Десятиліття золота: від $1,158 до $2,744 за унцію – що це означає для вашого портфеля

Числа не брешуть: десятирічний бум золота

За останні десять років золото перетворилося з середньої ціни закриття $1 158,86 за унцію у сьогоднішні $2 744,67 — вражаючий приріст на 136%, що становить приблизно 13,6% річних доходів. Уявіть, що десять років тому ви вклали $1 000 у золото; ця скромна інвестиція могла б вирости до приблизно $2 360 у сучасних доларах. Для контексту, якщо ви відстежуєте тенденції цін на золото за цей період, траєкторія розповідає переконливу історію стійкості.

Коли конвертувати у інші валюти, наприклад індійські рупії, ця оцінка стає ще більш візуально вражаючою — підкреслюючи, як золото функціонує як справді глобальний засіб збереження вартості, що перевищує коливання будь-якої однієї національної валюти.

Як золото порівнюється з акціями

Ось де стає цікаво. Хоча приріст золота у 136% виглядає солідно на папері, індекс S&P 500 приніс за той самий десятирічний період прибуток у 174,05%, з середньорічним показником 17,41% — і це без врахування дивідендів. Це порівняння відкриває фундаментальну істину: традиційні акції історично випереджають дорогоцінні метали за потенціалом зростання.

Проте це піднімає важливе питання: чому досвідчені інвестори все ще тримають золото у своїх портфелях, якщо акції дають вищі доходи? Відповідь криється у волатильності та кореляційних моделях. Цінові рухи золота історично були більш хаотичними, ніж навіть фондовий ринок, особливо при аналізі сучасних торгових циклів.

Розуміння нерівномірної історичної траєкторії золота

Історія золота стає яснішою, коли ми розглядаємо окремі періоди. У 1971 році президент Річард Ніксон відв’язав долар США від золотого забезпечення, дозволивши цінам плавати вільно. Наступні роки принесли вибуховий ріст у 1970-х, з середньорічним прибутком 40,2%.

1980-ті розповіли зовсім іншу історію — і святкування фактично припинилося. З 1980 по 2023 рік золото давало лише 4,4% середньорічного прибутку. У 1990-х роках були роки, коли золото постійно втрачало купівельну спроможність. Це підкреслює важливу різницю: на відміну від акцій або нерухомості, що генерують реальні доходи і можуть оцінюватися на основі майбутніх прибутків, золото нічого не виробляє. Воно не генерує грошових потоків або дивідендів. Золото просто існує як фізичний актив, і його вартість цілком залежить від ринкового настрою та ширших економічних умов.

Стратегія безпечної гавані: чому золото залишається актуальним

Незважаючи на відставання від акцій за чистими доходами, мільйони інвесторів зберігають позиції у золото з однієї точної причини: диверсифікація та страхування. Коли геополітична напруга зростає або фінансові ринки стикаються з системним стресом, золото історично поводиться у зворотному напрямку до акцій. Крах ринку, що руйнує акції, часто спричиняє купівлю золота.

Візьмемо, наприклад, невизначеність, викликану пандемією у 2020 році — золото зросло на 24,43%. Аналогічно, під час інфляційної спіралі 2023 року, коли центральні банки агресивно підвищували ставки, а фіатні валюти послаблювалися, золото піднялося на 13,08%. Інвестори, що шукають захист портфеля, розуміють, що золото не буде корелювати з їхніми акціями, коли ті падають.

Ця захисна характеристика пояснює, чому золото доступне через різні інструменти: фізичні монети, ETF, ф’ючерсні контракти та інше. Кожен формат обслуговує різні профілі інвесторів і рівні ризику.

Перспективи: прогнози цін на золото

Прогнозисти очікують, що ціна на золото зросте приблизно на 10% у 2025 році, можливо, наближаючись до $3 000 за унцію. Ця перспектива відображає очікування щодо тривалої макроекономічної невизначеності та постійної ролі дорогоцінних металів у формуванні портфеля.

Висновок: золото як компонент портфеля, а не двигун зростання

Чи є золото «гарною» інвестицією? Відповідь цілком залежить від ролі, яку ви йому призначаєте. Золото чудово підходить як захисний актив — некорельований актив, що історично зростає під час стресу на ринках. Воно забезпечує справжню диверсифікацію портфеля без очікувань отримання доходу, які мають акції.

Не очікуйте, що золото повторить прибутки фондового ринку під час тривалих бичих ралі. Не розраховуйте на дивіденди або грошові потоки. Але у сценаріях погіршення стану ринків купівельна спроможність золота часто зростає, коли паперові активи слабшають. Для збалансованих інвесторів, що цінують збереження капіталу поряд із зростанням, підтримка помірної частки у золото залишається стратегічно обґрунтованою — хеджем, який стає «нудним», але «незамінним», саме коли все інше зазнає краху.