宏观上,利好未必马上来,但利空可能已经出尽。


有人问:12 月降息是不是“利好出尽”?
我的看法恰恰相反——更像是利空阶段性出尽。
但要说清楚:利空出尽 ≠ 立刻大涨。

➤ 美联储已实质进入宽松周期
✅ 12 月 1 日正式停止缩表(QT 结束)
不管后面是“断断续续降息”还是“连续降息”,
这都意味着:美元宽松周期已经开启。

➤ 银行“高息反而缺钱”,是降息的重要动因之一
很多人没想明白:
为什么高利率下,银行还能“缺钱”?
逻辑其实很简单👇

高利率 → 银行拿钱成本更高

但经济并未过热 → 贷款更难放出去

利差被压缩 → 流动性反而会局部紧张

关键证据是:
📌 今年已经出现多次超大额隔夜回购

6 月:110 亿美元

10 月:294 亿美元

最近:135 亿美元

这说明——
美国银行体系的“钱荒”不是偶然,而是结构性压力。

✅ 结论一句话:
宏观利空大概率已阶段性出尽,但行情是否马上启动,还需要新一轮“真利好”催化。
市场现在不是缺钱,
是缺点火的那一根火柴。🔥
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