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# 爲什麼巴菲特在市場動蕩中仍然瘋狂買入達美樂



盡管伯克希爾·哈撒韋最近積極拋售股票,但一個名字持續出現在買入名單上:**Domino's Pizza (DPZ)**。巴菲特自2024年第三季度以來一直在增持股票,此後每個季度都在買入。

爲什麼?老人的商業模式是可預測的——強大的品牌,通過特許經營獲得經常性收入,而特許經營模式不斷產生現金。比薩餅是全球性的,利潤豐厚,業務擴展得很快。達美樂現在有超過21,750家門店,但麥當勞則有44,000多家,所以仍然有發展空間。

數字本身說明了一切:5年收入增長約18%,但**每股收益激增38%**。當你的投資回報率(ROIC)處於領先地位並且擁有特許經營模式時,就會發生這種情況。股息已經連續12年上調,收益率爲1.7%。

關鍵是——**23.6的市盈率接近十年來的最低點**。對於像巴菲特這樣癡迷於估值的人來說,這基本上是一個閃購信號。

華爾街預計未來3-5年年收益增長將達到10-11%。雖然不性感,但可靠。真正的問題是:巴菲特能否在$301B 投資組合中通過披薩股票真正推動增長,還是這只是一種“嘿,這實際上很便宜”的策略?
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