北京とワシントンは関税戦争の一時停止ボタンを押したようです。主要な信用格付け機関が、この一時的な休戦が貿易の流れに必要な呼吸の余裕を与えていると述べたメモをドロップしました。

正直なところ、これは皆が待ち望んでいた「リリーフラリー」の瞬間の一つだ。関税が緩和され、サプライチェーンが解消され、資金が国境を越えてより自由に動き始めるときだ。それは通常、全体的に流動性条件が改善されることを意味し、リスク資産に波及する傾向がある。

しかし、ここに問題があります：彼らはこれを「一時的」と呼んでいます。したがって、私たちはおそらく構造的な変化ではなく、短期的なブーストを見込んでいます。市場は確実性を好み、これは正確にはそうではありません。それでも、貿易摩擦の軽減は、世界の資本フローにとってポジティブなニュースです。

マクロトレンドを追跡している方にとって、これは輸出依存型経済にかかる圧力を軽減し、通貨の動きを安定させる可能性があります。特にボラティリティに備えてポジショニングを行っている場合、今後数週間の展開を注視する価値があります。