AI株は混乱の懸念で揺れる。今週の勝者は騒音をものともせず。

2026年初頭、人工知能株のボラティリティが急増しています。AIが産業を破壊する懸念から市場の回転が促進されており、昨年好調だったAI株の多くは調整局面に入っています。

投資家は、Amazon.com（AMZN）、Googleの親会社Alphabet（GOOGL）、Meta Platforms（META）などのハイパースケーラーによる資本支出増加を精査しています。2026年の市場開幕時点では、Microsoft（MSFT）やOracle（ORCL）を含むハイパースケーラー企業はいずれもプラス圏にありません。

ソフトウェア株は大きく下落し、Palantir Technologies（PLTR）も打撃を受けました。しかし、Vertiv Holdings（VRT）やLumentum Holdings（LITE）などのデータセンター関連銘柄は依然として明るい材料です。

経済学者のエド・ヤルデニはレポートで、「新興企業が人工知能を利用して既存の運営者を置き換えるという懸念が、過去2週間にわたりさまざまな業界の株価に影響を与えた」と述べています。「ソフトウェア企業、保険仲介業者、データ提供者、代替資産運用者、投資ブローカーなどがその影響を受けました。こうした広範な損害にもかかわらず、今週や年初来のS&P 500は赤字にはなっていません」とも。

この動画ファイルは再生できません（エラーコード：102630）。

AIブームは崩れ始めているのか？ すべての動画を見る

現在再生中 AIブームは崩れ始めているのか？

今週これまでに上昇したAI株には、Vertiv、Credo Technology（CRDO）、Arista Networks（ANET）、Datadog（DDOG）、Ciena（CIEN）などがあります。

Vertivは第4四半期の収益を発表し、オーガニック注文の成長率が前年比252％に急増し、受注残高は過去最高の150億ドルに達したと述べました。Aristaは第4四半期の決算発表時に2026年の売上予測を引き上げました。

Credoは2月9日に第3四半期の暫定収益結果を報告し、Q4の見通しを更新しました。一方、Cloudflare（NET）は収益を発表し、AI事業の伸びを示しました。

Nvidiaの決算は2月25日予定

今後、Nvidia（NVDA）の決算発表（2月25日）は、AI株にさらなるボラティリティをもたらす可能性があります。NvidiaのGPUは競争が激化しています。一部のアナリストは、Nvidiaの2027年の売上成長予測に関する「見通し」を既に見込んでいます。

GoogleとAmazonが2026年の資本支出見通しを引き上げた後、両社の株価は下落しました。アナリストによると、Googleは今年もプラスのフリーキャッシュフローを維持する可能性がありますが、AmazonやMetaはそうではないとのことです。Googleの2025年の株式買い戻しは26％減の457億ドルにとどまりました。第4四半期には、Googleはわずか55億ドルの自己株買いを行い、前年の155億ドルから減少しています。Metaの株式買い戻しも減速しています。Amazonは買い戻しを行っておらず、今後も行う可能性は低いと見られています。

4つのハイパースケーラー、Google、Amazon、Meta、Microsoft（MSFT）は、2026年に合計6450億ドルを投資する見込みで、これは前年比56％、2300億ドルの増加に相当します。

一方、AIモデルの構築企業であるOpenAIやAnthropicは、企業向け市場への進出を続けており、ソフトウェア株や債券の投資家に不安をもたらしています。生成型AIソフトウェアのコーディングツールや自動化AIアシスタントの普及が、従来のソフトウェア製品の成長にどのような影響を与えるかについて、投資家の懸念が高まっています。

AI株：ソフトウェアが打撃

Anthropicは1月に「Claude」AIモデルとコーディングツールを活用したCoworkを発売し、ソフトウェア株に圧力をかけました。その後、法務や金融業務を自動化する新しいCoworkツールの展開により、2月3日に大規模なソフトウェア売りが発生しました。

また、一部のソフトウェア企業の「シートごと」ライセンスモデルに対しても、AIの生産性向上が雇用喪失につながるとの懸念から投資家の不安が高まっています。

ゴールドマン・サックスのアナリスト、ベン・スナイダーはレポートで、「AIによる破壊リスクからの保護を求める投資家の動きが、サイクル的な上昇を加速させている」と述べています。「何年もかけてAIの潜在的な影響が大きい銘柄を探してきたが、破壊の懸念が高まる中、投資家は『実体経済』の業界に回帰しつつある」とも。

彼は、ソフトウェア株は昨年9月の高値から約29％下落しており、AIによる破壊の懸念が背景にあると指摘しています。「最近の会話では、ソフトウェアの利益成長に対する段階的な下振れリスクと、業界の存続に関わるリスクの両方に焦点が当てられている」と付け加えました。

iSharesの拡張テクノロジー・ソフトウェアセクターETFは、2026年に23％下落しています。

IBDの投資手法：リスク管理をしながら株式投資を行う方法

さらに、ChatGPTを開発したOpenAIは、大規模なデータセンターの構築計画を実現できない懸念から、一部のAI株にとって重荷となっています。モルガン・スタンレーのアナリスト、ジョセフ・ムーアはレポートで、「AIバブルへの懸念の中、多くのAI株は52週高値や過去最高値から後退している」と指摘しています。

AIの普及に伴うリスクと機会の両面を考慮し、投資家は半導体やソフトウェアなどの銘柄選びに慎重になる必要があります。多くの企業、特にGoogle、Facebookの親会社Meta、Microsoftなどは、生成型AIの台頭がリスクとチャンスの両方をもたらすと見ています。

多くの企業が突然、AI製品のロードマップを掲げています。一般的には、AIを活用して製品を改善したり、戦略的優位性を獲得したりする銘柄を選ぶことが重要です。

2026年AI株スコアカード

AIバブルに関する懸念理由

人工知能株の取引が停滞した一因は、投資家が一部のハイテク企業がデータセンターのインフラ整備に巨額の借金をしていることに懸念を抱いているためです。

他の懸念には、データセンターインフラの融資の証券化や、投資と商業関係を融合させたAIエコシステムの「循環性」の拡大もあります。

さらに、コストのかかるAIデータセンターの資産価値が時間とともに減価償却される点も問題です。これが収益に影響します。

最後に、AIデータセンターの巨大な電力需要も懸念材料です。米国の電力網が中国に遅れをとっていることや、大規模なデータセンター建設に伴う電気料金の高騰に対して、規制当局や一部議員が警鐘を鳴らしています。

人工知能株と分析

今日の最良成長株の中には、4つの金鉱山企業が含まれ、IBD 50やその他のプレミアムリストに登場しています。IBDの株式スクリーニングは定期的に更新され、新たな注目銘柄の追加や弱含みの銘柄の除外が行われています。以下の表では、注目すべき銘柄を確認できます。

台湾セミコンダクター・マニュファクチャリング（TSM）は新たな買い推奨を獲得 米国株の台湾セミコンダクター・マニュファクチャリングは史上最高値圏で取引されていますが、ウォール街のアナリストは、TSM株にはまだ上昇余地があると考えています。D.A.ダビッドソンのアナリスト、ギル・ルリアは…続きを読む

トップAI株のComfort Systemsは溶接工の軍隊によって支えられる Comfort Systems USAは、AIデータセンターの立ち上げに必要な配管工、溶接工、技術者、プロジェクトマネージャーの軍隊を供給しています。需要の爆発により、仕事は山のようにあります。…続きを読む

リハインハルト・クラウゼをX（旧Twitter）@reinhardtk_techでフォローし、人工知能、量子コンピューティング、サイバーセキュリティ、クラウドコンピューティングの最新情報を入手してください。

おすすめ記事：

オプション取引を始めたい方へ：基本を解説

IBDデジタル：IBDのプレミアム株リスト、ツール、分析を今すぐ解放

IBDのETF市場戦略でタイミングを計る方法

「ブレイクアウト今日」リストの企業を監視し、新たな買いポイントを見逃さない

IBDライブ：日々の株式市場分析の新ツール