ミューチュアルファンドのリターンとパフォーマンスベンチマークの理解

資産を増やす方法を検討しているとき、フルタイムの市場調査員になることなく資産を増やす手段として、投資信託が魅力的な選択肢として浮上します。しかし、資金を投入する前に、これらの投資が実際に何をもたらすのかを理解することが重要です。投資信託のリターン率は一般的にどのようなものか、その仕組みやあなたの資金計画に合っているかどうかを見てみましょう。

投資信託の仕組みとリターンを左右する要因

投資信託は、専門的に運用される投資の集まりです。株式、債券、その他の証券を詰め合わせたバスケットのようなもので、経験豊富な資産運用者のチームが常に管理しています。これに投資することで、自分だけではアクセスしにくい資本市場に参加できるのです。

収益はさまざまな形で得られます。保有株からの配当金、値上がりした証券を売却した際の利益、あるいは単に保有株の価値が増加することによるものです。フィデリティ・インベストメンツやバンガードといった大手金融機関がこのモデルを普及させ、今も市場を支配しています。

投資信託は、その目的に応じてさまざまなタイプがあります。既に築いた資産を守ることに重点を置くものもあれば、積極的な成長を追求するものもあります。株式を対象とした株式ファンド、固定収入を狙う債券ファンド、保守的な資産配分のマネーマーケットファンド、リタイアに近づくにつれて自動的に調整されるターゲット・デートファンドなどがあります。

過去の実績：投資信託のリターン率の一般的な水準

ここが面白く、時にはがっかりさせられる部分です。多くの投資信託は、米国の大型株500銘柄を追跡する基準指数であるS&P 500を上回ることを目標としています。過去60年以上、この指数は年間平均約10.70％のリターンを示しています。シンプルに考えれば、「この基準を上回るファンドを選べば良い」と思うかもしれません。

しかし、実際はそう簡単ではありません。調査によると、約79％の投資信託はこの指数のパフォーマンスに届いていません。この差は拡大しており、過去10年間の分析では、約86％のファンドがベンチマークを下回っています。

なぜこうなるのでしょうか。主に、ファンドが対象とする資産やセクター、企業規模が大きく異なるためです。エネルギー株に偏ったファンドは、テクノロジーやヘルスケア、公益事業に分散したファンドとは全く異なる動きをします。セクター特有の強さが、勝者と敗者を生み出すのです。

パフォーマンスが基準を上回る場合、その数字は印象的です。過去10年間で、最大規模の株式ファンドの中には17％のリターンを記録したものもあります。ただし、この期間は長期の強気相場に支えられ、平均リターンは約14.70％に膨らみました。20年の視野で見ると、トップクラスのファンドは約12.86％のリターンを達成しており、2002年以降のS&P 500の8.13％を大きく上回っています。

投資信託のリターンに影響を与える主な費用

リターンを喜ぶ前に、どのような費用がそれを食いつぶすのかを理解しましょう。すべての投資信託には、運用管理や管理費用として支払う年次の経費率（エクスペンス・レシオ）が設定されています。これらのコストはファンドごとに大きく異なり、あなたの実質的な利益を直接減少させます。

経費率のほかに、もう一つのポイントがあります。投資信託の株式を所有することで、ポートフォリオ内の証券に対する直接的な株主投票権を放棄します。つまり、決定や一部のコントロールをファンドの運用者に委ねることになるのです。

これらのコストは、多くの投資家が思う以上に重要です。長期的に複利で積み重なると、見かけ上の優れたファンドも、コストの低い代替商品に比べてパフォーマンスが劣ることがあります。

投資信託と他の投資手段の比較

投資信託だけが分散投資の選択肢ではありません。上場投資信託（ETF）も一つの選択肢です。多くの点で似ていますが、ETFは株式と同じように公開市場で売買され、流動性や柔軟性に優れます。空売りも可能です。一般的に、ETFは投資信託よりも手数料が低いため、コスト意識の高い投資家にとって魅力的です。

一方、ヘッジファンドは全く異なる層に位置します。通常、一定の所得や資産基準を満たす認定投資家のみが参加でき、空売りやデリバティブ取引などリスクの高い戦略を採用します。これにより、驚くべき利益を得る可能性もあれば、大きな損失を被るリスクも伴います。伝統的な投資信託とは大きく異なるのです。

それぞれの選択肢は、投資家のプロフィールやリスク許容度に応じて適しています。

自分に合った投資を選ぶには

投資信託は、あなたの状況に合えば資産形成の有効な手段となります。ファンドマネージャーの実績や資格、投資期間、変動に対する耐性を評価しましょう。分散投資も重要です。複数のファンドや資産クラスに分散させることで、集中リスクを軽減できます。

最も重要なのは、支払うコストを理解することです。経費率を確認し、過去のパフォーマンスと比較し、自分のリスク許容度を正直に評価しましょう。投資価値の変動を許容できますか？少なくとも5年から10年は保有し続けるつもりですか？

個別株の調査負担を避け、資本市場への分散投資を望むなら、投資信託は有効なツールです。ただし、コストや現実的なパフォーマンス期待、リターンは保証されていないことを十分理解した上で投資しましょう。資産の保全や成長は、ファンドのパフォーマンスだけでなく、自分の状況に合った意思決定にかかっています。

重要なポイント

• 投資信託のリターンは、運用者や保有銘柄、市場状況によって大きく異なる
• 多くのファンドは、広く知られるベンチマーク（例：S&P 500）を下回る
• 経費率やその他の手数料は、純リターンに直接影響を与える
• 優れた株式ファンドは、数年単位で二桁のリターンを達成した例もある
• 投資の成功は、投資期間、リスク許容度、コスト期待に合った選択にかかっている
• 専門的な運用は、広範な市場調査を行わずに分散投資を求める投資家に適している