Bitcoin estagnou na marca de 117.000 dólares: a decisão da Reserva Federal pode acender novos máximos?

No grande tabuleiro do mercado financeiro global, o Bitcoin tornou-se uma peça brilhante, mas cheia de variáveis. Atualmente, ele está pairando em torno do importante patamar de 117,000 dólares, enquanto a iminente decisão da Reserva Federal parece ser a variável chave que determinará se conseguirá romper para cima e atingir novos máximos.

Recentemente, todo o mercado financeiro apresenta uma cena de mudanças rápidas. O preço do ouro disparou, atingindo mais de 3.640 dólares por onça, estabelecendo um novo recorde histórico; o mercado de ações também não ficou atrás, com o índice S&P 500 e o índice Nasdaq superando várias resistências antes da reunião do Federal Reserve, estabelecendo novos recordes históricos; o dólar começou a enfraquecer nesta onda de mudanças nos preços dos ativos. Normalmente vibrante durante períodos de liquidez abundante, o Bit parece estar um pouco hesitante, com o preço caindo para pouco abaixo de 117.000 dólares. Embora o mercado atual não careça de impulso para subir, o ETF de Bit à vista absorveu mais de 2,3 bilhões de dólares em apenas cinco dias, estabelecendo o desempenho semanal mais forte desde julho, sendo também a quinta melhor semana de desempenho em 2025, mostrando que os investidores institucionais estão ativamente entrando no mercado; o número de stablecoins nas exchanges também está se acumulando continuamente, proporcionando um amplo reserva de liquidez ao mercado; os detentores de longo prazo também estão gradualmente reduzindo a oferta de Bit em suas mãos, com sentimentos de retenção aumentando. Mas o Bit ainda está preso abaixo da resistência crítica de 117.000 dólares, difícil de ultrapassar.

Revendo a dinâmica do mercado da 37ª semana de 2025 (de 8 a 14 de setembro), o Bitcoin preencheu o hiato dos futuros de agosto da Chicago Mercantile Exchange (CME) no nível de 117.000 dólares, e, em seguida, sob a influência de desenvolvimentos macroeconômicos significativos nas duas semanas seguintes, o mercado entrou em um estado de delicado equilíbrio, acumulando energia e buscando uma quebra de preço. Embora o mercado tenha registrado o primeiro aumento consecutivo em mais de dois meses, a resistência de 117.000 dólares se mostrou como uma montanha intransponível, fazendo com que o Bitcoin ficasse estagnado nesse nível, enquanto todos no mercado aguardam ansiosamente a decisão sobre a taxa de juros do Federal Reserve em 17 de setembro.

A atual situação econômica está repleta de incertezas. Analisando os dados de emprego, os dados de emprego dos EUA divulgados há duas semanas ficaram aquém das expectativas do mercado, o que sem dúvida lançou uma sombra sobre o crescimento econômico. Os dados de inflação também apresentam uma situação complexa: o Índice de Preços ao Produtor (PPI) mostra sinais de arrefecimento, com dados mensais até mesmo se tornando negativos, o que indica que a pressão de custos na cadeia de suprimentos está gradualmente diminuindo; no entanto, o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) está em desacordo com o PPI, com um aumento de 0,4% no CPI mensal em agosto, e uma taxa anualizada de 2,9%, o nível mais alto desde fevereiro, e ainda muito acima da meta de inflação de 2% estabelecida pelo Federal Reserve, o que mostra que o problema da inflação ainda é persistente e está longe de ser resolvido. Os dados do PPI sugerem que a pressão inflacionária futura pode diminuir, mas os dados do CPI indicam que as famílias ainda enfrentam uma pressão inflacionária significativa. Combinado com a fraca situação do mercado de trabalho, as expectativas do mercado para um corte de juros pelo Federal Reserve estão se tornando cada vez mais fortes. Os dados do FedWatch do CME mostram que o mercado já incorporou mais de 95% da possibilidade de um corte de juros.

Do ponto de vista da própria tendência do Bitcoin, ele subiu gradualmente desde o fundo próximo a 108.000 dólares no final de agosto, tendo passado de 116.000 dólares na semana passada. Apesar do aumento no ímpeto, que já foi preenchido, não conseguiu efetuar uma quebra eficaz ao enfrentar a resistência de 117.000 dólares. Durante toda a semana, o preço do Bitcoin manteve-se acima de 110.000 dólares, com um aumento de 3,81% até a noite de domingo. Em termos de fluxo de capital, embora o ETF de Bitcoin à vista tenha atraído um grande fluxo de capital, o mercado de derivativos apresentou uma atitude diferente. O volume aberto dos futuros de Bitcoin teve um leve aumento, enquanto a energia especulativa virou-se claramente para o Ethereum e outras altcoins, resultando em uma queda de 0,7 pontos na posição dominante do Bitcoin no mercado. Do ponto de vista do índice de sentimento do mercado, o índice de medo e ganância das criptomoedas subiu 9 pontos, entrando na área neutra, o que indica que o sentimento dos investidores está gradualmente se fortalecendo. Os dados on-chain também mostram que a liquidez do mercado está abundante, com a taxa de lucro obtido a partir da produção (SOPR) indicando que os detentores de longo prazo continuam a vender em alta, enquanto os detentores de curto prazo retornam à venda de lucros, mantendo uma boa liquidez de suprimento no mercado, sem sinal de pressão evidente. Nesta semana, a relação entre capitalização de mercado e valor real (MVRV) subiu de 2,09 para 2,17, mostrando que o Bitcoin está na área de meio do ciclo, com a avaliação do mercado nem subavaliada nem apresentando uma bolha evidente. A taxa de fornecimento de stablecoins caiu para o ponto mais baixo em quatro meses, significando que, em relação ao saldo de Bitcoin, a liquidez das stablecoins ociosas nas exchanges aumentou significativamente. O índice de força relativa (RSI) de curto prazo caiu para cerca de 50, indicando que a dinâmica do mercado está em estado neutro e possui potencial para novos aumentos. Considerando todos esses dados, a liquidez geral do mercado está abundante, mas a confiança dos investidores ainda parece insuficiente.

Ao revisitar a história, o impacto da redução das taxas de juros no Bit nem sempre é um benefício simples e direto. Em março de 2020, em resposta ao impacto da pandemia, o Federal Reserve reduziu drasticamente as taxas de juros, e o Bit inicialmente desabou junto com os ativos de risco, somente depois é que houve uma forte recuperação impulsionada por um grande influxo de liquidez. No final de 2024, uma situação semelhante ocorreu, com a primeira redução das taxas gerando uma volatilidade acentuada no mercado e realização de lucros, e só depois, com a continuidade do ciclo de afrouxamento, é que se estabeleceu a base para outra onda de recuperação do Bit. Na época, indicadores on-chain como MVRV e a razão de baleias apresentaram volatilidade a curto prazo, antes de uma subida de longo prazo. Se a experiência histórica se repetir, a primeira redução das taxas do Federal Reserve esta semana pode causar uma volatilidade de curto prazo no mercado, em vez de impulsionar o preço do Bit a uma alta vertiginosa, embora a situação geral do mercado ainda seja favorável à alta do preço do Bit.

Olhando para o futuro, se o Bitcoin conseguir reestabelecer e manter o nível crítico de 117.000 dólares, é muito provável que abra rapidamente um canal ascendente em direção a novas máximas. No entanto, se o Federal Reserve adiar os cortes de juros devido aos recentes dados complexos de inflação, o mercado poderá entrar em ajuste e o preço do Bitcoin poderá até cair para 113.000 dólares ou níveis mais baixos. De acordo com os dados do livro de ordens, há uma grande liquidez nesses níveis de preço, e os traders já estão preparados para lidar com a volatilidade dos preços. Atualmente, os investidores institucionais estão claramente mais inclinados a escolher ETFs de Bitcoin como ferramenta de investimento, enquanto os traders especulativos estão direcionando mais fundos para ativos criptográficos como Ethereum e Solana. Se o Bitcoin conseguir romper para cima após a decisão do Federal Reserve, esse impulso de alta poderá se espalhar ainda mais, e como o Ethereum já atraiu uma quantidade significativa de capital de alavancagem, sua valorização pode superar a do Bitcoin. Mas se o preço do Bitcoin permanecer estagnado, com a saída de capital especulativo, o mercado de altcoins poderá ser o primeiro a sofrer um impacto, resultando em um ajuste acentuado.

De modo geral, à medida que os ETFs continuam a absorver a oferta do mercado, os saldos das stablecoins estão se expandindo continuamente e os detentores de longo prazo estão gradualmente vendendo, a liquidez do mercado está se acumulando. No entanto, o mercado ainda carece de confiança suficiente e precisa urgentemente de um poderoso catalisador para romper o impasse atual. Se o presidente do Federal Reserve, Powell, insinuar em sua reunião que iniciará um ciclo de afrouxamento, sem adicionar muitos avisos de riscos, é muito provável que o Bitcoin suba rapidamente para 117.000 dólares e entre em uma nova fase de descoberta de preços acima desse nível, iniciando uma nova rodada de alta. Por outro lado, se Powell adotar uma atitude cautelosa, enfatizando a pressão inflacionária contínua ou outros riscos externos, o mercado pode continuar a oscilar na faixa de preço atual, talvez até que os próximos dados importantes de outubro sejam divulgados para romper essa situação de impasse. Para os investidores, os indicadores on-chain atuais mostram que a saúde geral do mercado é boa, mas é necessário manter uma atitude cautelosa. Fundos institucionais e corporativos estão entrando continuamente no mercado de ETFs, e o risco de investir em Bitcoin neste momento está mais relacionado ao timing do que à avaliação da direção do aumento de preço a longo prazo. Na próxima semana, o mercado encontrará um ponto de virada crucial, com todos os olhares voltados para Powell; cada palavra e cada declaração dele pode se tornar um fator chave que influencia a trajetória do preço do Bitcoin, decidindo se o Bitcoin poderá romper a barreira dos 117.000 dólares, acionando uma nova rodada de mercado em alta e criando novos recordes históricos. #美联储降息25个基点# 0192837464656574839201 #BTC战略储备市场影响# 0192837464656574839201