Cổ phiếu Lululemon giảm 48% – Bạn có nên bắt lấy con dao rơi này?

Lululemon (LULU) đang có một năm khó khăn, giảm gần một nửa kể từ tháng Giêng. Tuy nhiên, điều này không chỉ là tiếng ồn từ thị trường.

Các con số không nói dối:

• Lợi nhuận cơ bản ổn định trong nửa đầu năm 2025 (lợi nhuận ròng giảm 4% so với năm trước xuống còn 685 triệu đô la )
• Doanh thu từ các cửa hàng tương đương hầu như không thay đổi: +1% trong Q2, nhưng Khu vực Mỹ đã kéo giảm với mức giảm -4%
• Quốc tế thực sự đang tiến hành (+15%), điều này cho bạn biết một điều gì đó
• Hướng dẫn EPS cho cả năm: $12.77-$12.97 – đó là mức giảm 11.4% so với năm 2024

Tại sao lại có cuộc tắm máu?

Lulu đang đối mặt với cơn bão hoàn hảo. Tăng trưởng doanh thu tiếp tục giảm tốc, túi tiền của người tiêu dùng ngày càng chật chội khi lạm phát ăn mòn chi tiêu không cần thiết, và thị trường đồ thể thao đang trở nên đông đúc – Nike, Adidas, Gap's Athleta đều đang theo đuổi cùng một nhóm khách hàng với mức giá tốt hơn.

Đây là điều bất ngờ: Lululemon đang cố gắng nâng cao lợi nhuận bằng cách thu hẹp số lượng cổ phiếu trong khi thu nhập ròng thực sự giảm. Dấu hiệu cổ điển của việc hết sức.

Cạm bẫy Định giá:

Có, cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức 13,18 lần lợi nhuận dự kiến so với mức trung bình lịch sử là 42 lần. Nghe có vẻ rẻ, đúng không? Nhưng có lý do khiến nó rẻ – động cơ tăng trưởng của công ty đang bị chững lại và giá cao hơn có thể khiến những người tiêu dùng nhạy cảm với giá cả, những người đã trở nên tiết kiệm hơn, cảm thấy bị xa lánh.

Kết luận: Sản phẩm tốt, triển vọng trung bình. Cổ phiếu rẻ hơn vì một lý do. Có lẽ thông minh hơn khi chờ đợi những dấu hiệu rõ ràng hơn về sự phục hồi tăng trưởng trước khi đầu tư.