株式市場の過去のデータを掘り下げてみると、平均的な月次リターンには興味深い季節性のパターンがあることに気づきました。

つまり、過去約100年間で、市場は平均して12か月中9か月上昇してきました。ただし、ポイントは9月が歴史的に厳しい月であることです。その月は明らかに下落しやすい傾向がありますが、10月には大きく反発します。これはおそらく、ホリデーシーズンに向けて人々の期待が高まるためでしょう。一方、「5月に売って消える」という古い格言は完全な迷信です。夏の月は実はかなり堅調で、7月は歴史的に最も良い月の一つです。

しかし、本当に重要なのは保有期間です。月次の平均リターンを見るのも面白いですが、ノイズが多いです。真の洞察は、長期的に視野を広げることにあります。月次ベースでは、利益を得られるのは約59%—ほぼコイントスと同じです。でも、1年に伸ばすと確率は69%に跳ね上がります。5年では79%、10年では88%です。そして驚くべきことに、1928年以降の20年ごとのロールオーバー期間では、S&P 500は一度もマイナスリターンを記録したことがありません。絶対にです。これは長期投資を考える上で非常に説得力のある理由です。

S&P 500は、米国内の時価総額の約80%を占める500の大手企業を追跡しており、アメリカ株の心臓部とも言えます。過去30年だけでも、総リターンは約1,710%、年平均約10%の複利成長を遂げています。景気拡大や景気後退などさまざまな市場サイクルを考慮しても、この一貫性は非常に説得力があります。

結論として、平均的な月次リターンは大きく変動しますが、長期的に保有すれば、データはあなたが問題なくやっていけることを示しています。だからこそ、多くの人はインデックスファンドに投資し、タイミングを計ることを忘れるのです。