Balapan Drone Pertahanan Memanas: Bisakah ONDS' $35M PDW Bet Menantang RedCat dan Draganfly?

Ondas Holding (ONDS) baru saja dump $35 juta ke Performance Drone Works—sebuah langkah berani yang menandakan arah aliran uang yang sebenarnya dalam teknologi pertahanan otonom. Uang tunai ini akan meningkatkan produksi drone tempur PDW (C100 dan platform AM-FPV) sambil memperkuat portofolio Ondas di pasar yang semakin ramai.

Inilah tangkapannya: Ondas tidak sendirian dalam perlombaan senjata ini.

Kompetisi Baru Saja Menjadi Lebih Ketat

Red Cat Holding (RCAT) mencatat angka yang luar biasa—$9,6M pendapatan Q3, naik 646% YoY—berkat program SRR Tranche 2 Angkatan Darat AS ($35M kontrak yang diberikan). Mereka telah memperbarui panduan 2025 menjadi $34,5-37,5M dan memiliki likuiditas yang solid untuk meningkatkan produksi.

Draganfly (DPRO) terkunci dalam pesanan militer untuk drone Commander 3XL melalui kontraktor pertahanan besar, mengukuhkan perannya dalam operasi pertahanan global.

Sementara itu, ONDS sendiri menunjukkan kekuatannya: $36M 2025 panduan pendapatan ( naik dari $25M), ditambah dengan pesanan keamanan bandara Eropa senilai $8,2M baru-baru ini. Backlog sebesar $23,3M menunjukkan permintaan yang nyata, bukan sekadar hype.

Pertanyaan Penilaian

Saham ONDS telah melonjak 587% dalam enam bulan, tetapi inilah yang menarik: diperdagangkan pada rasio P/S forward 31,3x dibandingkan dengan multiple 2x sektor. Itu bisa jadi posisi jenius di sektor yang sedang berkembang, atau gelembung yang menunggu untuk meletus. Perkiraan konsensus sedang direvisi lebih tinggi, tetapi risiko eksekusi tetap ada—terutama dengan pesaing yang berkembang lebih cepat.

Apa yang Sebenarnya Penting

Investasi $35M PDW bukan sekadar modal—ini adalah taruhan pada rantai pasokan domestik AS dan kepatuhan NDAA. Dalam teknologi pertahanan, geopolitik > lembar kerja. Siapa pun yang mengendalikan skala produksi dan hubungan pemerintah akan menang. Momentum RCAT tidak dapat disangkal, tetapi diversifikasi ONDS (sistem otonom + jaringan nirkabel) bisa menjadi keunggulan.

Pertanyaan sebenarnya: Dapatkah Ondas mengubah ekspansi portfolionya menjadi pertumbuhan yang dapat diprediksi dan menguntungkan sebelum pasar menyesuaikan harga kenaikan 587% ini?