2025年AI ETF战场：芯片派vs生成式AI派，谁赢了？

今年AI主题ETF集体起飞，但收益差异巨大。数据显示，芯片类ETF和生成式AI ETF成为最大赢家。

今年表现TOP 5：

1. Roundhill生成式AI & 科技ETF (CHAT) — 涨幅49.5%
2. VanEck芯片ETF (SMH) — 涨幅42.5%
3. WisdomTree AI创新基金 (WTAI) — 涨幅34%
4. ROBO Global AI ETF (THNQ) — 涨幅31%
5. Global X AI & 科技ETF (AIQ) — 涨幅30.9%

但拉长看，情况反转了。对比3年、5年回报率，VanEck芯片ETF完全碾压：

• VanEck SMH：3年222%，5年264% → 长期王者
• Roundhill CHAT：才成立2年多，缺乏长期数据
• S&P 500：3年77.8%，5年102% → 被芯片ETF远远甩开

为什么芯片ETF稳定性更强？

VanEck芯片ETF的TOP 5都是硬通货：

• Nvidia (占18.3%)：3年涨1070%，绝对的算力之王
• TSMC (占9.4%)：全球最大代工厂，GDP增长稳定
• Broadcom (占8%)：AI芯片需求暴增
• AMD、Micron：内存芯片供不应求

而生成式AI ETF (CHAT) 虽然短期冲得快，但重仓的科技大厂容易波动。而且管理费也贵——CHAT要0.75%，VanEck只要0.35%。

核心观察：

今年是生成式AI爆发元年，但**"风口猪"最终还是靠芯片吃饭**。Nvidia、TSMC这些公司的芯片订单持续满载，增速44% - 50%之间，这才是真金白银的生意。

想抄AI的底？与其追热点ETF，不如看看芯片产业链的长期增速——这波可能真的不一样。