Comparaison des algorithmes de contrats perpétuels CEX et DEX : comment Hyperliquid, Binance et OKX influencent les stratégies de trading

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Comparaison des algorithmes de contrats perpétuels CEX et DEX : Hyperliquid, Binance et OKX

Le trading de contrats à terme perpétuels est devenu une composante importante du marché des cryptomonnaies. Cet article analysera en profondeur les différences algorithmiques des trois principales plateformes - Hyperliquid, Binance et OKX - dans le mécanisme central des contrats à terme perpétuels, en explorant leurs philosophies financières et leurs méthodes de gestion des risques.

CEX et DEX dans la bataille des algorithmes de contrat : Hyperliquid, Binance, OKX

Les éléments clés du trading de Futures Perpétuel

Le trading de Futures Perpétuel est principalement composé de trois éléments clés :

  1. Prix de l'indice : suit les variations de prix du marché au comptant, c'est la référence théorique pour le prix du contrat.

  2. Prix de référence : prix décisif utilisé pour calculer les gains et pertes non réalisés, déclencher des liquidations et d'autres événements clés.

  3. Taux de financement : mécanisme économique reliant le marché des spots et celui des contrats, guidant le prix des contrats vers le prix des spots.

Comparaison des algorithmes des trois grandes plateformes

Prix de l'indice / Prix de l'oracle

Hyperliquid utilise des prix d'oracle indépendants de son propre marché, construits par des nœuds de validation, utilisant la méthode de la médiane pondérée pour résister aux fluctuations de prix extrêmes. Cette méthode est plus résistante à la manipulation, mais la fréquence de mise à jour est relativement lente, une fois toutes les 3 secondes.

En comparaison, les prix des indices de Binance et OKX dépendent davantage des données de leur propre plateforme et des données d'autres échanges majeurs.

( Prix de Marquage

L'algorithme de prix de marquage de Hyperliquid intègre plusieurs sources de données :

  1. Moyenne mobile exponentielle sur 150 secondes de la différence entre le prix Oracle et le prix du contrat.
  2. La médiane du prix d'achat/vente et du dernier prix de transaction de la plateforme elle-même.
  3. La médiane pondérée des prix dans plusieurs échanges centralisés de Futures Perpétuel

Ce design vise à améliorer la fiabilité des prix et la résistance à la manipulation.

L'algorithme du prix marqué de Binance est basé sur la médiane entre le prix d'achat/vente du marché des contrats, le prix de transaction et le prix d'impact, traitée par une moyenne mobile exponentielle. Cette méthode permet de rendre les variations de prix relativement stables, ce qui est adapté pour un placement stable de gros capitaux.

OKX adopte une méthode plus simple, en utilisant uniquement le prix moyen d'achat et de vente comme source de prix de marquage. Cet algorithme est extrêmement sensible aux petites transactions, ce qui le rend adapté au trading haute fréquence et aux opérations à court terme.

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( Taux de financement

L'algorithme de taux de financement de Hyperliquid introduit un indice de prime basé sur le modèle de Binance et utilise le prix Oracle à la place du prix de l'indice. Pour accélérer le retour au prix, Hyperliquid utilise trois réglages caractéristiques :

  1. Taux de financement pouvant atteindre 4 %/heure dans des situations extrêmes
  2. Le coût du capital est basé sur le prix de l'Oracle et non sur le prix marqué.
  3. Frais de financement de 1/8 par heure pour un taux de 8 heures.

Le taux de financement de Binance dépend d'un cycle de règlement plus long ) généralement de 8 heures ###, calculé en combinant la profondeur du carnet de commandes et un taux d'intérêt fixe sur les prêts. Ce design offre aux investisseurs institutionnels et aux traders à moyen et long terme un coût de financement plus stable.

L'algorithme de taux de financement d'OKX est relativement simple, basé sur l'écart de prix entre le meilleur acheteur et le meilleur vendeur, avec une période de règlement relativement longue. Cela entraîne une forte volatilité des taux de financement, ce qui convient aux stratégies de trading à haute fréquence et à court terme.

Stratégies de trading adaptées à différentes plateformes

( Binance : le choix des rationalistes

La conception de Binance est axée sur "l'institutionnalisation et la modération", avec pour理念 de "rendre le marché prévisible". Cette conception attire les investisseurs institutionnels et les traders à moyen et long terme qui recherchent des rendements stables et un risque maîtrisé.

) OKX: le paradis des traders instinctifs

La conception des stratégies d'OKX se rapproche de "rapide, agressif, précis", sa philosophie étant que "le marché est le reflet de la nature humaine". Ce mécanisme attire naturellement les traders haute fréquence, les "puncheurs" et les traders à court terme.

Hyperliquid : le terrain d'expérimentation des structuralistes en chaîne

Hyperliquid tente de créer un tout nouveau paradigme financier : gouvernance décentralisée + mécanisme de prix programmable. Il attire les traders qui cherchent à reconstruire des systèmes de confiance grâce à un code vérifiable et une gouvernance distribuée.

![CEX et DEX : La guerre des algorithmes de contrat : Hyperliquid, Binance, OKX]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d70c8e1b137a0ceb5f5ce4c36fb3ca7d.webp###

Conclusion

La conception des algorithmes sur différentes plateformes reflète différentes philosophies financières et visions du marché. Binance recherche la stabilité institutionnelle, OKX met l'accent sur l'instinct du marché, tandis qu'Hyperliquid tente d'établir un consensus on-chain. Lors du choix d'une plateforme de trading, les traders doivent faire un choix en fonction de leur style de trading et de leur tolérance au risque.

Peu importe la plateforme choisie, il est important de toujours garder un respect pour le marché et de reconnaître que derrière chaque algorithme se cachent des jugements de valeur. Dans ce marché des cryptomonnaies en constante évolution, il est essentiel de maintenir sa capacité d'apprentissage et d'adaptation.

La bataille des algorithmes de contrats entre CEX et DEX : Hyperliquid, Binance, OKX

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MeaninglessApevip
· 07-15 21:12
Petit transparent en trading haute fréquence, comprend un peu l'univers de la cryptomonnaie.
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Layer3Dreamervip
· 07-15 20:58
théoriquement parlant, la composition de l'état à travers cex/dex est fascinante si nous la modélisons comme un circuit zk récursif...
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AirdropHarvestervip
· 07-15 20:52
Le trading haute fréquence est instantané.
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SelfStakingvip
· 07-15 20:50
Le trading à haute fréquence ne fonctionne pas, il vaut mieux rester sur un DEX.
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