Auteur : SK Arora, CoinTelegraph ; traducteur : Bai Shui, Jinse Caijing
I. Explication du décrochage de sUSD : pourquoi le stablecoin Synthetix est tombé en dessous de 0,70 USD
Un événement majeur et préoccupant s'est produit dans le domaine des cryptomonnaies : la valeur du stablecoin natif sUSD du protocole Synthetix a chuté à 0,68 dollar le 18 avril 2025.
Cette chute brutale signifie que le taux de change prévu de 1:1 avec le dollar s'est fortement écarté de 31 %, un niveau qui est fondamental pour le concept de stablecoin. Comme son nom l'indique, les stablecoins visent à maintenir une stabilité des prix, ce qui est crucial pour leur utilisation en tant que moyen de stockage de valeur fiable dans les applications de finance décentralisée (DeFi).
Pour des stablecoins comme sUSD, maintenir une stabilité des prix est crucial pour assurer la confiance dans son utilisation. Cependant, la forte chute de la valeur du sUSD a eu un impact sur la communauté des cryptomonnaies, créant une atmosphère d'incertitude.
La question se pose : comment cet actif numérique autrefois stable a-t-il chuté en dessous de son taux de change ancré ? Quel impact cela a-t-il sur l'écosystème plus large des cryptomonnaies ?
Le décrochage de SUSD est causé par un changement de protocole (SIP-420), qui a abaissé les exigences de garantie et a sapé les mécanismes d'incitation à maintenir le taux de change stable. Avec la baisse des prix de Synthetix et le retrait de liquidités, la confiance dans sUSD a diminué.
Comprendre SIP-420 et son impact
SIP-420 a introduit dans Synthetix un pool de dettes propre au protocole, permettant aux stakers SNX de déléguer leurs positions de dette à un pool partagé à taux d'émission plus faible. Ce changement améliore l'efficacité du capital, simplifie le processus de staking et augmente les opportunités de rendement, tout en réprimant le staking individuel en élevant le taux de garantie à 1 000 %.
Avant SIP-420, les utilisateurs souhaitant frapper des sUSD devaient surcoter avec des jetons SNX, maintenant un taux de collatéral de 750 %. Cette exigence élevée garantissait la stabilité, mais limitait l'efficacité.
SIP-420 vise à améliorer l'efficacité des fonds en réduisant le taux de collatéral à 200 % et en introduisant un pool de dettes partagé. Cela signifie que les utilisateurs individuels n'ont plus besoin de supporter leurs propres dettes, mais peuvent répartir le risque sur l'ensemble du protocole.
Bien que ce changement ait rendu la création de sUSD plus facile, il a également éliminé l'incitation personnelle des utilisateurs à racheter sUSD lorsque le prix de sUSD tombe en dessous de 1 dollar. Auparavant, les utilisateurs rachetaient sUSD à un prix réduit pour rembourser leur dette, ce qui aidait à restaurer sa valeur. Dans le cadre du mode de partage de la dette, ce mécanisme d'auto-correction a été affaibli.
conséquences du changement
L'augmentation de l'offre de sUSD, combinée à un affaiblissement des mécanismes d'incitation personnelle, a conduit à un excès de sUSD sur le marché. Parfois, le sUSD représente plus de 75 % des principales pools de liquidité, ce qui indique que de nombreux utilisateurs vendent sUSD à perte. Cet excès d'offre, associé à la baisse du prix du SNX, a encore affaibli la valeur du sUSD.
Mais ce n'est pas la première fois que Synthetix connaît des fluctuations. Ce protocole est connu pour sa plateforme d'actifs synthétiques décentralisée et a également connu des fluctuations au cours des cycles de marché passés, mais ce dernier décrochage est le plus grave de l'histoire de l'industrie des cryptomonnaies.
Par exemple, Synthetix a déjà été confronté à des fluctuations - après l'effondrement du marché en 2020, le recul de DeFi au milieu de 2021 et l'effondrement de l'UST en 2022 - chaque fois exposant les failles du système de liquidité et des oracles. Une faille d'oracle en 2019 a également mis en évidence sa vulnérabilité structurelle.
La déconnexion de sUSD n'est pas seulement limitée à cet actif unique, elle révèle également des problèmes plus larges au sein des mécanismes soutenant les stablecoins adossés à des cryptomonnaies.
II. Qu'est-ce que le sUSD ? Comment cela fonctionne-t-il ?
sUSD est un stablecoin cryptographique collatérisé fonctionnant sur la blockchain Ethereum, conçu pour offrir de la stabilité dans un marché cryptographique hautement volatil.
Contrairement aux stablecoins soutenus par des réserves détenues par des banques, tels que l'USDC ou le Tether USDt, qui sont indexés sur le dollar américain, le sUSD est soutenu par des cryptomonnaies - en particulier, le jeton natif SNX du protocole Synthetix.
Frappage de sUSD :
Le processus de minting de sUSD implique de mettre en staking des jetons SNX dans le protocole.
En retour, les utilisateurs recevront des jetons sUSD, qui peuvent être utilisés dans l'écosystème Synthetix ou échangés sur le marché public.
Pour garantir la stabilité de la valeur du jeton sUSD, il utilise un sur-collatéral, ce qui signifie que le nombre de jetons SNX mis en gage par les utilisateurs doit dépasser la valeur de l'émission de sUSD.
Taux de garantie historique (C-Ratio) :
Historiquement, le taux de collatéral a toujours été fixé autour de 750 %, ce qui signifie que pour chaque 1 dollar de sUSD émis, l'utilisateur doit déposer des tokens SNX d'une valeur de 7,50 dollars.
Un taux de garantie élevé peut amortir la volatilité du prix de SNX, ce qui est crucial pour la stabilité du système.
Pour améliorer l'efficacité du capital, Synthetix a lancé le SIP-420, apportant des changements majeurs :
Le ratio C requis est réduit de 750 % à 200 %, permettant aux utilisateurs d'utiliser moins de SNX pour frapper plus de sUSD.
Auparavant, chaque utilisateur devait être responsable de ses propres dettes.
Avec SIP-420, la dette est désormais partagée par un fonds collectif, ce qui signifie que les utilisateurs individuels sont moins directement affectés par leurs propres actions.
En raison de ces changements, associés à des facteurs de marché tels que la baisse du prix du SNX, le sUSD a eu du mal à maintenir son ancrage à 1 $, se négociant à 0,66 $ en avril 2025. L’équipe de Synthetix travaille activement sur des solutions pour stabiliser le sUSD, notamment en introduisant de nouvelles incitations et en explorant des moyens d’améliorer la liquidité.
Le saviez-vous ? Synthetix utilise des ratios C dynamiques pour gérer la stabilité du système. Votre dette active évolue en fonction de la performance du trader ; Les profits augmentent la dette, tandis que les pertes diminuent la dette. Grâce au mécanisme delta neutre des contrats perpétuels, les fournisseurs de liquidité absorbent les déséquilibres jusqu’à ce que le trade inverse revienne à l’équilibre. C’est un système qui partage le risque de volatilité.
Trois, sUSD est-il une monnaie stable algorithmique ?
Une idée reçue courante concernant le sUSD est de le classer comme une stablecoin algorithmique. Il est nécessaire de clarifier que le sUSD n'est pas une stablecoin algorithmique, mais plutôt un actif collatéral en cryptomonnaie.
Cette distinction clé est cruciale, car les stablecoins algorithmiques (comme le désormais célèbre TerraUSD (UST)) s'appuient sur des algorithmes et des contrats intelligents pour gérer l'offre et la demande, tentant de maintenir leur taux de change fixe, et ne sont généralement pas soutenus par des garanties réelles. En revanche, le sUSD repose sur la valeur des garanties sous-jacentes (le token SNX) pour maintenir son prix.
Le taux de change ancré de sUSD n'est pas aussi fixe que celui des stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires comme l'USDC. Le système Synthetix permet des fluctuations naturelles du taux de change ancré. Bien que l'objectif de sUSD soit de rester proche de 1 dollar, ce n'est pas un taux de change fixe - au contraire, le protocole s'appuie sur des mécanismes intelligents intégrés pour aider à rétablir le taux de change ancré lors des fluctuations.
Voici les mécanismes clés après le SIP-420 :
Réduction du taux de garantie (200 %) : Comme mentionné ci-dessus, le taux de garantie requis pour frapper des sUSD est réduit, permettant à plus de sUSD de circuler avec moins de SNX. Cela améliore l'efficacité du capital, mais augmente également le risque de décorrélation.
Fonds de dette partagé : Tous les stakers ne portent plus chacun leurs propres dettes, mais partagent un fonds de dette collectif, ce qui affaiblit le comportement de récupération naturel de l'ancrage.
sUSD Incitation de verrouillage (Pool 420) : Afin de réduire la circulation de sUSD et d'aider à restaurer l'ancrage, les utilisateurs sont incités à verrouiller leur sUSD pendant 12 mois en échange d'une partie des récompenses du protocole (par exemple, 5 millions de SNX).
Incitations à la liquidité : Ce protocole offre des incitations de rendement élevées aux fournisseurs de liquidité pour les paires de trading sUSD, aidant à absorber l'offre excédentaire et à améliorer la stabilité des prix.
Stratégie de rendement externe : Ce protocole prévoit d'utiliser le sUSD émis dans des protocoles externes (par exemple Ethena) pour générer des rendements, ce qui aide à atténuer les risques systémiques et à renforcer le mécanisme de stabilité.
Ces mécanismes de récupération fonctionnent principalement grâce à des incitations. Par exemple, si le prix de transaction de sUSD est inférieur à 1 dollar, les utilisateurs qui ont misé des SNX peuvent être incités à acheter sUSD à un prix réduit, leur permettant ainsi de rembourser leur dette à un coût inférieur. Ce système repose en grande partie sur la dynamique du marché et les mécanismes d'incitation des participants pour stabiliser le taux de change ancré.
Savez-vous ? La formule de calcul du C-Ratio ( est : C-Ratio )%( = ) Valeur Totale SNX (en USD) / Dette Active (en USD) × 100. Il variera avec les fluctuations du prix de SNX ou de votre part de dette - ce qui est essentiel pour la création d'actifs synthétiques et l'évitement des pénalités.
Quatre, Plan de récupération Synthetix : Comment stabiliser sUSD
Synthetix a élaboré un plan de récupération complet en trois phases, visant à rétablir le lien entre ce stablecoin et le dollar américain, tout en garantissant sa stabilité à long terme.
Le fondateur de Synthetix, Kain Warwick, a récemment publié un article sur Mirror, proposant une solution pour réparer le stablecoin sUSD. Son plan décrit comment la communauté peut travailler ensemble pour restaurer le peg et renforcer le système.
( 1. Rétablir un bon mécanisme d'incitation (« carotte »)
Les utilisateurs qui verrouillent des sUSD recevront des récompenses SNX, ce qui contribuera à réduire la quantité de sUSD sur le marché.
Deux nouveaux pools de rendement (un pour sUSD et un pour USDC) permettront à quiconque de fournir des stablecoins et de gagner des intérêts - sans SNX.
2. Appliquer une pression modérée (« bâton »)
Les stakers de SNX doivent désormais détenir une petite partie de leur dette en sUSD pour continuer à générer des revenus.
Si le taux de change du sUSD continue de baisser, la quantité de sUSD nécessaire augmentera - ce qui exercera une pression supplémentaire pour aider à réparer le taux de change.
Warwick pense que le plan rétablira le cycle naturel : lorsque le prix de sUSD est bas, les gens ont l'incitation à acheter et à rembourser leurs dettes, ce qui fait monter le prix. Kain estime que rétablir le taux de change ancré pourrait nécessiter moins de 5 millions de dollars de pression d'achat - si suffisamment de personnes participent, cela est tout à fait faisable.
Une fois que les mesures incitatives auront été réajustées et que le sUSD aura retrouvé son taux de change ancré, Synthetix lancera une mise à niveau majeure : élimination de l'ancien système, lancement de Perps v4 sur Ethereum avec des vitesses de transaction plus rapides et un support pour plusieurs types de garanties, introduction de snaxChain pour construire un marché synthétique haute vitesse, et frappe de 170 millions de SNX pour stimuler la croissance de l'écosystème grâce à de nouvelles incitations à la liquidité et au trading.
Cinq, la volatilité de sUSD : un risque clé que les investisseurs en cryptomonnaie ne doivent pas ignorer
L'incident récent de dépegging de sUSD met à nouveau en garde contre les risques inhérents aux stablecoins adossés à des crypto-monnaies. Bien que les stablecoins soient conçus pour offrir une stabilité des prix, leur dépendance aux conditions du marché et aux actifs sous-jacents signifie qu'ils ne sont pas à l'abri des fluctuations.
Des stablecoins collatéralisés en crypto-monnaie comme sUSD, qui dépendent d'actifs volatils comme SNX, sont confrontés à des risques plus élevés. Le sentiment du marché, les événements externes et les changements de protocole majeurs peuvent rapidement perturber la stabilité, rendant un décrochage plus probable - en particulier dans le domaine DeFi en rapide évolution.
Voici quelques risques clés que les investisseurs en crypto-monnaies devraient prendre en compte :
Dépendance à la valeur des garanties : La stabilité de sUSD est directement liée au prix de SNX. Si le prix de SNX chute, sUSD risque de manquer de garanties, menaçant ainsi son taux de change ancré et entraînant sa dévaluation.
Risques de conception du protocole : Les modifications du protocole (comme l'introduction de SIP-420) peuvent avoir des conséquences inattendues. Un déséquilibre dans le mécanisme d'incitation ou une mauvaise exécution des mises à niveau peuvent compromettre l'équilibre nécessaire au maintien de la stabilité du système.
Émotion du marché : Les stablecoins sont basés sur la confiance, si les utilisateurs perdent confiance dans la capacité des stablecoins à maintenir leur taux de change ancré, même si le design du protocole est raisonnable, leur valeur peut rapidement chuter.
Déséquilibre du mécanisme d'incitation : La suppression du mécanisme d'incitation individuel (par exemple, le mécanisme d'incitation dans le pool 420) pourrait affaiblir la capacité du protocole à maintenir le taux de change ancré, car cela diminuerait la motivation des utilisateurs à stabiliser le système.
Manque de redondance : Les stablecoins doivent avoir une solide stratégie de retour en arrière pour réduire les risques liés aux points de défaillance uniques. L'échec d'un mécanisme, comme une mise à jour de protocole ou un défaut de conception, peut rapidement se transformer en une crise totale.
Pour protéger leur sécurité, les utilisateurs devraient diversifier leur exposition aux investissements en stablecoins, surveiller de près les changements de protocole et éviter de trop dépendre des actifs de garantie cryptographique comme sUSD. Il est essentiel de rester informé des mises à jour de gouvernance et du sentiment du marché, car des changements soudains peuvent entraîner un décrochage.
Les utilisateurs peuvent également réduire les risques en utilisant des stablecoins avec un soutien de garantie plus fort ou des mécanismes de redondance intégrés, ainsi qu'en vérifiant régulièrement les positions DeFi pour détecter des signes de sous-garantie ou d'instabilité systémique.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Gold Encyclopedia | Pourquoi sUSD se dépeg ? Comment éviter le dépeg ?
Auteur : SK Arora, CoinTelegraph ; traducteur : Bai Shui, Jinse Caijing
I. Explication du décrochage de sUSD : pourquoi le stablecoin Synthetix est tombé en dessous de 0,70 USD
Un événement majeur et préoccupant s'est produit dans le domaine des cryptomonnaies : la valeur du stablecoin natif sUSD du protocole Synthetix a chuté à 0,68 dollar le 18 avril 2025.
Cette chute brutale signifie que le taux de change prévu de 1:1 avec le dollar s'est fortement écarté de 31 %, un niveau qui est fondamental pour le concept de stablecoin. Comme son nom l'indique, les stablecoins visent à maintenir une stabilité des prix, ce qui est crucial pour leur utilisation en tant que moyen de stockage de valeur fiable dans les applications de finance décentralisée (DeFi).
Pour des stablecoins comme sUSD, maintenir une stabilité des prix est crucial pour assurer la confiance dans son utilisation. Cependant, la forte chute de la valeur du sUSD a eu un impact sur la communauté des cryptomonnaies, créant une atmosphère d'incertitude.
La question se pose : comment cet actif numérique autrefois stable a-t-il chuté en dessous de son taux de change ancré ? Quel impact cela a-t-il sur l'écosystème plus large des cryptomonnaies ?
Le décrochage de SUSD est causé par un changement de protocole (SIP-420), qui a abaissé les exigences de garantie et a sapé les mécanismes d'incitation à maintenir le taux de change stable. Avec la baisse des prix de Synthetix et le retrait de liquidités, la confiance dans sUSD a diminué.
Comprendre SIP-420 et son impact
SIP-420 a introduit dans Synthetix un pool de dettes propre au protocole, permettant aux stakers SNX de déléguer leurs positions de dette à un pool partagé à taux d'émission plus faible. Ce changement améliore l'efficacité du capital, simplifie le processus de staking et augmente les opportunités de rendement, tout en réprimant le staking individuel en élevant le taux de garantie à 1 000 %.
Avant SIP-420, les utilisateurs souhaitant frapper des sUSD devaient surcoter avec des jetons SNX, maintenant un taux de collatéral de 750 %. Cette exigence élevée garantissait la stabilité, mais limitait l'efficacité.
SIP-420 vise à améliorer l'efficacité des fonds en réduisant le taux de collatéral à 200 % et en introduisant un pool de dettes partagé. Cela signifie que les utilisateurs individuels n'ont plus besoin de supporter leurs propres dettes, mais peuvent répartir le risque sur l'ensemble du protocole.
Bien que ce changement ait rendu la création de sUSD plus facile, il a également éliminé l'incitation personnelle des utilisateurs à racheter sUSD lorsque le prix de sUSD tombe en dessous de 1 dollar. Auparavant, les utilisateurs rachetaient sUSD à un prix réduit pour rembourser leur dette, ce qui aidait à restaurer sa valeur. Dans le cadre du mode de partage de la dette, ce mécanisme d'auto-correction a été affaibli.
conséquences du changement
L'augmentation de l'offre de sUSD, combinée à un affaiblissement des mécanismes d'incitation personnelle, a conduit à un excès de sUSD sur le marché. Parfois, le sUSD représente plus de 75 % des principales pools de liquidité, ce qui indique que de nombreux utilisateurs vendent sUSD à perte. Cet excès d'offre, associé à la baisse du prix du SNX, a encore affaibli la valeur du sUSD.
Mais ce n'est pas la première fois que Synthetix connaît des fluctuations. Ce protocole est connu pour sa plateforme d'actifs synthétiques décentralisée et a également connu des fluctuations au cours des cycles de marché passés, mais ce dernier décrochage est le plus grave de l'histoire de l'industrie des cryptomonnaies.
Par exemple, Synthetix a déjà été confronté à des fluctuations - après l'effondrement du marché en 2020, le recul de DeFi au milieu de 2021 et l'effondrement de l'UST en 2022 - chaque fois exposant les failles du système de liquidité et des oracles. Une faille d'oracle en 2019 a également mis en évidence sa vulnérabilité structurelle.
La déconnexion de sUSD n'est pas seulement limitée à cet actif unique, elle révèle également des problèmes plus larges au sein des mécanismes soutenant les stablecoins adossés à des cryptomonnaies.
II. Qu'est-ce que le sUSD ? Comment cela fonctionne-t-il ?
sUSD est un stablecoin cryptographique collatérisé fonctionnant sur la blockchain Ethereum, conçu pour offrir de la stabilité dans un marché cryptographique hautement volatil.
Contrairement aux stablecoins soutenus par des réserves détenues par des banques, tels que l'USDC ou le Tether USDt, qui sont indexés sur le dollar américain, le sUSD est soutenu par des cryptomonnaies - en particulier, le jeton natif SNX du protocole Synthetix.
Frappage de sUSD :
Taux de garantie historique (C-Ratio) :
Pour améliorer l'efficacité du capital, Synthetix a lancé le SIP-420, apportant des changements majeurs :
En raison de ces changements, associés à des facteurs de marché tels que la baisse du prix du SNX, le sUSD a eu du mal à maintenir son ancrage à 1 $, se négociant à 0,66 $ en avril 2025. L’équipe de Synthetix travaille activement sur des solutions pour stabiliser le sUSD, notamment en introduisant de nouvelles incitations et en explorant des moyens d’améliorer la liquidité.
Le saviez-vous ? Synthetix utilise des ratios C dynamiques pour gérer la stabilité du système. Votre dette active évolue en fonction de la performance du trader ; Les profits augmentent la dette, tandis que les pertes diminuent la dette. Grâce au mécanisme delta neutre des contrats perpétuels, les fournisseurs de liquidité absorbent les déséquilibres jusqu’à ce que le trade inverse revienne à l’équilibre. C’est un système qui partage le risque de volatilité.
Trois, sUSD est-il une monnaie stable algorithmique ?
Une idée reçue courante concernant le sUSD est de le classer comme une stablecoin algorithmique. Il est nécessaire de clarifier que le sUSD n'est pas une stablecoin algorithmique, mais plutôt un actif collatéral en cryptomonnaie.
Cette distinction clé est cruciale, car les stablecoins algorithmiques (comme le désormais célèbre TerraUSD (UST)) s'appuient sur des algorithmes et des contrats intelligents pour gérer l'offre et la demande, tentant de maintenir leur taux de change fixe, et ne sont généralement pas soutenus par des garanties réelles. En revanche, le sUSD repose sur la valeur des garanties sous-jacentes (le token SNX) pour maintenir son prix.
Le taux de change ancré de sUSD n'est pas aussi fixe que celui des stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires comme l'USDC. Le système Synthetix permet des fluctuations naturelles du taux de change ancré. Bien que l'objectif de sUSD soit de rester proche de 1 dollar, ce n'est pas un taux de change fixe - au contraire, le protocole s'appuie sur des mécanismes intelligents intégrés pour aider à rétablir le taux de change ancré lors des fluctuations.
Voici les mécanismes clés après le SIP-420 :
Ces mécanismes de récupération fonctionnent principalement grâce à des incitations. Par exemple, si le prix de transaction de sUSD est inférieur à 1 dollar, les utilisateurs qui ont misé des SNX peuvent être incités à acheter sUSD à un prix réduit, leur permettant ainsi de rembourser leur dette à un coût inférieur. Ce système repose en grande partie sur la dynamique du marché et les mécanismes d'incitation des participants pour stabiliser le taux de change ancré.
Savez-vous ? La formule de calcul du C-Ratio ( est : C-Ratio )%( = ) Valeur Totale SNX (en USD) / Dette Active (en USD) × 100. Il variera avec les fluctuations du prix de SNX ou de votre part de dette - ce qui est essentiel pour la création d'actifs synthétiques et l'évitement des pénalités.
Quatre, Plan de récupération Synthetix : Comment stabiliser sUSD
Synthetix a élaboré un plan de récupération complet en trois phases, visant à rétablir le lien entre ce stablecoin et le dollar américain, tout en garantissant sa stabilité à long terme.
Le fondateur de Synthetix, Kain Warwick, a récemment publié un article sur Mirror, proposant une solution pour réparer le stablecoin sUSD. Son plan décrit comment la communauté peut travailler ensemble pour restaurer le peg et renforcer le système.
( 1. Rétablir un bon mécanisme d'incitation (« carotte »)
2. Appliquer une pression modérée (« bâton »)
Les stakers de SNX doivent désormais détenir une petite partie de leur dette en sUSD pour continuer à générer des revenus.
Si le taux de change du sUSD continue de baisser, la quantité de sUSD nécessaire augmentera - ce qui exercera une pression supplémentaire pour aider à réparer le taux de change.
Warwick pense que le plan rétablira le cycle naturel : lorsque le prix de sUSD est bas, les gens ont l'incitation à acheter et à rembourser leurs dettes, ce qui fait monter le prix. Kain estime que rétablir le taux de change ancré pourrait nécessiter moins de 5 millions de dollars de pression d'achat - si suffisamment de personnes participent, cela est tout à fait faisable.
Une fois que les mesures incitatives auront été réajustées et que le sUSD aura retrouvé son taux de change ancré, Synthetix lancera une mise à niveau majeure : élimination de l'ancien système, lancement de Perps v4 sur Ethereum avec des vitesses de transaction plus rapides et un support pour plusieurs types de garanties, introduction de snaxChain pour construire un marché synthétique haute vitesse, et frappe de 170 millions de SNX pour stimuler la croissance de l'écosystème grâce à de nouvelles incitations à la liquidité et au trading.
Cinq, la volatilité de sUSD : un risque clé que les investisseurs en cryptomonnaie ne doivent pas ignorer
L'incident récent de dépegging de sUSD met à nouveau en garde contre les risques inhérents aux stablecoins adossés à des crypto-monnaies. Bien que les stablecoins soient conçus pour offrir une stabilité des prix, leur dépendance aux conditions du marché et aux actifs sous-jacents signifie qu'ils ne sont pas à l'abri des fluctuations.
Des stablecoins collatéralisés en crypto-monnaie comme sUSD, qui dépendent d'actifs volatils comme SNX, sont confrontés à des risques plus élevés. Le sentiment du marché, les événements externes et les changements de protocole majeurs peuvent rapidement perturber la stabilité, rendant un décrochage plus probable - en particulier dans le domaine DeFi en rapide évolution.
Voici quelques risques clés que les investisseurs en crypto-monnaies devraient prendre en compte :
Pour protéger leur sécurité, les utilisateurs devraient diversifier leur exposition aux investissements en stablecoins, surveiller de près les changements de protocole et éviter de trop dépendre des actifs de garantie cryptographique comme sUSD. Il est essentiel de rester informé des mises à jour de gouvernance et du sentiment du marché, car des changements soudains peuvent entraîner un décrochage.
Les utilisateurs peuvent également réduire les risques en utilisant des stablecoins avec un soutien de garantie plus fort ou des mécanismes de redondance intégrés, ainsi qu'en vérifiant régulièrement les positions DeFi pour détecter des signes de sous-garantie ou d'instabilité systémique.