После распространения RWA, какие токены, вероятно, получат выгоду?
RWA (активы реального мира в цепочке) становится одним из самых центральных нарративов в криптоиндустрии. Перенос традиционных финансовых активов, таких как государственные облигации, золото, недвижимость, кредитные облигации и акции, в цепочку – это не просто новая концепция, а неизбежная тенденция глобальной цифровизации финансов. Это изменит масштабы и структуру средств в цепочке, а также перераспределит, какие токены смогут на самом деле захватывать ценность. В целом, преимущества RWA имеют многоуровневый характер, не все токены смогут извлечь выгоду, уровни преимуществ четко определены.
Первый уровень: стабильный токен ( инструментальный уровень )
Основой RWA является токенизация долларовых активов, все сделки и расчеты должны зависеть от стейблкоинов.
$USDT, $USDC: как традиционные гиганты стабильных монет, они будут испытывать взрывной рост спроса с расширением рынка RWA, становясь основными инструментами для расчетов и залога. Однако они привязаны к доллару, и не будут дорожать из-за увеличения спроса, истинную прибыль получают эмитенты.
$USDe （ @ethena_labs $ENA ）: официально запущенный новый синтетический стейблкоин, который поддерживает привязку через стейкинг $ETH и хеджирование деривативов. В будущем, если будет введено RWA залог, его влияние еще больше возрастет. Точка захвата стоимости заключается в治理 токене $ENA.
$USD1（ $WLFI экосистема стабильной монеты）： @worldlibertyfi выпустила стабильную монету, привязанную к 1 доллару, для расчетов и залога RWA. Она сама по себе не растет, но с увеличением масштаба доходы оседают в экосистеме WLFI, в конечном итоге отражаясь на токене WLFI.
Второй уровень: инфраструктурный уровень публичной цепи (
Для RWA требуется стабильная, соответствующая требованиям и безопасная базовая сеть.
$ETH: Безопасность, экосистема и гибкость контрактов Ethereum делают его наиболее вероятным выбором для финансовых учреждений в качестве основной цепи. Ликвидация и залог RWA, скорее всего, будут зависеть от Ethereum. Роль ETH больше похожа на операционную систему будущей финансовой системы.
$SOL, $SUI: в условиях высокой пропускной способности и низких затрат есть возможность перехватить часть потока RWA и стать дополнительной платформой.
@Ripple экосистема ( $XRP + $RLUSD ): Ripple имеет уникальные преимущества в области международных платежей и комплаенса. XRP служит топливом для реестра и средством ликвидности, а RLUSD является инструментом стабильной монеты. В сочетании они обеспечивают интегрированное решение для трансакций с реальными активами (RWA), платежей и расчетов. В контексте комплаентных платежей и международных расчетов экосистема Ripple может занять уникальную роль.
Третий уровень: DeFi протокол токенов ( усилитель уровень )
RWA не будет существовать изолированно, она обязательно интегрируется в механизмы кредитования и стабильных монет DeFi.
$SKY (MakerDAO, ранее MKR): Maker включил реальные активы, такие как государственные облигации США, в пул залога для поддержки эмиссии DAI. Доля RWA постоянно увеличивается, токены управления постепенно переходят с MKR на SKY, что напрямую определяет структуру залога и параметры риска, и является в настоящее время самым очевидным и прямым активом, получающим выгоду от RWA.
Четвертый уровень: специализированный токен RWA ( уровень ценности )
Эти проекты напрямую токенизируют реальные активы, являясь основным представителем нарратива RWA.
$ONDO （ @OndoFinance ）: сосредоточен на токенизации реальных активов, таких как государственные облигации и фонды, создавая сертификаты, которые могут свободно обращаться в сети. С увеличением объема средств механизм захвата стоимости ONDO будет постепенно усиливаться.
$WLFI （ @worldlibertyfi ）: USD1 стабильная монета WLFI является инструментальным уровнем, а токен WLFI является захватчиком ценности. Чем больше масштаб USD1, тем больше управляемых активов и доходов от процентов, тем более очевидна выгода WLFI.
Пятый уровень: оракул ( уровень доверия )
Основная проблема RWA заключается в том, как обеспечить соответствие между оффлайн-активами и онлайн-сертификатами, и оракулы играют в этом ключевую роль.
$LINK （ @chainlink ）: предоставляет цены, процентные ставки и доказательства активов вне цепи, уже является основным оракулом для кросс-цепочной и финансовой данных, практически не имея замен.
$PYTH （ @PythNetwork ）: предоставляет первичные данные от ведущих бирж и маркетмейкеров, характеризующиеся низкой задержкой и высокочастотным обновлением, охватывающие такие области, как валютный рынок, товары, фондовые индексы и др. В приложениях RWA PYTH может предоставить реальную оценку для государственных облигаций, товарных залогов и т.д., снижая риски клиринга и повышая доверие к финансовым контрактам.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
После распространения RWA, какие токены, вероятно, получат выгоду?
RWA (активы реального мира в цепочке) становится одним из самых центральных нарративов в криптоиндустрии. Перенос традиционных финансовых активов, таких как государственные облигации, золото, недвижимость, кредитные облигации и акции, в цепочку – это не просто новая концепция, а неизбежная тенденция глобальной цифровизации финансов. Это изменит масштабы и структуру средств в цепочке, а также перераспределит, какие токены смогут на самом деле захватывать ценность. В целом, преимущества RWA имеют многоуровневый характер, не все токены смогут извлечь выгоду, уровни преимуществ четко определены.
Первый уровень: стабильный токен ( инструментальный уровень )
Основой RWA является токенизация долларовых активов, все сделки и расчеты должны зависеть от стейблкоинов.
$USDT, $USDC: как традиционные гиганты стабильных монет, они будут испытывать взрывной рост спроса с расширением рынка RWA, становясь основными инструментами для расчетов и залога. Однако они привязаны к доллару, и не будут дорожать из-за увеличения спроса, истинную прибыль получают эмитенты.
$USDe （ @ethena_labs $ENA ）: официально запущенный новый синтетический стейблкоин, который поддерживает привязку через стейкинг $ETH и хеджирование деривативов. В будущем, если будет введено RWA залог, его влияние еще больше возрастет. Точка захвата стоимости заключается в治理 токене $ENA.
$USD1（ $WLFI экосистема стабильной монеты）： @worldlibertyfi выпустила стабильную монету, привязанную к 1 доллару, для расчетов и залога RWA. Она сама по себе не растет, но с увеличением масштаба доходы оседают в экосистеме WLFI, в конечном итоге отражаясь на токене WLFI.
Второй уровень: инфраструктурный уровень публичной цепи (
Для RWA требуется стабильная, соответствующая требованиям и безопасная базовая сеть.
$ETH: Безопасность, экосистема и гибкость контрактов Ethereum делают его наиболее вероятным выбором для финансовых учреждений в качестве основной цепи. Ликвидация и залог RWA, скорее всего, будут зависеть от Ethereum. Роль ETH больше похожа на операционную систему будущей финансовой системы.
$SOL, $SUI: в условиях высокой пропускной способности и низких затрат есть возможность перехватить часть потока RWA и стать дополнительной платформой.
@Ripple экосистема ( $XRP + $RLUSD ): Ripple имеет уникальные преимущества в области международных платежей и комплаенса. XRP служит топливом для реестра и средством ликвидности, а RLUSD является инструментом стабильной монеты. В сочетании они обеспечивают интегрированное решение для трансакций с реальными активами (RWA), платежей и расчетов. В контексте комплаентных платежей и международных расчетов экосистема Ripple может занять уникальную роль.
Третий уровень: DeFi протокол токенов ( усилитель уровень )
RWA не будет существовать изолированно, она обязательно интегрируется в механизмы кредитования и стабильных монет DeFi.
$SKY (MakerDAO, ранее MKR): Maker включил реальные активы, такие как государственные облигации США, в пул залога для поддержки эмиссии DAI. Доля RWA постоянно увеличивается, токены управления постепенно переходят с MKR на SKY, что напрямую определяет структуру залога и параметры риска, и является в настоящее время самым очевидным и прямым активом, получающим выгоду от RWA.
Четвертый уровень: специализированный токен RWA ( уровень ценности )
Эти проекты напрямую токенизируют реальные активы, являясь основным представителем нарратива RWA.
$ONDO （ @OndoFinance ）: сосредоточен на токенизации реальных активов, таких как государственные облигации и фонды, создавая сертификаты, которые могут свободно обращаться в сети. С увеличением объема средств механизм захвата стоимости ONDO будет постепенно усиливаться.
$WLFI （ @worldlibertyfi ）: USD1 стабильная монета WLFI является инструментальным уровнем, а токен WLFI является захватчиком ценности. Чем больше масштаб USD1, тем больше управляемых активов и доходов от процентов, тем более очевидна выгода WLFI.
Пятый уровень: оракул ( уровень доверия )
Основная проблема RWA заключается в том, как обеспечить соответствие между оффлайн-активами и онлайн-сертификатами, и оракулы играют в этом ключевую роль.
$LINK （ @chainlink ）: предоставляет цены, процентные ставки и доказательства активов вне цепи, уже является основным оракулом для кросс-цепочной и финансовой данных, практически не имея замен.
$PYTH （ @PythNetwork ）: предоставляет первичные данные от ведущих бирж и маркетмейкеров, характеризующиеся низкой задержкой и высокочастотным обновлением, охватывающие такие области, как валютный рынок, товары, фондовые индексы и др. В приложениях RWA PYTH может предоставить реальную оценку для государственных облигаций, товарных залогов и т.д., снижая риски клиринга и повышая доверие к финансовым контрактам.