L'élan de liquidité mondial, et non l'offre M2, déclenchera le prochain véritable bull run du Crypto.

Les cryptographes CryptoRover ont posté un graphique de X montrant comment Bitcoin et les altcoins réagissent à l'élan de liquidité d'une année sur l'autre (YoY) plus qu'ils ne réagissent à l'offre monétaire globale totale en M2. Le graphique sur la croissance de Bitcoin et de M2 Global YoY montre que le marché n'a pas connu de véritable cycle de bulles depuis que la croissance de la liquidité reste lente.

Le graphique comprend trois éléments clés, y compris le prix du Bitcoin (ligne noire), la croissance de M2 en glissement annuel (zone verte), et l'offre mondiale de M2 (ligne bleue). Le Bitcoin a augmenté de manière significative pendant les périodes fortes d'expansion de M2, qui ont eu lieu en 2017 et 20202021, mais il est depuis resté stagnant autour de 70 000 $ en 2025 avec une croissance de liquidité plus lente. Le taux de croissance M2 en glissement annuel qui a atteint près de 18 % en 2021 a depuis ralenti à 2-6, ce qui indique moins de dynamique de liquidité.

Bitcoin contre les tendances de l'offre monétaire mondiale Insights du graphique

L'offre mondiale de M2 augmente régulièrement mais à un rythme modéré, ce qui signifie que les conditions se resserrent après le stimulus pandémique. Ces indicateurs aident Rover à justifier que la crypto est un phénomène dont le succès dépend de la rapidité d'impression de l'argent, plutôt que du montant total. Les résultats de l'analyse de Rover sont conformes à la théorie macroéconomique : le changement du taux de masse monétaire (momentum de liquidité) affecte les actifs spéculatifs beaucoup plus que le stock total de M2. Historiquement :

Ce rallye a été stimulé par 18 % d'augmentation, 2021. Le marché en 2025, cependant, a une très faible dynamique et les prix ne montent pas malgré les fortes réserves de liquidités. La différence est la raison derrière le Bitcoin apparemment confiné dans une plage et les altcoins sous-performants. En l'absence d'une infusion rapide de liquidités, aucun véritable marché haussier ne peut décoller.

Implication sur la politique et le marché mondial

Après 2022, le resserrement de la politique monétaire par les banques centrales du monde entier a réduit l'augmentation de la liquidité, freinant l'inflation. Les analystes observent que les données historiques indiquent que le marché haussier des crypto-monnaies est en retard de 6 à 12 mois par rapport aux pics de croissance de M2, et une reprise n'est possible que si les banques centrales assouplissent davantage leurs politiques, potentiellement en 2026.

Le prix du Bitcoin a été en constante corrélation avec les cycles de croissance de la liquidité mondiale. Une fois que M2 YoY devient positif et augmente, le crypto est susceptible d'augmenter dans un an. 20182019 : La phase baissière a été causée par une liquidité négative. 20202021 : La course haussière record était le résultat d'un gigantesque stimulus. 20232025 liquidité plate = marchés plats et sentiment atone. En cas de reprise de la croissance de M2 au-dessus de 810% YoY dans les trimestres suivants, les analystes pensent que le Bitcoin franchira un cap au-dessus de $100K et que les altcoins suivront. Les marchés peuvent rester en consolidation aussi longtemps que 2011.

Implications supplémentaires pour les investisseurs

La caractéristique sensible à la liquidité des altcoins est plus sensible, étant donné qu'ils ont des capitalisations plus petites et sont spéculatifs. Les détenteurs précédents à long terme pourraient percevoir la stagnation actuelle comme un territoire de stagnation précédant la prochaine tendance haussière macro. Le changement des dispositions de la banque centrale ( par exemple, la réduction des taux ou un nouvel assouplissement quantitatif ) peut relancer le rythme de manière plus rapide que prévu. L'analyse de Rover rappelle que les tendances macro de liquidité ont tendance à déterminer les cycles crypto plus que les données on-chain et les événements de halving isolément.