Tokenisasi telah hadir. Seberapa cepat itu akan mempengaruhi harga kripto?

Tokenisasi—gagasan memindahkan saham, obligasi, dan aset dunia nyata lainnya melalui blockchain alih-alih jaringan tradisional—sedang mengalami momen.

Berikut adalah apa yang telah terjadi hanya dalam sebulan terakhir:

1. Robinhood dan Krakenmemperkenalkan perdagangan saham tokenized. Sistem Robinhood dibangun di atas Arbitrum, sebuah jaringan Layer 2 di Ethereum, sementara sistem xStocks Kraken dibangun di atas Solana. Meskipun kedua sistem saat ini terbatas untuk investor non-AS, Coinbasemengajukan dokumen kepada SECuntuk memungkinkan perdagangan saham yang ter-tokenisasi di AS, menyebutnya sebagai "prioritas besar."
2. Institusi keuangan menginvestasikan $135 juta ke dalam "Canton Network,"sebuah blockchain Layer 1 baru untuk perdagangan saham dan obligasi. Putaran ini dipimpin oleh raksasa pembuatan pasar DRW Capital dan pusat perdagangan obligasi Tradeweb Markets, dengan partisipasi dari perusahaan-perusahaan seperti Citadel, DTCC, dan Goldman Sachs.
3. Ketua SEC Paul Atkins menyebut tokenisasisebuah "inovasi" yang signifikan,menambahkan bahwa SEC "seharusnya fokus pada bagaimana kita memajukan tokenisasi di pasar" dan bahwa hari-hari regulasi melalui penegakan "sudah berakhir."

Dan itu bukan semuanya.

Salah satu bursa kripto terbesar di Amerika Latin mengumumkan rencana untuk tokenisasi $200 juta aset dunia nyata di XRP Ledger; Galaxy Digital mengatakan tokenisasi dapat mengancam pendapatan NYSE; dan jumlah total aset dunia nyata yang ter-tokenisasi di blockchain mencapai rekor tertinggi baru.

Jelas, sesuatu sedang terjadi di sini. Tapi kapan itu akan mempengaruhi harga Ethereum, Solana, XRP, Chainlink, dan aset terkait?

Janji Tokenisasi

Saya selalu memiliki dua pandangan tentang tokenisasi.

Di satu sisi, itu terasa tak terhindarkan. Fakta bahwa saham hanya diperdagangkan dari pukul 9:30 pagi hingga 4:00 sore pada hari kerja adalah hal yang absurd. Bayangkan jika email Anda mati pada pukul 4:00 setiap hari Jumat dan tidak kembali aktif sampai Senin pukul 9:30.

Dan jangan buat saya mulai tentang betapa lambatnya penyelesaian. Ingatjudul inidari tahun lalu, ketika saham berpindah dari penyelesaian T+2 ke T+1?

Dalam industri apa lagi kita akan merayakan pencocokan kecepatan operasi dari tahun 1934?

Namun, meskipun ada rasa ketidakberdayaan, saya sering berpikir bahwa kita terlalu awal. Struktur pasar lambat untuk berubah. Cukup tanyakan kepada siapa pun yang menyaksikan betapa lamanya pergeseran dari perdagangan saham berbasis lantai ke perdagangan saham elektronik.

Tapi dengan serangkaian perkembangan terbaru, saya mulai berpikir bahwa narasi tokenisasi bisa mulai memengaruhi harga investasi terkait lebih cepat daripada nanti.

Mengapa Dampak pada Harga Mungkin Dimulai Sekarang

Alasan utamanya adalah bahwa pasar untuk tokenisasi sangat besar.

Larry Fink—CEO BlackRock, dan mungkin orang yang paling penting dalam manajemen aset—menulis dalam surat tahunan kepada pemegang sahamnya tahun ini: “Setiap saham, setiap obligasi, setiap dana—setiap aset—dapat di-token-kan.”

Mari kita uraikan itu.

Saham adalah pasar senilai $117 triliun. Obligasi adalah pasar senilai $140 triliun. Itu berarti $257 triliun yang diperebutkan dalam perang tokenisasi—dan itu belum termasuk aset-aset yang lebih esoterik.

Sebagai konteks, baru-baru ini ada gelombang kegembiraan tentang pasar stablecoin, yang diperkirakan banyak orang (termasuk Menteri Keuangan AS Scott Bessent)dapat tumbuh dari ~$250 miliar menjadi $2 triliun pada tahun 2030.

$2 triliun adalah jumlah uang yang besar, dan berinvestasi dalam pertumbuhan stablecoin menawarkan peluang nyata. Namun, $2 triliun akan terasa kecil dibandingkan dengan tokenisasi—kurang dari 1% dari mimpi tokenisasi Larry Fink.

Saya masih berpikir bahwa akan membutuhkan lebih dari satu dekade sebelum sebagian besar perdagangan saham dan obligasi terjadi di on-chain. Tapi dengan perusahaan keuangan besar seperti Robinhood dan Tradeweb memposisikan diri mereka untuk transisi hari ini, saya mulai bertanya-tanya: Bisakah tokenisasi mencapai penetrasi 1-5% dalam beberapa tahun? Bisakah selusin proyek percontohan besar mengangkat kita ke tingkat penetrasi pasar itu? Sepertinya mungkin, dan itu akan berarti triliunan dolar … lebih dari aplikasi atau aset kripto lainnya, termasuk Bitcoin.

Narasi seputar tokenisasi hanya akan semakin cepat dari sini—jika Robinhood meluncurkan perdagangan tokenisasi, Anda dapat yakin bahwa Charles Schwab dan yang lainnya sedang mempelajarinya secara agresif. Saya mengharapkan gelombang pengumuman tambahan pada musim gugur ini.

Cara Berinvestasi dalam Kenaikan Tokenisasi

Cara paling bersih untuk berinvestasi dalam kenaikan tokenisasi adalah dengan membeli sekumpulan blockchain Layer 1 teratas dan permainan infrastruktur: Ethereum, Solana, XRP, Chainlink, dll.

Seseorang bisa berargumen untuk memusatkan taruhan Anda—terutama karena Ethereum adalah pemimpin saat ini dalam tokenisasi dan berada dalam posisi yang baik untuk memenangkan pangsa pasar—tapi itu tampaknya terlalu spesifik bagi saya. Cukup lihat pengumuman di atas: Banyak pemain berbeda yang mendapatkan kesempatan. Akan sangat disayangkan untuk menyebut tren tokenisasi terlalu awal hanya untuk bertaruh pada kuda yang salah.

Seseorang juga dapat melengkapi paparan inti blockchain ini dengan portofolio saham yang siap mendapatkan manfaat dari tokenisasi, termasuk Robinhood, Coinbase, Circle, dan sebagainya.

Jika Larry Fink benar, pasar tokenisasi bisa tumbuh lebih dari 4.000x dalam beberapa tahun ke depan. Tidak banyak pasar yang bisa mengatakan itu.

Risiko dan Informasi Penting

Tidak Ada Nasihat tentang Investasi; Risiko Kerugian: Sebelum membuat keputusan investasi, setiap investor harus melakukan pemeriksaan dan penyelidikan independen mereka sendiri, termasuk manfaat dan risiko yang terlibat dalam investasi, dan harus mendasari keputusan investasi mereka—termasuk penentuan apakah investasi tersebut akan menjadi investasi yang cocok untuk investor—berdasarkan pemeriksaan dan penyelidikan tersebut.

Aset kripto adalah representasi digital dari nilai yang berfungsi sebagai alat tukar, unit akuntansi, atau penyimpan nilai, tetapi mereka tidak memiliki status sebagai alat pembayaran yang sah. Aset kripto terkadang diperdagangkan dengan dolar AS atau mata uang lainnya di seluruh dunia, tetapi saat ini tidak didukung atau dijamin oleh pemerintah atau bank sentral manapun. Nilai mereka sepenuhnya berasal dari kekuatan pasar penawaran dan permintaan, dan mereka lebih volatil dibandingkan dengan mata uang tradisional, saham, atau obligasi.

Perdagangan aset kripto memiliki risiko yang signifikan, termasuk fluktuasi harga pasar yang tidak stabil atau crash mendadak, manipulasi pasar, serta risiko keamanan siber dan risiko kehilangan modal atau seluruh investasi Anda. Selain itu, pasar dan bursa aset kripto tidak diatur dengan kontrol atau perlindungan pelanggan yang sama seperti yang tersedia dalam investasi ekuitas, opsi, futures, atau valuta asing.

Perdagangan aset kripto memerlukan pengetahuan tentang pasar aset kripto. Dalam upaya untuk mendapatkan keuntungan melalui perdagangan aset kripto, Anda harus bersaing dengan trader di seluruh dunia. Anda harus memiliki pengetahuan dan pengalaman yang tepat sebelum terlibat dalam perdagangan aset kripto yang substansial. Perdagangan aset kripto dapat mengakibatkan kerugian finansial yang besar dan segera. Dalam kondisi pasar tertentu, Anda mungkin menemukan bahwa sulit atau bahkan tidak mungkin untuk melikuidasi posisi dengan cepat pada harga yang wajar.

Pendapat yang diungkapkan mewakili penilaian terhadap lingkungan pasar pada waktu tertentu dan tidak dimaksudkan sebagai ramalan peristiwa di masa depan, atau jaminan hasil di masa depan, dan dapat menjadi subjek diskusi lebih lanjut, penyelesaian, dan perubahan. Informasi di sini tidak dimaksudkan untuk memberikan, dan tidak boleh diandalkan untuk, nasihat akuntansi, hukum atau pajak, atau rekomendasi investasi. Anda harus berkonsultasi dengan akuntan, penasihat hukum, pajak atau penasihat lainnya tentang hal-hal yang dibahas di sini.

Penafian:

1. Artikel ini diterbitkan ulang dari [Matt Hougan]. Semua hak cipta milik penulis asli [Matt Hougan]. Jika ada keberatan terhadap cetak ulang ini, silakan hubungi Gate Learn tim, dan mereka akan menangani ini dengan cepat.
2. Pernyataan Tanggung Jawab: Pandangan dan opini yang diungkapkan dalam artikel ini sepenuhnya merupakan milik penulis dan tidak merupakan saran investasi.
3. Terjemahan artikel ke dalam bahasa lain dilakukan oleh tim Gate Learn. Kecuali disebutkan, menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel yang diterjemahkan dilarang.