Какие активы упадут, когда Америка войдет в рецессию?

По мере нарастания предупреждений о том, движется ли Америка к рецессии, многие инвесторы и потребители задаются одним и тем же вопросом: что на самом деле становится дешевле при сокращении экономики? Ответ не так однозначен — одни активы падают в цене, в то время как другие остаются упрямо устойчивыми. Понимание того, какие из них обычно снижаются, поможет вам принимать более умные финансовые решения во время экономических спадов.

Понимание того, как рецессии влияют на потребительские цены

Рецессия наступает, когда страна переживает два и более последовательных квартала снижения экономической активности, измеряемой валовым внутренним продуктом. Механизм прост: когда экономика сокращается, компании сокращают найм и увольняют сотрудников, что повышает уровень безработицы. Это создает каскадный эффект — работники зарабатывают меньше, семьи ужесточают бюджеты, а спрос на товары и услуги сокращается.

Ключевое различие заключается между необходимыми и роскошными товарами. Основные товары, такие как продукты питания и коммунальные услуги, как правило, сохраняют свои цены относительно стабильно, потому что люди обязаны их покупать независимо от экономической ситуации. В противоположность этому, дискреционные расходы на путешествия, рестораны и развлечения обычно ослабевают, что тянет цены вниз из-за снижения потребительского спроса.

Д continues debate о том, входит ли Америка в зону рецессии или просто играет с ней. Некоторые экономисты указывают на лето 2022 года как на начало рецессии, основываясь на показателях ВВП, в то время как другие считают, что для классификации рецессии требуется более длительный период экономического ухудшения. Независимо от терминологии, большинство аналитиков ожидают передвижения экономических ветров впереди, что может привести к ослаблению ценового давления в нескольких секторах.

Рынок недвижимости: где проявляется настоящая слабость

Недвижимость — один из секторов, где рецессионное давление действительно ощущается. Доступность жилья уже ухудшилась на крупных рынках США, цены начинают сокращаться в горячих сегментах. Сан-Франциско потерял 8.20% от пиков 2022 года, Сан-Хосе повторяет это снижение на 8.20%, а Сиэтл находится на 7.80% ниже недавних максимумов.

Аналитики прогнозируют еще более резкие падения — некоторые предсказывают снижение цен на 20% более чем в 180 американских рынках. Эта возможная коррекция создает возможности для покупателей с наличными средствами, поскольку снижение цен, вызванное рецессией, обычно ускоряет сжатие стоимости недвижимости в перегретых регионах.

Энергетические расходы: история с неоднозначными сигналами

Цены на бензин представляют собой сложную картину, когда сценарии рецессии реализуются. Исторический опыт показывает значительное облегчение — во время финансового кризиса 2008 года цены на бензин упали примерно на 60%, достигнув около 1.62 доллара за галлон. Большинство экономистов ожидают аналогичного давления и в этом цикле.

Однако геополитические осложнения усложняют прогноз. Поскольку рынки нефти остаются глобально взаимосвязанными, а такие потрясения, как вторжение России в Украину, влияют на цепочки поставок, цены могут оставаться высокими несмотря на снижение спроса. Кроме того, бензин считается необходимой инфраструктурой — спрос сокращается только до определенного уровня, поскольку работники все равно нуждаются в топливе для поездок на работу и покупки необходимых товаров. Эта структурная планка спроса может помешать резкому падению цен, характерному для предыдущих рецессий.

Цены на автомобили: почему эта рецессия может быть иной

Исторически рецессии сильно ударяли по ценам на автомобили, поскольку дилеры снижали цены, чтобы избавиться от избыточных запасов. Однако текущие условия значительно отличаются от прошлых спадов. Пандемия вызвала серьезные сбои в цепочках поставок, что привело к исчезновению автомобильных запасов и росту цен, поскольку спрос превысил предложение.

Старший экономист Cox Automotive Чарли Чесбро отметил эту динамику прямо: «В 2022 и в 2023 году мы не увидим большого количества скидок. Запасов практически не будет, и дилеры не будут вынуждены торговаться с вами». Ограниченные запасы у дилеров означают меньшую возможность для переговоров для покупателей, что может препятствовать обычному снижению цен на автомобили во время рецессии.

Рецессия как возможность для стратегических покупателей

Наоборот, экономические спады часто предоставляют привлекательные возможности для инвесторов и крупных покупателей. Стратегические игроки обычно выигрывают, переводя часть своих активов в ликвидные резервы перед началом спада, что дает им гибкость использовать капитал, когда цены на активы падают.

Недвижимость традиционно представляет собой наиболее привлекательную возможность для покупки во время рецессии, поскольку снижение цен создает привлекательные соотношения риска и доходности. Те, кто рассматривает крупные приобретения — будь то жилье или автомобили — должны учитывать, как местные экономические условия и динамика сектора могут развиваться в их регионе.

Предстоящая рецессия, если Америка официально войдет в нее, создаст разноплановые воздействия на различные классы активов. В то время как некоторые категории столкнутся с реальным ценовым давлением, другие могут опровергнуть исторические закономерности из-за ограничений предложения и необходимости в основных товарах. Информированные покупатели, понимающие эти нюансы, смогут воспользоваться слабостью там, где она действительно проявится.