今、米国株式市場で何かワイルドなことが起こっています。

昨年の11月以来、株式ファンドは$900 億を引き寄せました。これはJPMorganのカウントです。そして、驚くべきことに、その($450B+)のほぼ半分がわずか過去5ヶ月間に急増しました。5月には事態が急激に悪化しました。

債券はどうでしょうか？固定収入の流れは異なる物語を語っています。株式が資本を吸収している一方で、債券の側は比較的静かに座っています。

リスクオンの感情が明らかに支配しています。これだけの資金がこれほど早く株式に流れ込むと、通常は二つの意味のいずれかです：皆が利益を追い求めているか、より安全な資産から回転して利回りが圧縮されることを期待しているかのどちらかです。いずれにせよ、速度が見出しの数字よりも重要です。