早上起来刷手机，发现两条消息在各个群里炸开了锅：一个是美联储官宣停止QT的文件截图，另一个是某鸽派人物当选概率冲到86%的预测界面。这感觉有点像——水龙头憋了半天，终于要拧开了？

**政策转向落地，但别急着开香槟**

12月1日那天，美联储正式按下暂停键，不再从市场里往外抽钱。听起来是个大利好，对吧？

可翻翻历史就知道，2019年那次停止紧缩后，风险资产真正启动花了小半年到一年时间。市场现在的兴奋劲儿，更多是在赌预期，基本面的传导还得慢慢来。短期内可能更像是情绪先跑，资金后跟。

**人事风向标：鸽派上位是福是祸？**

哈塞特这个名字最近出镜率暴增。他的态度很明确——主张快降息，甚至喊出过12月直接降50个基点的口号。

但这事儿有个微妙的地方：如果市场开始觉得美联储被政治风向牵着鼻子走，那美联储的独立性招牌可就挂不住了。长期来看，这可能反而会引发通胀预期回潮，甚至动摇美元的信用根基。

我的判断？短期内对风险资产确实是甜头，但得提防后续政策公信力打折带来的反噬。

**BTC：流动性这根弹簧能压多紧？**

技术层面，BTC已经从超卖区域里爬出来了，但9.5万到10万美元这个区间依然是道坎。成交量能不能跟上，是突破的关键。

ETH表现稍微强势一点，有资金开始在主流币之间腾挪的迹象。

链上数据显示，大户地址在最近的低点区域有增持动作，但ETF那边的资金流还没形成稳定的流入节奏。

另外，有个潜在风险点——万一日本央行突然加息，短期内可能会成为回调的导火索。毕竟全球流动性是个连通器，一个地方收紧，其他地方也会受影响。