今日、市場がかなり大きな打撃を受けたことに気づきました。ビットコインは現在約$67.56Kまで下落しており、ほとんどのアルトコインも同じ流れです。イーサリアムは0.24%安、ソラナは1.33%下落、XRPは1.06%下落です。みんなが「なぜ暗号資産が今こんなに激しく下がっているのか」を聞いてきますが、正直なところ、積み重なっているいくつかの要因に尽きます。

主な犯人は、レバレッジが清算されて吐き出されていることのようです。ビットコインが$75K を下回ったとき、それが一連の清算（カスケード）を引き起こしました。話は、1日で$237 百万ドル相当のBTCロングポジションが清算された、というレベルです。これが最悪の部分ではありません。さらに、1週間で$2.16 billionに達し、月全体では$4.4 billion超の清算が発生しました。ではなぜ暗号資産が下がり続けるのかという問いに対しては、これらの数字を見れば答えはかなりはっきりしています。パーペチュアル先物の建玉（オープンインタレスト）は、たった1日で4.4%低下し、$26 billionのエクスポージャーが消し飛びました。これは単発の出来事ではありません。

では、暗号資産が下がることがさらに重要になるのはなぜかというと、より広い市場の状況があるからです。暗号資産だけでなく、あちこちでリスクオフのムードが見られます。株は弱く、金融政策の引き締めが話題になっていて、大口保有者は未実現損失を抱えています。センチメントがそこまでネガティブに傾くと、すべての売り注文がより強く響きます。デレバレッジはすでに何週間も進行しているため、今日の動きは、より長いプロセスの中での最新の波にすぎません。

今みんなが注目している重要なポイントは、ビットコインが主要なサポートを上回って維持できるかどうかです。もし安定すれば、出血が止まるかもしれません。そうでなければ、さらなる圧力がかかる可能性もあります。より広い市場は基本的に、ビットコインが足場を固められるかどうかを待っています。ビットコインがそうなるまで、アルトコインは引き続き振り回されるでしょう。これが「暗号資産が下がっている本当の理由」です。パニックではなく、システム的なデレバレッジがリスクオフ環境とぶつかって起きているだけなのです。