Ми проаналізуємо вплив зниження процентних ставок Федеральної резервної системи (ФРС) на ринок криптоактивів в історії та на основі цього розглянемо можливі тенденції в цьому циклі.

І. Огляд історичних тенденцій

1. Зниження процентних ставок у 2019 році: очікування випереджають події, результати розрізняються. У 2019 році Федеральна резервна система (ФРС) здійснила три зниження процентних ставок, кожне на 25 базисних пунктів. Завдяки цій політиці стимулювання, біткойн до червня відреагував на очікування ліквідності, піднявшись з 3800 доларів до 13000 доларів. Однак, після фактичного зниження ставок, ринок, навпаки, увійшов у фазу реалізації прибутків, і біткойн наприкінці року впав нижче 7000 доларів. Це свідчить про те, що очікування політики часто враховуються заздалегідь, тоді як при офіційному оголошенні слід остерігатися волатильності та корекції.
2. Зниження процентних ставок у 2020 році: паніка досягла дна, ліквідність сприяла бичачому ринку У 2020 році, щоб впоратись з пандемією, Федеральна резервна система (ФРС) терміново знизила ставки на 150 базисних пунктів і запровадила кількісне пом'якшення, знизивши ставки до нульової зони. Первісна реакція ринку була панічним розпродажем через скорочення ліквідності — під час події "312" біткоїн обвалився до 3800 доларів. Але в міру того, як ліквідність активно влилася на ринок, він швидко відновився у формі V і зрештою відкрив епічний бичачий ринок. Біткоїн у листопаді 2021 року досяг нового рекорду в 69000 доларів, а ефір також зріс з низької позначки в 90 доларів до майже 4800 доларів.

Друге. Прогнози ринку щодо цього раунду зниження відсоткових ставок

Наразі ринок загалом очікує, що Федеральна резервна система (ФРС) знизить процентну ставку на 25 базисних пунктів, що стало консенсусом. З історичної точки зору, зниження ставок саме по собі не обов'язково підвищує ціну монет, більше того, воно впливає на зміни в русі коштів та ринкових настроях. Ось кілька моментів, на які варто звернути увагу:

· Будьте обережні з "Купуй на чутках, продавай на новинах". Незважаючи на те, що зниження відсоткових ставок загалом позитивно вплине на ризикові активи, слід звернути увагу на можливий короткостроковий тиск після реалізації політики. На прикладі 2019 року, після оголошення про зниження ставок біткоїн за тиждень знизився більш ніж на 15%. Поточний ринок частково вже врахував очікування, тому слід остерігатися технічної корекції після виконання позитивних новин.
· Основні монети або ті, що користуються більшою популярністю у інвесторів. Біткоїн та ефір як основи крипторинку, швидше за все, стануть вибором для інституційних інвестицій. Постійний розвиток спотового ETF на біткоїн, а також доходи від стейкінгу ефіру та прогрес екосистеми Layer2 додають їм додаткової привабливості. Якщо традиційний фінансовий ринок знову потрапить під тиск через борги або інфляцію, криптоактиви можуть стати новим «прихистком для активів».
· Обережно з "позитивними новинами, які обертаються негативом". Після прояснення політики ринок може знову зосередитися на основних факторах. Чи буде продовжуватися зростання, все ще потрібно спостерігати за тим, чи справді макроекономічне середовище відновлюється, чи нові кошти активно входять на ринок. Минулі цикли підказують нам, що надмірна залежність від єдиного події для спекуляцій часто є менш стабільною, ніж постійний приплив коштів і підтримка екосистеми.

Отже, зниження процентних ставок Федеральною резервною системою (ФРС) є позитивним фактором для криптоактивів у середньо- та довгостроковій перспективі, але короткострокові коливання неминучі. Рекомендується раціонально оцінювати політичні події, використовувати структурні можливості, при цьому завжди зберігати усвідомленість ризиків.