estimé de Buffett est venu lors de la crise financière. Dans The New York Times, il a rassuré les investisseurs anxieux en soulignant une vérité historique inconfortable : malgré les guerres mondiales, les dépressions, les récessions et d’innombrables crises tout au long du XXe siècle, le Dow Jones est passé de 66 à 11 497.

Comme il l’a noté, certains investisseurs ont quand même réussi à perdre de l’argent durant cette période de gains extraordinaires. Comment ? En vendant lorsque la peur prenait le dessus et en achetant lorsque les gros titres offraient du réconfort — l’exact opposé d’une stratégie saine.

La volatilité du marché continuera. Les gros titres resteront parfois déstabilisants. Ce sont des caractéristiques de l’investissement, pas des bugs. Les investisseurs qui bâtissent une richesse substantielle maintiennent leur conviction dans leur approche, surtout lorsque le sentiment devient négatif. Plutôt que de suivre les mouvements des professionnels gérant des portefeuilles très différents, concentrez-vous sur ce que la recherche confirme comme efficace : un investissement cohérent dans des fonds indiciels diversifiés et à faible coût à travers les cycles de marché.

La véritable leçon

La sortie de Buffett de ses positions dans le S&P 500 reflète probablement ses circonstances spécifiques et son calendrier d’investissement — pas une inversion de sa croyance fondamentale dans l’investissement global en marché. Pour la plupart des gens, la réponse appropriée à l’incertitude du marché n’est pas de réagir en changeant de portefeuille de manière impulsive, mais de respecter une discipline basée sur un plan préétabli. Si vous n’avez pas encore élaboré ce plan autour d’un investissement systématique dans des fonds indiciels à faible coût, ses mouvements récents pourraient en fait servir de rappel pour le faire exactement.