ESG投資の hype: 実際にあなたのお金の価値があるのか?

Question

ESG投資は今、急成長しています。580以上のESGファンドやETFが存在し、何十億もの資金が流入しています。しかし、ここで問題なのは、何が企業を「ESG承認済み」にするのかについて、誰も本当に合意していないということです。

実際に何が起こっているのか？

ESGは環境、社会、ガバナンスの略です。基本的に、ファンドマネージャーは地球を破壊せず、労働者を適切に扱い、有能なリーダーシップを持つ企業を選んでいます。書面上では良さそうですよね？

ピッチはシンプルです：良いことをしている企業に投資し、リターンを得て、自分自身に満足する。企業は慣行を改善するように動機付けられます。ウィンウィンウィン。

しかし、ここに落とし穴があります

レフェリーはいません。誰もが同意する単一のESG評価は存在しません。バンガードはある会社をある方法で評価し、ブラックロックは別の方法で評価し、あるNGOは第三の方法で評価します。ある会社は一つの企業によって「ESG」とラベル付けされ、別の企業によって拒否される可能性があります—文字通り同じ会社です。

これが最大の問題です：グリーンウォッシング。企業は実際にはあまり変わらないのに、投資家を惹きつけるために「ESG」というラベルを貼り付けます。あまりにも混乱してしまったので、政治家まで関与するようになりました—マイク・ペンスとロン・デサンティスはESG投資を公然と非難し、それを「目覚めた企業の演劇」と呼んでいます。一方で、ESG支持者は彼らを気候否認主義者だと非難しています。

ESGとSRIとCSR (混乱していますか？)

ほとんどの人はこれらの用語を互換的に使用しますが、違いがあります：

ESG: 環境、社会、ガバナンス要因に特化した焦点
SRI (Socially Responsible Investing): Broader—投資家が(faith、コミュニティサービス、顧客treatment)に関心を持つあらゆるものを含む
CSR (企業の社会的責任): 企業が実際に行っている還元のための(持続可能性プログラム、慈善活動)

SRIを傘と考え、ESGをその下の特定のカテゴリと考えてください。

企業は実際にどのように評価されるのか？

ここが怪しくなるところです。Institutional Shareholder Service (ISS)のようなグループは、企業を次のように評価します：

従業員との対話
公開情報の閲覧
汚染レベル、労働基準、ジェンダー多様性、取締役会の構成、賄賂の申し立てを確認する

しかし、普遍的な基準がないと、それは一種の推測ゲームのようなものです。ある企業の金は別の企業のゴミです。

本音のトーク

ESG投資は、実際に改善しようとしている企業を支援することで、お金を自分の言葉に合わせて使うことを可能にします。しかし、批評家には一理あります：標準化された評価がなければ、実際の変化ではなくグリーンウォッシングに資金を提供している可能性があります。

結論はこうです: ESGファンドは、分散型ポートフォリオに必須ではありません。影響を気にするなら、各ファンドの選定プロセスについて調べてください。ただリターンを求めるなら、従来の投資でも問題ありません。どちらも有効です—あなたにとって何が重要かによります。