アマゾンの株価は、記録的な売上高とクラウド需要の恩恵を受けた重要な年を経て、ウォール街で最も尊敬されるバリュー投資家の一人を静かに惹きつけている。アマゾン、売上高でウォルマートを抜き米国最大の企業にアマゾンは、米国最大の企業の座を24年続いたウォルマートから奪い、米国の小売とテクノロジーの決定的な変化を浮き彫りにした。同社は2025年の年間売上高を7169億ドルと報告し、ウォルマートの7132億ドルをわずかに上回った。ただし、基礎的な成長率を見ると、両者の間にはさらに大きな乖離があることがわかる。ウォルマートは2001年にトップの座を獲得し、エクソンモービルを追い越して以来、毎年その座を維持してきた。さらに、小売業界の規模の基準とされてきた長い歴史もある。アマゾンの最新の数字は、その物語に挑戦し、デジタル優先のビジネスモデルが構造的な支配を獲得しつつあることを示している。成長の差が物語るもの。アマゾンの2025年の売上は12.4％増加したのに対し、ウォルマートはわずか4.7％の成長にとどまった。このペースで見ると、今後数年間で両者の差はさらに拡大し続ける可能性が高い。特に、アマゾンが高マージン事業の勢いを維持すれば、その差は広がる一方だ。なぜアマゾンはウォルマートよりも速く成長しているのかウォルマートの売上の約90％は依然として店舗とウェブサイトからのもので、伝統的な小売モデルを反映している。一方、アマゾンは、サードパーティー販売手数料、フルフィルメントサービス、デジタル広告、クラウドコンピューティングなど、多様な収益源を持つ。とはいえ、小売はアマゾンのエコシステムの重要な基盤であり続けている。AWSは前年比20％の成長を遂げ、アマゾンの総売上の約18％を占める。さらに、広告やフルフィルメントサービスも堅調に拡大し、ウォルマートよりも多様で豊かな収益基盤を築いている。この多様性は、消費者の支出パターンの変化に伴い、ますます重要になっている。この構造的な優位性により、アマゾンは売上高を拡大し続けることができている。たとえコアの小売セグメントが商品ごとにウォルマートを常に上回るわけではなくても、クラウド事業を通じてテクノロジーサイクルや企業IT予算により多く依存していることも意味している。アマゾンの米国小売市場シェアは現在約9％で、パンデミック前の約6％から上昇している。ウォルマートのシェアは約7.6％で、ほぼ横ばいだ。この変化は、アマゾンがコア小売のシェアを着実に拡大しつつ、より高マージンのサービスも構築していることを示している。物流投資と即日配送の拡大同社はまた、米国の地方部においても即日配送拠点を構築するために40億ドルを投資しており、すでに都市部の多くの市場を支配している物流ネットワークを拡大している。さらに、これらの投資は、都市部だけでなく、より広範な米国の消費者に迅速な配送を標準的な期待とさせることを目的としている。2025年には、1億人の顧客が即日配送の商品を注文し、アマゾン史上最速の配送速度を記録した。ただし、投資規模から判断すると、経営陣は配送時間の短縮と顧客ロイヤルティの深化にさらに余地があると見ている。セス・クラーマン、AMZNに大規模な賭け売上高の節目が話題となる一方で、億万長者のバリュー投資家セス・クラーマンは、2025年第4四半期を通じてアマゾンに対して着実に大きなポジションを築いていた。彼の動きは、市場が現在のビジネス構成に内在する長期的な収益力を過小評価していると見ていることを示唆している。クラーマンのファンド、バウポスト・グループは、その四半期にアマゾンに約5億ドルを投資し、ポートフォリオの9.3％を占める同ファンドの2番目に大きな保有銘柄となった。さらに、この集中投資は、慎重さと選択性で知られるマネージャーの高い確信を示している。彼はまた、アルファベットの保有比率を41％削減することで、この動きの一部を資金調達した。アルファベットの株価は2025年を通じて約65％上昇し、2025年8月の予想PER約20から12月には約30に上昇した。バリュー志向の投資家にとって、そのPERは過去の水準に比べて高値圏に入っている。対照的に、アマゾンは同期間にわずか5％の上昇にとどまった。このパフォーマンスの低迷こそがクラーマンの目を引き、米国の最大手テクノロジー・インターネットプラットフォームの評価ギャップを拡大させた。アマゾン株とAWSの今後AWSの第4四半期の売上は前年比24％増と加速し、クラウド全体の成長率を上回った。さらに、企業がAIインフラやデータサービスへの支出を増やす中、AWSはリーディングポジションを維持している。アマゾンは次の四半期に11〜15％の売上成長を見込んでおり、ウォルマートの3.5〜4.5％の見通しを大きく上回る。この範囲が維持されれば、両社の売上差はさらに拡大し、オンライン活動の増加とともに差は広がる可能性が高い。同社は2026年にAIクラウドサービスの需要増に対応するため、資本支出に2000億ドルを投じる計画だ。アマゾンは、AWSの需要が供給を上回っているとし、積極的なインフラ整備の必要性を強調している。ただし、その大規模な投資は、投資家にとってフリーキャッシュフローへの影響も注視される。アマゾン株は現在、セス・クラーマンが第4四半期に設定した買い付け価格を下回っており、バリュー志向のトレーダーは見逃さないだろう。アナリストは2027年に約20％の利益成長を予測し、株価は2027年の利益見通しの約22倍で取引されている。長期投資家にとって、その成長と評価の組み合わせは、今後の展望において重要な要素となる。要約すると、アマゾンのウォルマート超えの売上高、急速なAWS拡大、巨額の資本支出計画は、その投資プロファイルを再形成している。セス・クラーマンの大規模なコミットメントと相まって、これらのダイナミクスは、成長、評価、そして世界的な小売とクラウドコンピューティングの未来を見据える投資家にとって重要な注目銘柄へと位置付けている。
億万長者のセス・クラーマンは、アマゾンの売上高がウォルマートを超えた後、アマゾン株を大量に購入しています
アマゾンの株価は、記録的な売上高とクラウド需要の恩恵を受けた重要な年を経て、ウォール街で最も尊敬されるバリュー投資家の一人を静かに惹きつけている。
アマゾン、売上高でウォルマートを抜き米国最大の企業に
アマゾンは、米国最大の企業の座を24年続いたウォルマートから奪い、米国の小売とテクノロジーの決定的な変化を浮き彫りにした。同社は2025年の年間売上高を7169億ドルと報告し、ウォルマートの7132億ドルをわずかに上回った。ただし、基礎的な成長率を見ると、両者の間にはさらに大きな乖離があることがわかる。
ウォルマートは2001年にトップの座を獲得し、エクソンモービルを追い越して以来、毎年その座を維持してきた。さらに、小売業界の規模の基準とされてきた長い歴史もある。アマゾンの最新の数字は、その物語に挑戦し、デジタル優先のビジネスモデルが構造的な支配を獲得しつつあることを示している。
成長の差が物語るもの。アマゾンの2025年の売上は12.4％増加したのに対し、ウォルマートはわずか4.7％の成長にとどまった。このペースで見ると、今後数年間で両者の差はさらに拡大し続ける可能性が高い。特に、アマゾンが高マージン事業の勢いを維持すれば、その差は広がる一方だ。
なぜアマゾンはウォルマートよりも速く成長しているのか
ウォルマートの売上の約90％は依然として店舗とウェブサイトからのもので、伝統的な小売モデルを反映している。一方、アマゾンは、サードパーティー販売手数料、フルフィルメントサービス、デジタル広告、クラウドコンピューティングなど、多様な収益源を持つ。とはいえ、小売はアマゾンのエコシステムの重要な基盤であり続けている。
AWSは前年比20％の成長を遂げ、アマゾンの総売上の約18％を占める。さらに、広告やフルフィルメントサービスも堅調に拡大し、ウォルマートよりも多様で豊かな収益基盤を築いている。この多様性は、消費者の支出パターンの変化に伴い、ますます重要になっている。
この構造的な優位性により、アマゾンは売上高を拡大し続けることができている。たとえコアの小売セグメントが商品ごとにウォルマートを常に上回るわけではなくても、クラウド事業を通じてテクノロジーサイクルや企業IT予算により多く依存していることも意味している。
アマゾンの米国小売市場シェアは現在約9％で、パンデミック前の約6％から上昇している。ウォルマートのシェアは約7.6％で、ほぼ横ばいだ。この変化は、アマゾンがコア小売のシェアを着実に拡大しつつ、より高マージンのサービスも構築していることを示している。
物流投資と即日配送の拡大
同社はまた、米国の地方部においても即日配送拠点を構築するために40億ドルを投資しており、すでに都市部の多くの市場を支配している物流ネットワークを拡大している。さらに、これらの投資は、都市部だけでなく、より広範な米国の消費者に迅速な配送を標準的な期待とさせることを目的としている。
2025年には、1億人の顧客が即日配送の商品を注文し、アマゾン史上最速の配送速度を記録した。ただし、投資規模から判断すると、経営陣は配送時間の短縮と顧客ロイヤルティの深化にさらに余地があると見ている。
セス・クラーマン、AMZNに大規模な賭け
売上高の節目が話題となる一方で、億万長者のバリュー投資家セス・クラーマンは、2025年第4四半期を通じてアマゾンに対して着実に大きなポジションを築いていた。彼の動きは、市場が現在のビジネス構成に内在する長期的な収益力を過小評価していると見ていることを示唆している。
クラーマンのファンド、バウポスト・グループは、その四半期にアマゾンに約5億ドルを投資し、ポートフォリオの9.3％を占める同ファンドの2番目に大きな保有銘柄となった。さらに、この集中投資は、慎重さと選択性で知られるマネージャーの高い確信を示している。
彼はまた、アルファベットの保有比率を41％削減することで、この動きの一部を資金調達した。アルファベットの株価は2025年を通じて約65％上昇し、2025年8月の予想PER約20から12月には約30に上昇した。バリュー志向の投資家にとって、そのPERは過去の水準に比べて高値圏に入っている。
対照的に、アマゾンは同期間にわずか5％の上昇にとどまった。このパフォーマンスの低迷こそがクラーマンの目を引き、米国の最大手テクノロジー・インターネットプラットフォームの評価ギャップを拡大させた。
アマゾン株とAWSの今後
AWSの第4四半期の売上は前年比24％増と加速し、クラウド全体の成長率を上回った。さらに、企業がAIインフラやデータサービスへの支出を増やす中、AWSはリーディングポジションを維持している。
アマゾンは次の四半期に11〜15％の売上成長を見込んでおり、ウォルマートの3.5〜4.5％の見通しを大きく上回る。この範囲が維持されれば、両社の売上差はさらに拡大し、オンライン活動の増加とともに差は広がる可能性が高い。
同社は2026年にAIクラウドサービスの需要増に対応するため、資本支出に2000億ドルを投じる計画だ。アマゾンは、AWSの需要が供給を上回っているとし、積極的なインフラ整備の必要性を強調している。ただし、その大規模な投資は、投資家にとってフリーキャッシュフローへの影響も注視される。
アマゾン株は現在、セス・クラーマンが第4四半期に設定した買い付け価格を下回っており、バリュー志向のトレーダーは見逃さないだろう。アナリストは2027年に約20％の利益成長を予測し、株価は2027年の利益見通しの約22倍で取引されている。長期投資家にとって、その成長と評価の組み合わせは、今後の展望において重要な要素となる。
要約すると、アマゾンのウォルマート超えの売上高、急速なAWS拡大、巨額の資本支出計画は、その投資プロファイルを再形成している。セス・クラーマンの大規模なコミットメントと相まって、これらのダイナミクスは、成長、評価、そして世界的な小売とクラウドコンピューティングの未来を見据える投資家にとって重要な注目銘柄へと位置付けている。