Buffett's $300B Cash Pile: Market Timing or Smart Waiting?

伯克希尔的现金储备刚刚创历史新高——3820亿美元，占整个公司市值的三分之一。更扎眼的是，最近一个季度巴菲特却在苹果和美银这两个核心持仓上共卖出155亿美元。

乍一看像是在为崩盘做准备，但深层逻辑可能更简单：没有足够便宜的东西可买。

不是恐慌，是挑剔

这不是传统的择时操作。巴菲特最近还在增持Chubb Limited股票，说明他没有彻底看空。真实情况是——市场近期缺乏那种"明显的好deal"。

与其强行入场，不如握现金等待。零回购、高现金比例、选择性卖出——整套逻辑自洽：等价格更合理的时候再动。

普通投资者该咋办

别盲目跟风"巴菲特在抛售所以要跑"，也别硬生生加杠杆。如果你有足够长的投资周期（能承受2026年短期调整），继续定投没问题。但如果缺乏优质标的，手握30%现金防守也不是坏主意。

核心是：不追高，但也别被迫all-in。