Bitmine Ethereum Participações enfrenta enormes perdas, o modelo DAT enfrenta concorrência de ETF

Source: BTCHaber Título Original: A empresa de mineração de Ether Bitmine teve grandes perdas Link Original: https://www.btchaber.com/ether-hazine-sirketi-bitminedan-yuklu-zarar/

As empresas de finanças de ativos digitais enfrentam pressão

A empresa de finanças de ativos digitais (DAT) voltou a ser o centro das atenções devido à recente queda do mercado de criptomoedas. De acordo com os dados de análise, os investidores da MicroStrategy, desde que a empresa começou a comprar Bitcoin, já absorveram cerca de 20 mil milhões de dólares de valor líquido de ativos (NAV) encolhido. Uma parte significativa dessas perdas vem da acumulação de BTC adquirida a preços elevados entre novembro e dezembro de 2024.

Bitmine perdeu sua posição em Ethereum

A estrutura DAT focada em Ethereum também enfrenta pressões semelhantes. De acordo com um estudo da 10xResearch, a Bitmine foi duramente atingida pela queda no preço do ETH, com perdas superiores a 1.000 dólares por ETH. Essa queda causou uma perda não realizada de cerca de 3,7 bilhões de dólares no balanço patrimonial da empresa. A análise aponta que isso reflete a rápida queda da diferença de preço entre o prêmio ( e o NAV para zero, criando uma situação em que os investidores não conseguem sair sem perdas.

De acordo com dados públicos, a empresa financeira Ethereum Bitmine detém 3,56 milhões de Ethereum )ETH(. Calculando com o preço atual do ETH em cerca de 3.015 dólares, o valor atual do portfólio da empresa é de aproximadamente 10,74 bilhões de dólares. O agravamento da queda de preços explica as perdas não realizadas de bilhões de dólares nessa enorme posição de ativos mencionada no relatório.

Problemas na Estrutura de Custos

Uma das principais críticas à estrutura DAT é o seu mecanismo de taxas. O relatório 10xResearch aponta que, ao contrário da estrutura transparente, de baixo custo e próxima do NAV dos ETFs, as empresas de finanças de ativos digitais enfrentam pressão adicional de custos devido a taxas complexas semelhantes às dos fundos de hedge. O relatório enfatiza que muitos investidores só se dão conta desses custos ocultos quando comparados com a taxa de administração de apenas 0,25% do ETF de Bitcoin e Ethereum da BlackRock ).

O impacto potencial do Staking de Ethereum

De acordo com a análise, o gigante da gestão de ativos BlackRock aumentou a pressão sobre o modelo DAT ao solicitar a funcionalidade de Staking para o seu ETF de Ethereum. Esta medida, que visa oferecer uma fonte de rendimento de baixo custo, deverá suscitar ainda mais dúvidas sobre a sustentabilidade do modelo econômico DAT.

O CEO da Bitmine, Tom Lee, afirmou que a recente fraqueza do mercado de criptomoedas pode ser atribuída a uma ou mais lacunas nos balanços dos market makers. Lee alegou que esses “tubarões” aproveitaram a oportunidade para pressionar o preço do BTC através de liquidações. No entanto, Lee enfatizou que isso é apenas uma dor de curto prazo e que a visão de Wall Street para o Ethereum permanece inalterada.