億萬富翁泰珀退出甲骨文，悄然增持華爾街熱愛的一個行業

大衛·泰珀的阿帕盧薩管理公司剛剛採取了一項大膽舉動：在第三季度砸盤了其全部的甲骨文頭寸(150,000股)，然後悄悄地將數百萬投入地區銀行和金融科技基礎設施。這告訴了我們什麼。

爲什麼甲骨文失去了光彩

甲骨文公司在人工智能浪潮中大展拳腳。九月份的收益表現驚人——$455 億的剩餘義務(同比增長359%)，OpenAI和其他超大規模雲服務商簽署了巨額數據中心協議。股價上漲了40%。但現實很快襲來：利潤率擔憂、更高的基礎設施建設成本以及對人工智能估值的懷疑使其回落。特普爾顯然早早看到了這些警告信號。

真實遊戲：金融行業

雖然甲骨文遇到了困難，但Appaloosa的第三季度購物狂歡卻講述了一個不同的故事：

• Fiserv (銀行核心處理): 925,000 股
• Truist Financial：1.4M 股
• KeyCorp：2M+ 股
• 公民金融、科梅裏卡、西部聯盟、錫安：總計數百萬

是的，金融行業落後於大盤。但這裏的情況是：摩根士丹利的首席策略師和SoFi的投資主管都是看好該行業。爲什麼？

三個催化劑正在醞釀中：

1. 並購浪潮來臨 — 地區銀行需要規模。Comerica 已在 ( 年 10 月被收購，Tepper 已經在 ) 中獲利。
2. 放松監管的順風 — 联准会可能會削減監管資本要求，從而釋放出數十億的貸款能力和股東分紅
3. 信用質量完好 — 與2008年不同，銀行資產負債表看起來很穩健。更低的資本要求 = 更多的貸款發放

由於銀行無法放貸，私人信貸激增。修復這個限制，看看會發生什麼。

泰珀特爾

當一位在幾十年裏平均年回報超過25%的投資者退出一個炙手可熱的科技明星，並轉向一個不受歡迎的行業時，市場通常會最終注意到這一點。金融行業的論點並不性感——它是結構性的。