Что такое фронт-раннинг в Крипто?

Фронт-раннинг подрывает справедливость, используя привилегированные или публичные данные о транзакциях для торговли перед крупными ордерами, влияя как на традиционные, так и на крипторынки.

В крипте фронт-раннинг усиливается прозрачностью блокчейна, мониторингом мемпула и ботами MEV на DEX, таких как Uniswap, PancakeSwap и Raydium на Solana.

Трейдеры могут смягчить риски, уменьшая проскальзывание, разбивая крупные ордеры и используя инструменты защиты MEV, такие как Flashbots, MEV Blocker или частные мемпулы.

Фронт-раннинг в крипто и традиционных рынках использует видимость транзакций и приоритетные сборы для получения нечестной прибыли. Узнайте, как это работает, его риски и способы защиты от него.

ЧТО ТАКОЕ ФРОНТ-РАННИНГ?

Фронт-раннинг происходит, когда брокеры, трейдеры или финансовые профессионалы действуют на основе привилегированной информации, чтобы разместить свои собственные ордера перед крупными входящими ордерами. Цель проста: получить прибыль от ожидаемого движения цены, которое последует после выполнения более крупного ордера. В традиционных финансах эта практика считается нарушением доверия и целостности, поскольку она использует конфиденциальную информацию клиентов для личной выгоды.

На традиционных рынках фронт-раннинг часто происходит, когда трейдер предвидит крупный ордер. Например, если институциональный ордер на покупку собирается поступить на рынок, трейдер может купить заранее, а затем продать после того, как крупный ордер поднимет цену. Это создает несправедливые преимущества и нарушает справедливость рынка.

В криптопространстве фронт-раннинг не только возможен, но и более распространен. Поскольку транзакции в блокчейне прозрачны и видны в реальном времени, любой может наблюдать за мемпулом (—пулом ожидающих транзакций ) и предсказать, какие сделки собираются быть исполнены. Это делает фронт-раннинг особенно распространенным на децентрализованных биржах (DEX ), где активы с низкой ликвидностью—такие как только что запущенные токены или мемкоины—особо уязвимы. Автоматизированные боты постоянно мониторят ожидающие транзакции и выполняют стратегии фронт-раннинга, явление, тесно связанное с проблемой MEV (—Максимально Извлекаемая Ценность ).

В кратце, фронт-раннинг — это риск, который охватывает как традиционные, так и крипторынки, но открытая природа блокчейна делает его еще более важным для инвесторов, чтобы оставаться в курсе. Это подчеркивает структурные уязвимости в дизайне рынка и стимулирует инновации в сторону защитных механизмов, таких как справедливое упорядочение транзакций и более безопасные децентрализованные системы сопоставления.

Читать далее: Что такое Ethereum Virtual Machine (EVM)?

ТИПЫ ФРОНТ РАННИНГА

Фронт-раннинг может происходить в разных финансовых средах, а не только на традиционных рынках. Ниже приведены некоторые из самых распространенных сценариев:

✅ Фондовый рынок

В торговле акциями брокеры могут использовать информацию о крупных ордерах на покупку или продажу, чтобы разместить свои личные сделки перед клиентами. Это одна из самых старых и самых известных форм фронт-рана.

✅ Товары и валютные рынки

На товарных рынках (, таких как золото или нефть ) и на рынках иностранной валюты ( Forex ), трейдеры, имеющие доступ к информации о крупных ордерах, могут действовать заранее, получая прибыль от изменения цены, вызванного этими ордерами. Механика схожа с фронт-ранингом на фондовом рынке, но применяется к другим классам активов.

✅ Крипторынок

В криптопространстве фронт-раннинг стал значительной проблемой. Поскольку транзакции в блокчейне прозрачны и видимы для публики, любой может отслеживать мемпул, чтобы предсказать крупные входящие ордера. Это делает децентрализованные биржи (DEXs), токены с низкой ликвидностью, сделки с мемкоинами и даже аукционы NFT особенно уязвимыми. Автоматические боты часто используют эту видимость, выполняя транзакции с более высокими комиссиями за газ, чтобы "влезть в очередь" и гарантировать прибыль.

Читайте дальше: Выбор правильной криптовалютной биржи: CEX против DEX

ПРЕВОСХОДСТВО В КРИПТОРЫНКЕ

В контексте криптовалют, фронт-раннинг часто происходит на платформах децентрализованных финансов (DeFi). Это особенно распространено на децентрализованных биржах (DEXs) и протоколах автоматизированных маркет-мейкеров (AMM), где сделки выполняются смарт-контрактами и остаются видимыми в блокчейне до подтверждения.

🔍 Вот как это обычно работает:

1️⃣ Мониторинг Ожидающих Транзакций На публичных блокчейнах, таких как Ethereum, Solana и BNB Chain, транзакции видны в мемпуле до подтверждения. Злоумышленники или боты постоянно отслеживают эти ожидающие сделки, особенно крупные ордеры, которые могут повлиять на рынок.

2️⃣ Подавать приоритетные ордера На Ethereum и BNB Chain боты могут платить более высокие комиссии за газ, чтобы их сделки обрабатывались первыми. На Solana фронтраннинг часто зависит от приоритетных сборов или валидаторов с привилегированным доступом к данным транзакций.

3️⃣ Прыжок Вперед для Исполнения Платя более высокую комиссию за транзакцию, злоумышленник гарантирует, что его транзакция будет подтверждена до целевой сделки. Это позволяет им извлечь выгоду из движения цены, вызванного, как только оригинальная транзакция будет окончательно выполнена.

4️⃣ Получение прибыли от ценовых движений Например, если ожидаемая транзакция включает покупку крупной суммы токенов, фронт-раннер может сначала купить эти токены по текущей цене. Как только оригинальная транзакция поднимет цену выше, они продают токены с прибылью.

Кроме нацеливания на крупные ордеры, фронт-раннеры также используют рынки с низкой ликвидностью и трейдеров, устанавливающих высокие допуски на проскальзывание на платформах, таких как Uniswap, PancakeSwap или Raydium. Эти условия облегчают ботам манипуляцию порядком транзакций и захват прибыли за счет обычных пользователей.

Еще почитать: Что такое Виртуальная Машина (VM) в Крипте?

📌 Использование скольжения на рынках с низкой ликвидностью

Допуск проскальзывания представляет собой процент изменения цены, который трейдер готов принять, чтобы предотвратить неудачу сделки. На рынках с низкой ликвидностью установка высокого допуска проскальзывания может подвергать трейдеров рискам фронт-раннинга.

Например, если CoinRank пытается купить мемкойн с низкой ликвидностью на DEX, они могут установить высокий предел проскальзывания, чтобы гарантировать успешное выполнение транзакции. Боты, следящие за мемпулом, могут это обнаружить и заплатить более высокие газовые сборы, чтобы сначала выполнить свою покупку. Затем они перепродают токены обратно CoinRank по завышенной цене. Поскольку настройки проскальзывания CoinRank позволяют установить более высокую цену исполнения, они ненароком платят больше, чем ожидали, в то время как тот, кто совершает передний запуск, забирает прибыль. Чем больше размер ордера и предел проскальзывания, тем больше влияние.

Даже на рынках с высокой ликвидностью, чрезмерные настройки проскальзывания могут быть использованы в корыстных целях. Боты могут манипулировать ценами в пределах этого диапазона, позволяя им получать несправедливую прибыль за счет трейдера.

Читайте далее: Что такое проскальзывание? Скрытая стоимость в крипто-трейдинге

📌 MEV и фронт-раннинг на Solana

Солана, известная своей скоростью и масштабируемостью, сталкивается с собственными проблемами фронт-раннинга, вызванными MEV (Максимально Извлекаемая Ценность). MEV относится к прибыли, которую валидаторы или боты извлекают, переупорядочивая ордера в пределах блока.

В отличие от Ethereum, где сборы за газ определяют приоритет транзакций, Solana использует приоритетные сборы, которые предоставляют трейдерам возможность платить за более быстрое исполнение. Боты и валидаторы могут использовать эту систему, предлагая более высокие сборы, чтобы продвинуть свои сделки впереди других. Когда обнаруживаются крупные ордеры на покупку или продажу, MEV боты быстро вставляют свои собственные сделки, захватывая прибыль от последующего движения цены.

Чтобы смягчить эти риски, разработчики работают над решениями, такими как частные мемпулы, системы честного ранжирования и механизмы аукционов MEV, которые перераспределяют извлеченную ценность более справедливо. Хотя быстрая финализация Solana снижает некоторые риски, вызванные MEV, фронт-раннинг остается постоянной проблемой.

📌 Предотвращение фронт-раннинга в крипто

Поскольку большинство крипто-трейдинга происходит на децентрализованных платформах, предотвращение и наказание за фронт-раннинг является более сложным. Тем не менее, трейдеры и разработчики приняли несколько стратегий для минимизации риска:

Снизьте допустимое проскальзывание, чтобы ограничить риск.

Используйте методы частных транзакций, чтобы скрыть ордеры от ботов.

Разделите крупные ордеры на более мелкие, чтобы избежать привлечения внимания.

Используйте инструменты защиты от MEV, такие как MEV Blocker, Flashbots (Ethereum) или частные мемпулы (Solana).

Понимая, как работает фронт-раннинг на крипторынках, трейдеры могут лучше защищать свои инвестиции и избегать ненужных потерь.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ О ФРОНТ-РАНИНГЕ

Фронт-раннинг представляет собой серьезное нарушение рыночной этики и доверия. Независимо от того, идет ли речь о традиционных финансах или развивающихся секторах, таких как крипто, эта практика подрывает справедливость и прозрачность. Понимая, как работает фронт-раннинг, и принимая защитные меры, трейдеры, инвесторы и даже регулирующие органы могут работать вместе, чтобы создать более справедливую и прозрачную торговую среду.

ꚰ CoinRank x Bitget – Зарегистрируйтесь & Торгуйте!

Ищете последние новости и интересные идеи от CoinRank? Загляните в наш Twitter и оставайтесь в курсе всех наших свежих историй!

〈Что такое фронт-раннинг в крипте?〉 Эта статья впервые была опубликована в «CoinRank».