Con el gigante emisor de stablecoins Circle tocando la campana por su cotización en la Bolsa de Nueva York, la "locura de las stablecoins" sigue extendiéndose en el sector financiero.

Cada vez más personas están interesadas en las stablecoins, y algunas empresas en industrias tradicionales que ya están algo relacionadas con las stablecoins están expresando sus opiniones.

El fin de semana pasado, el fundador y CEO de la plataforma de pagos transfronterizos Airwallex.Jack ZhangCriticando las monedas estables en Twitter, alegando que las monedas estables no tienen ventajas en comparación con los pagos tradicionales.

Esta declaración provocó inmediatamente mucha discusión, veamos qué sucedió.

La inutilidad de las stablecoins

El 7 de junio, Jack Zhang publicó unHiloHay dudas sobre la capacidad de las criptomonedas estables para reducir los costos de divisas en los pagos transfronterizos, afirmando que para las transacciones de USD a EUR, el costo de conversión de las criptomonedas estables es más alto que el de los mercados tradicionales.

Porque los pagos tradicionales en las monedas de los países del G10 (como USD/EUR) tienen tarifas tan bajas como 0.01% o menos y pueden procesarse en tiempo real.

No es suficiente con solo comparar costos y eficiencia; Jack Zhang continuó criticando: en los últimos 15 años, no ha visto ningún valor real en las criptomonedas, incluidas las stablecoins, que simplemente no pueden compararse con herramientas prácticas como la IA que se utilizan a diario. En cuanto al caso de uso de las stablecoins en América Latina, él cree que es meramente una forma de "arbitraje regulatorio."

¿Cuál es el trasfondo de Air Cloud Exchange, que afirma ser nada menos que monedas estables?

Si estás familiarizado con Air Cloud Exchange, entonces puede que no te sorprendan los comentarios de Jack Zhang.

Airwallex es una plataforma de pagos transfronterizos establecida en 2015, con sede en Singapur. Se especializa en ayudar a las empresas a lograr pagos transfronterizos de bajo costo y eficientes.

El fundador y CEO Jack Zhang nació en China y se mudó a Melbourne, Australia durante su adolescencia. La inspiración para fundar AirCloud Exchange provino de su propia experiencia de ser estafado por altas tarifas de cambio de divisas mientras dirigía una cafetería, por lo que decidió crear una plataforma de pago transfronteriza.

Las ventajas de Air Cloud Exchange se pueden resumir como "cumplimiento + fondos."

Posee licencias de cumplimiento en los principales mercados globales como China, EE. UU., Europa y América Latina. Al mismo tiempo, Air Cloud Exchange utilizará un sistema de gestión de fondos centralizado, comúnmente conocido como "pool de fondos", para optimizar el flujo de fondos.

Específicamente, Air Cloud Exchange gestiona centralmente todos los fondos de los usuarios. Cuando ocurren remesas transfronterizas, no se liquidan directamente a través de bancos, sino que utiliza su propio fondo para un despacho unificado. A lo largo de toda la cadena, Air Cloud Exchange desempeña un papel intermediario, agrupando los fondos de los clientes, aprovechando las economías de escala y la optimización interna para reducir costos, estableciendo así su ventaja en pagos transfronterizos de bajo costo y alta eficiencia.

En mayo de 2025, AirCloud Exchange completó una ronda de financiamiento de $300 millones a una valoración de $6.2 mil millones, con un monto total de financiamiento que supera los $1.2 mil millones. Los inversores incluyen varios fondos de pensiones, y Visa Ventures también participó como inversor estratégico. Según información pública, los ingresos anuales de AirCloud Exchange alcanzaron los $720 millones en marzo de 2025. El modelo de fondo ha ayudado efectivamente a asegurar un lugar en el mercado de pagos transfronterizos, atrayendo con éxito una gran demanda de pagos de clientes. El monto global de transacciones anuales procesadas supera los $130 mil millones.

En diez años, Airmoney, que ha asegurado un gran financiamiento, se ha establecido sin duda como un unicornio en el sector de pagos Web2, ocupando una posición significativa en el panorama global de pagos. Como beneficiario de los sistemas de pago tradicionales, hay inevitablemente una sensación de "el ejército regular mira con desdén los caminos no convencionales" respecto al impacto de las monedas estables en los pagos tradicionales.

¿Qué dicen las personas de encriptación?

La clara negación de Jack Zhang de las stablecoins ha sido dura e implacable. Tales declaraciones han causado insatisfacción entre el público, y la comunidad de encriptación ha respondido con ferocidad.

Co-Fundador de Huma FinanceRichard LiuNo eres consciente del problema fundamental del sistema de pagos.

No se engañen pensando que ustedes (Air Cloud Exchange) han reducido los costos de cambio de divisas al mínimo. Sus clientes siguen pagando tarifas y altos límites; el problema fundamental es que todavía dependen de un sistema bancario obsoleto y depredador.

Danny @agintender¿Por qué no comer gachas de carne?

La razón por la que piensas que el costo de conversión de las stablecoins es más alto que el de la moneda fiduciaria tradicional es simplemente porque solo ves áreas donde las transferencias son convenientes y sin restricciones. Para las personas en países con estrictos controles de cambio, las stablecoins son a menudo la única opción viable.

Creo que los grupos de clientes que atendemos son completamente diferentes: tus clientes no sienten este punto de dolor y pueden incluso desagradarles nuestro enfoque; mientras que mis clientes no pueden permitirse ese tipo de "lujo" y no tienen más remedio que depender de las monedas estables.

CEO de heliuslabsmertEres bastante malo también.

La eficiencia de circulación de fondos de su plataforma es bastante pobre, por lo que prefiero las monedas de encriptación.

CEO de Mask Network@suji_yan：呵呵……

¿Qué tal si su empresa intenta transferir 10 millones de dólares en diez segundos :）?

Wublockchain Editor-en-JefeColin WuLas stablecoins son más convenientes, y las barreras para los beneficiarios eventualmente serán desmanteladas.

Usuario de TwitterArtista GanadorJack está discutiendo este asunto desde la perspectiva de su mayor ventaja competitiva, "cumplimiento."

Usuario de Twitter encriptación Veda@thecryptoskanda: El trasero decide la cabeza.

Simon TaylorEl encanto de las stablecoins radica en la velocidad y la transparencia; es demasiado miope que Jack solo se concentre en las tarifas.

¿Es Air Cloud Exchange realmente más barato y eficiente?

Jack Zhang comienza demostrando que las stablecoins no tienen ventajas a través de una comparación de costos. Sin embargo, los escenarios que menciona están limitados a "pagos transfronterizos B2B en países del G10." En los segmentos de pago más amplios alrededor del mundo, Air Cloud Remittance no puede cubrirlo todo. Además, para los usuarios individuales o audiencias en áreas subdesarrolladas, no pueden disfrutar en absoluto de los llamados servicios rápidos y baratos de Air Cloud Remittance.

Usuario de Twitter @rachzooooSe menciona que el modelo de operación del fondo de AirCloud Exchange es similar al de Wise, al establecer entidades y cuentas locales en varios lugares, y utilizar vías de pago locales para procesar transacciones, permitiendo que los fondos no "crucen fronteras" realmente. Esto permite a AirCloud Exchange ofrecer servicios de remesas más rápidos y baratos en comparación con el costoso y lento SWIFT.

En el informe de a16z "Cómo las stablecoins reemplazarán los pagos y qué sucederá a continuación", se señala que las stablecoins son, de hecho, más eficientes que los métodos locales como ACH, al tiempo que ofrecen liquidaciones globales casi instantáneas, disponibilidad 24/7 y costos extremadamente bajos.

Resumen

Si las stablecoins son útiles o no, definitivamente tendrá opiniones completamente diferentes desde diferentes perspectivas.

En las regiones desarrolladas, los sistemas de pago ya son lo suficientemente maduros, por lo que naturalmente no hay mucho espacio para que las monedas estables desempeñen un papel. Sin embargo, los principales usuarios de los servicios de monedas estables no son los países desarrollados de manera general; la demanda de monedas estables está creciendo continuamente entre los usuarios en América Latina y África.

Confiar en el sistema de pago tradicional para disfrutar de la buena vida, permaneciendo en su zona de confort para hablar de manera grandilocuente, sin querer enfrentar la demanda real de monedas estables en los mercados emergentes. Jack Zhang, como beneficiario, también es criticado por su comportamiento de atacar desde dentro del sistema de pago financiero maduro como "el trasero decide el cerebro."

Desde una perspectiva externa, este debate también es un microcosmos del choque entre las finanzas tradicionales y la encriptación: Jack se encuentra con las finanzas tradicionales, mientras que el círculo cripto apuesta por el futuro, y parece que no hay un absoluto correcto o incorrecto desde diferentes posiciones. La Ley GENIUS otorga a las monedas estables el estatus de M1, y el continuo FOMO tras la cotización de Circle ya ha demostrado la suficiente confianza del mercado en las monedas estables. A medida que las monedas estables continúan expandiéndose, habrá más fricción e integración entre la encriptación y los pagos financieros tradicionales en el camino por delante.

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