景気の数字はあなたの経験を反映していないと感じますか？その理由はこちら

レイチェル・バーバー、USA TODAY

木曜日、2026年2月19日 午後7:04 GMT+9 5分読了

インフレ率は2.4％に下がり、失業率は低下し、米国の雇用者は1月に13万人の雇用を追加したと、労働統計局は報告しています。経済学者はこのデータを「ゴールドスタンダード」と見なしています。

紙の上では、経済は安定しつつあるように見えます。

しかし、多くのアメリカ人は食料品の購入に苦労していると感じており、高所得者でさえ「生存モード」にいると感じています。労働者は仕事を失うことを恐れ、しがみついています。コンファレンス・ボードの消費者信頼感指数は、2014年以来最低水準に落ちました。

コメリカ銀行のチーフエコノミスト、ビル・アダムズは、COVID-19パンデミック後に人々の経済に対する意見と実際の数字の乖離が拡大し、その後やや縮小したが、まだ「正常に戻っていない」と述べました。

「この種のパンデミック後の謎はしばらく続いており、一夜にして解決するものではないようです」とアダムズは言います。「これらの大きなショックの後に経済が正常に戻るには、遅くて痛みを伴うプロセスになる傾向があります。」

経済学者はさまざまな要因を指摘しています。価格はパンデミック前よりもかなり高いままであり、多くの家庭にとって賃金の上昇は累積コスト増を完全に相殺していませんし、労働市場はもはや好調ではありません—これらはアメリカ人が気づいている要素です。

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政府の経済数字は信頼できるのか？

一部の批評家は、昨年ドナルド・トランプ大統領がBLSの委員長を解任した決定により、機関の独立性と信頼性に懸念が生じたとして、政府の数字を信用できるか疑問を投げかけています。

ワシントンD.C.の米国労働省の上に、ドナルド・トランプ大統領をフィーチャーしたバナーが掲げられています。2026年1月8日。REUTERS/Evelyn Hockstein

しかし数ヶ月後、データが操作された証拠は公にはなく、バンクレートの上級経済アナリスト、マーク・ハムリックは、いかなる改ざんも民間の予測者や民間従業員によって検出される可能性が高いと述べました。

全国の経済指標はサンプル調査に基づく推定値であり、すべての家庭や雇用者の完全な国勢調査ではありません。BLSはより完全なデータが得られ次第、数値を修正します。月次の推定値は誤差があり、調査回答率の低下が報告に影響を与えることもありますが、経済学者は、他のデータと比較した場合、より広範なトレンドラインは一般的に信頼できると述べています。

「長年にわたり、個人の見解と完全に一致しない場合でも、マクロ経済データに頼りすぎていると疑問や批判を受けてきましたが、それも事実です」とハムリックは言います。「しかし、マクロデータはマクロです。私の近所では晴れているかもしれませんし、誰かのところでは雨かもしれません。その二つの経験の現実は対立していません。」

パンデミック後の価格高騰は収まらない

インフレは2.4％で、連邦準備制度の2％目標に近づいていますが、物価の上昇は昨年から鈍化しています。しかし、インフレの鈍化は価格が下がることを意味しません。むしろ、価格が以前より遅いペースで上昇していることを意味します。

2022年6月、インフレは9.1％にピークに達し、4十年ぶりの高水準となりました。2021年、2022年、そして2023年初頭も高止まりしました。

2021年初めから、消費者物価は22.7％上昇し、賃金は21.5％増加したと、バンクレートの分析は2025年末に明らかにしました。すべての人が賃上げを受けているわけではありません。アトランタ連邦準備銀行のデータによると、低賃金労働者の賃金上昇は高所得者よりも鈍化しています。

「誰も、あのインフレの急増前に慣れ親しんだ価格に戻ることについて話していません」と、パシフィック・リサーチ・インスティテュートの上級フェロー、ウェイン・ワインガーデン博士は言います。「その土台を失い、私たちの収入が加速して追いつく必要があります。」

住宅費は、多くのアメリカ人にとって最大の定期支出であり、BLSの消費者物価指数には完全には反映されていません。指数は家賃のコストを追跡しますが、住宅ローンの支払い額や、多くのアメリカ人が頭金を貯めるのに苦労していることは直接反映していません。

「住宅は、特に低・中所得世帯が貯蓄し、富を築く方法の一つです」とオックスフォード・エコノミクスのリードエコノミスト、ベルナール・ヤロスは述べ、住宅が手の届かない状態になると、「それが人々に重くのしかかり、人々を不満にさせる。そして、それを捉えるのは難しいことだと思います」と付け加えました。

また、心理的な要素もあります。卵やガソリンの価格など、一部の価格は下がっていますが、アダムズは消費者は上昇するコストに焦点を当てがちだと述べました。

ニューヨーク市のポリマート外で買い物客が食料品を運んでいます。2026年2月13日。REUTERS/Jeenah Moon

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産業別の雇用増加の不均衡

月次の雇用統計は時に予想を上回ることもありますが、1月のように、依然として推定値であり、修正は日常的に行われています。

1月の雇用報告とともに発表されたBLSの修正では、2025年の雇用増加推定値を584,000から181,000に下方修正し、昨年の著しい減速を示しました。

経済学者は労働市場を「低採用、低解雇」の環境と表現しています。継続する関税の不確実性や、人工知能の採用による採用計画の変化など、雇用者の慎重さに寄与する要因は複数あります。

フロリダ州ハリウッドのAutoZoneで2月11日に見られた「今すぐ採用」看板。米国経済は先月推定13万人の雇用を追加し、失業率は4.3％に低下しました。

アメリカ人の雇用市場の経験は、その人が誰で何をしているかによって異なります。最近の雇用増加の多くは医療や社会援助に集中しています。それ以外の業界の労働者は、より困難な就職活動に直面しているかもしれません。

「最近の4.3％という歴史的に低い失業率を見て、それがアメリカのすべての労働者の実体と完全に一致していると言うのは不適切です」とハムリックは言います。「これは、何百万人もの労働者を測定している数字です。」

ワインガーデンは、個人は自分の経済状況を知っているものであり、全国のトレンドラインと異なる場合もあると付け加えました。

「あなたの個人経済は有効です、そして仕事を見つけるのが難しい場合、労働市場は厳しいです」とワインガーデンは言います。

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この記事は元々、USA TODAYに掲載されました：なぜ経済数字はあなたの経験を反映していないのか