L1/L2s especializados correm para se tornarem os trilhos para fluxos de Dólar Digital de mais de $250B, diz Foresight

Foresight Ventures, uma empresa global de capital de risco em criptomoedas focada em infraestrutura de pagamento de próxima geração, publicou uma nova pesquisa intitulada “Moeda Estável L1/L2: Definindo a Próxima Era de Pagamentos Globais.” O estudo examina o subir de blockchains específicos de aplicativos projetados expressamente para transações de moeda estável e perfila cinco projetos, Plasma, Stable, Codex, Noble e 1Money, cada um se posicionando para se tornar a principal via para transferências de dólares digitais à medida que o dinheiro programável ganha tração no mundo real.

As moedas estáveis são uma das poucas tecnologias cripto que tiveram uma adoção significativa no setor financeiro tradicional, sustentando trilhões em volume de transações anuais. No entanto, apesar dessa escala, o potencial das moedas estáveis tem sido limitado por deficiências na infraestrutura subjacente: a volatilidade das taxas, gargalos de escalabilidade e lacunas em torno da conformidade e integração institucional têm restringido um uso mais amplo.

As cadeias especializadas de Layer-1 e Layer-2 que o relatório detalha visam abordar esses limites criando ambientes mais controlados para o movimento de moedas estáveis. Essas blockchains estão sendo projetadas com recursos de conformidade integrados, modelos de taxas determinísticas e laços mais próximos com sistemas financeiros legados, trocando parte da abertura das redes de propósito geral por uma previsibilidade prática que as empresas e os bancos exigem.

“O mercado está a reconhecer que as blockchains de propósito geral podem não ser as mais adequadas para casos de uso específicos,” disse Alice Li, Parceira de Investimento na Foresight Ventures. “Estamos a ver surgir uma infraestrutura especializada especificamente para a transferência de moeda estável. O que torna este espaço particularmente interessante é como diferentes projetos estão a abordar o mesmo problema de ângulos diferentes. Alguns estão a priorizar o desempenho bruto, outros a integração regulatória e outros a experiência do utilizador. Ainda não está claro qual abordagem se revelará mais bem-sucedida.”

Principais Tendências de Mercado

A Foresight divide a pilha emergente em várias camadas principais: emissão de ativos, liquidação entre cadeias, ferramentas de conformidade empresarial e a experiência de pagamento do usuário final, e mapeia como cada um dos cinco projetos está tentando controlar partes dessa cadeia de valor. Uma tendência clara que o relatório identifica é a segmentação de mercado: em vez de uma plataforma tentar ser tudo para todos, as cadeias estão a direcionar-se para nichos.

Alguns estão a aproveitar relações profundas com emissores estabelecidos para capturar a liquidez existente; outros estão a cortejar emissores regulados e infraestruturas institucionais para apelar diretamente a bancos e processadores de pagamentos, enquanto alguns estão a experimentar mecanismos de consenso inovadores para alcançar uma escala sem precedentes.

Outro campo de batalha importante é como as transações são precificadas para os usuários finais. O relatório destaca modelos emergentes que repensam completamente as taxas, desde gás patrocinado pelo protocolo que permite transferências efetivamente sem taxas até designs que permitem que a moeda estável pague os custos de transação, removendo a necessidade de os usuários manterem tokens nativos voláteis apenas para mover dinheiro.

As parcerias estratégicas estão se tornando uma vantagem competitiva decisiva. A análise da Foresight mostra que a integração com bolsas de topo, provedores de custódia, processadores de pagamento e instituições financeiras tradicionais forma um fosso crescente; as fontes de financiamento e as listas de parceiros frequentemente correlacionam-se com sinais de adoção precoce e onde os fluxos de liquidez aparecem primeiro.

Mudança Arquitetónica nas Finanças Digitais

Métricas iniciais no relatório já sinalizam promessas para alguns ecossistemas. Os depósitos em testnet atingiram níveis recordes para certas cadeias, em alguns casos superando $1 bilhões, e a circulação de moeda estável nativa cresceu rapidamente em plataformas mais estabelecidas, ultrapassando meio bilhão de dólares em algumas instâncias, sinais de que a atividade dos desenvolvedores e a liquidez estão seguindo a narrativa.

Os autores argumentam que o caminho para a adoção empresarial dependerá fortemente da postura regulatória. Vários projetos estão proativamente a incorporar funcionalidades de conformidade on-chain e a recrutar antigos reguladores para os conselhos consultivos, posicionando-se como trilhos mais seguros para o capital institucional e tornando a conversa regulatória uma parte central da sua estratégia de entrada no mercado.

Tomados em conjunto, a infraestrutura especializada de moeda estável que o relatório descreve representa o que a Foresight chama de uma mudança arquitetónica há muito antecipada nas finanças digitais: uma mudança de tentar adaptar pagamentos a redes de uso geral para trilhos personalizados construídos para velocidade, previsibilidade de custos e confiança institucional. Para os investidores, o relatório oferece um mapa prático de onde a dinâmica está a crescer, detalhando o financiamento de cada projeto, parceiros e tração inicial para ajudar a avaliar quais equipas estão a ganhar atenção.

Para empresas e desenvolvedores, funciona como um roteiro para escolhas técnicas e seleção de parceiros, esclarecendo quais plataformas atualmente oferecem a melhor combinação de interoperabilidade, alinhamento regulatório e ferramentas de desenvolvimento para produtos escaláveis, impulsionados por moeda estável. A análise não se compromete a nomear um único vencedor, sugerindo em vez disso que múltiplas arquiteturas poderiam coexistir, cada uma servindo segmentos distintos de um enorme mercado de liquidez.