88億ドルが危機に：MSCIがビットコイン関連企業の指数除外を検討

出典：CryptoNewsNet 元タイトル：この$8 億ドル規模の動きがビットコインに影響か：マイケル・セイラーが説得に動く オリジナルリンク：

背景

ビットコイン(BTC)の備蓄を企業のバランスシートを通じて積み上げる戦略で知られるストラテジー(MSTR)の取締役会会長、マイケル・セイラー氏は、MSCIが同社を指数から除外する可能性について組織と協議中であることを認めました。

「私たちはこのプロセスを通じてMSCIと連絡を取り合っています」とセイラー氏はロイターに語り、重要な決定を前に連絡が続いていることを付け加えました。

MSCIは、暗号資産の取得に大きく依存するビジネスモデルを持つ企業を指数から除外する方針を検討しており、それらが投資信託に類似すると主張しています。決定は1月15日までに発表される見込みです。JPモルガンによれば、他の指数提供者も追随した場合、ストラテジーがMSCI USAおよびMSCI World指数から除外されると、最大88億ドルの資金流出が生じる可能性があるとのことです。

しかしセイラー氏は、こうした予想は誇張されていると主張。「私は何の違いも生まないと思います」と有名なCEOは述べ、JPモルガンの資金流出予測は正確ではない可能性があると付け加えました。

ビットコインがストラテジーに与える影響

2021年半ば以来最大の月間下落となった11月のビットコイン価格は、バランスシートが大きくビットコインに依存しているストラテジーに直接影響しました。今週初め、同社は年末の利益予想を大幅に下方修正し、最大55億ドルの損失の可能性を発表しました。1カ月前には$24 億ドルの利益を予想していました。

セイラー氏は、ストラテジーは本質的にボラティリティに弱いと指摘しています。

「この企業はレバレッジをかけたビットコインの上に成り立っているので、株価は当然ボラタイルになります。ビットコインが30～40％下落すれば、株価はそれ以上に下がります。これがこの構造の本質です。」

また、セイラー氏は同社が1.11倍のレバレッジで運営されており、ビットコイン価格が95％暴落しても耐えうると主張しました。

指数採用と今後の影響

ストラテジーが指数に採用されたことは、特にMSCIベースのETFやその他のパッシブ投資商品を通じて同社株の需要を大きく押し上げる要因となっていました。除外となれば、今後株式や債券による資金調達能力に疑問が生じる可能性があります。

MSCIが検討している新たな基準のひとつは、デジタル資産の保有比率が総資産の50％を超える企業を指数から除外するというものです。これは、ビットコイン依存の高いストラテジーのような企業を直接ターゲットとしています。

一方、セイラー氏は、このような決定が同社の事業運営や長期戦略に実質的な変化をもたらすことはないと考えています。