Останнім часом багато в криптосфері обговорюють поведінку на дату розрахунку, і ця тема дійсно заслуговує на глибше вивчення.

Спершу поглянемо на дані. За період з кінця 2023 до кінця 2024 року, п’ять великих ф’ючерсних розрахунків майже кожного разу супроводжувалися значними коливаннями цін. Це не випадковість, за цим стоїть логіка.

Перед розрахунком ринок зазвичай демонструє два крайніх сценарії: або в межах вузького діапазону повторювано коливається, або відбувається різке збурення для «промивання» ліквідності. Але коли настає момент розрахунку, ситуація зазвичай змінюється. Після розрахунку у березні біткоїн швидко піднявся до 70 000 доларів; у грудні — безпосередньо прорвав позначку 80 000. Чому так? В основі — розрахунок знімає тиск з позицій хеджування, що накопичувалися. Перед розрахунком учасники ринку створюють протилежні позиції для уникнення ризиків, а після закінчення терміну ці хеджі закриваються, що миттєво знімає тиск і сприяє швидкому прориву цін.

З більш макроекономічної точки зору, дата розрахунку стає точкою боротьби між довгими та короткими позиціями, що може спричинити сильні коливання у короткостроковій перспективі. Але слід пам’ятати, що вплив розрахунку — це короткострокова динаміка, а справжніми визначальними довгострокової тенденції є цикли наполовину зменшення нагород, політичні фактори та інші базові показники.

Як же трейдери мають ставитися до цієї закономірності? Ось кілька порад:

**Зберігайте раціональність** — не намагайтеся демонизувати дату розрахунку. Короткострокові коливання — це норма. Важливо стежити за політикою ФРС, потоками капіталу у головних ETF та іншою інформацією, що може допомогти, а не довіряти чуткам.

**Обережно керуйте позиціями** — якщо перед розрахунком видно сильний тиск, краще використовувати менші обсяги для прихованих позицій і чекати сигналів прориву для входу. Це більш безпечний спосіб участі, щоб уникнути «застрявання».

**Гнучко застосовуйте закономірності** — цього року після розрахунку більшість періодів були зростаючими, але у червні ця закономірність була порушена — ринок продовжив корекцію. Історичні дані мають значення, але їх потрібно застосовувати гнучко, враховуючи поточну структуру ринку та динаміку.

Дата розрахунку — це всього лише один з етапів ринкового циклу. Розуміння її механізмів допомагає знаходити можливості у коливаннях. Не дозволяйте короткостроковим коливанням збити з пантелику — головне зберігати контроль ризиків.