美元回来了——比特币可能有麻烦

• 美元指数(DXY)突破100，显示出美元强势回归，并对比特币等风险资产施加压力。
• 分析师警告称，持续的DXY反弹可能会对加密货币造成阻力，因为BTC–DXY的相关性仍然呈现反向关联。
• 比特币的下一步重大走势可能取决于DXY是否维持在100以上或反转，这将影响市场情绪直至年底。

在经历了近三个月的区间震荡交易后，美元指数(DXY)突破了100大关，达到了自八月以来的最高水平，再次引发了风险资产市场的担忧。

美元走强促使投资者发问：这仅仅是短期的技术性反弹，还是可能会对比特币和更广泛的加密市场施加压力的新一轮流动性收紧周期的开始？

美元进入强势巩固阶段 {#h-美元进入强势巩固阶段}

根据TradingView，美国刀/美元指数(DXY)已突破100大关，标志着美元在第三季度以来几个月的疲软后强劲回归。DXY飙升至99.98，创下两个月来新高，此前美联储在最近一次会议上维持利率不变。 DXY 图表。来源：TradingView

分析师Ted指出，DXY在日线图上形成了黄金交叉，这是一种通常与持续看涨趋势相关的技术形态。

“刀不断变强，这对加密市场来说不是一个好兆头，” 他评论道。

与此同时，一位X领域的专家警告称，这可能是当前反弹的一个"重大考验"，因为DXY接近一个关键的水平阻力和200日移动平均线。这个决定性区域可能会决定下一个趋势。

一些分析师认为这一步骤可能是一次技术回测，为潜在的反转做准备。根据另一位X用户的说法，DXY的月度结构暗示了一次看跌的回测，这意味着在恢复中期上升趋势之前可能会有短期的回撤。

无论短期方向如何，美元的复苏再次对风险资产施加心理压力，从股票到加密货币。

比特币面临逆风：了解 BTC DXY 相关性 {#h-bitcoin-faces-the-headwind-understanding-the-btc-dxy-correlation}

历史上，比特币(BTC)与DXY呈负相关。当美元走强时，风险偏好往往减弱，这通常导致比特币价格修正。根据在X上分享的图表，比特币在过去一个季度中紧密地“跟随”DXY的走势，突显出继续定义宏观情绪的比特币与DXY的反向相关性。

根据Ted Pillows的数据，从9月份开始，DXY从98上涨到接近99.7，而比特币下跌超过12%，黄金下跌约6%。 BTC–DXY 相关性图表。来源：Ted

布雷特的分析显示，100水平在每周DXY图表上仍然是关键支撑。上一次DXY从这个水平反弹是在2025年5月，比特币在美元短暂回调的推动下突破了新的历史高点。虽然历史可能重演，但如果美元当前的复苏证明更加持久，反向结果的风险依然很大。 DXY 分析。资料来源：Brett

另一位交易员强调，比特币的下一次重大走势可能将取决于DXY的走势：如果美元突破101，BTC可能会出现看跌的持续情景；相反，如果DXY未能维持在100区域，则可能意味着加密市场的短期反弹。

BTC DXY 相关性仍然是交易者和投资者最重要的宏观指标之一。随着美元的走强，比特币的短期上涨可能会面临阻力。然而，如果 DXY 的动能减弱，加密货币在年末前可能会重新站稳，重申宏观潮流，而不仅仅是链上动态，决定数字资产的节奏。