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为什么可可价格一夜之间变便宜了
本周可可价格暴跌:纽约期货下跌0.62%,伦敦下跌1.47%。罪魁祸首?特朗普刚刚将非美国种植商品的关税削减了10%——而可可恰好被波及。
不过,情节反转的是:巴西可可仍面临高达40%的国家安全关税,因此救济只是部分的。
真正的压力来自供应。象牙海岸(是世界第一生产国),上个月出货516,787吨,同比下降5.7%,这应该是看涨的。但是问题是:西非正面临丰收。蒙德利兹报告的可可荚计数比5年平均水平高出7%。加纳和象牙海岸的农民报告了理想的条件。主要收获刚刚开始,乐观情绪高涨。
需求?毫无生气。好时的万圣节巧克力销售不景气。亚洲可可磨碎量同比下降17% (最低的第三季度在9年内)。欧洲磨碎量创下10年来的第三季度最低水平。北美巧克力销售在过去一个季度下降超过21%。
一个救赎的恩典:ICE可可库存降至7.75个月的低点,达到1.76百万袋。预计尼日利亚明年将减少11%的生产。但这不足以抵消即将到来的供应洪流。
底线:关税减免 + 丰收 + 需求疲软 = 下行压力持续存在。