ドイツ銀行：Xunceの評価は構造的再評価を受け、目標株価はHKD 351のまま「買い」評価を維持

2023年4月28日、ドイツ銀行はリサーチレポートを発表し、Xunceに対して「買い」評価を維持し、割引キャッシュフロー（DCF）評価に基づく12か月目標株価をHKD 351に設定しました。これは、4月27日の終値HKD 305から約15％の上昇を示しています。レポートでは、Xunceの評価額が先月大きく見直されたことに触れ、その主な要因は次の二つであると指摘しています：1）AIエージェントの急速な発展により、高品質なデータに対する市場の需要が急増していること；2）同社の「トークン経済」モデルへの移行により、成長が強力なトークン消費に直接リンクしていること。Xunceの独自の強みは、特定の分野における専門知識にあり、企業に高精度の意思決定支援トークンを提供し、垂直型企業AIの発展において重要な役割を果たすと位置付けられています。銀行は、以前の上昇はその能力と潜在力を反映していると考えており、次の再評価の段階は、特に先進製造、ロボティクス、商用航空宇宙などのより広範な垂直分野へのコア能力の拡大に依存すると見ています。需要の増加と価格変動によるビジネスの好調を反映し、銀行は2026/2027年度の収益予測をそれぞれ4％/16％引き上げ、純利益予測もそれぞれ8％/17％上方修正しました。また、フリーキャッシュフローと終端成長率の予測の複合年間成長率も2％から3％に引き上げられています。（東新通信社）