金と銀のボラティリティは、パウエルの断固たる姿勢に直面して強いドルの圧力に追随

世界的なコモディティ市場は激しい混乱の時期を迎えており、金や銀などの貴金属は大きな圧力に直面し、投資家はポジションの再調整を行っています。資産の再評価は、特にジェローム・パウエル連邦準備制度理事長が長期にわたりより引き締め的な金融政策を維持する可能性に関する期待の見直しを反映しています。

コモディティ市場は広範な売却を記録

月曜日は、コモディティ市場のさまざまなセクターで大量の売却が見られました。金や銀だけでなく、原油や工業用金属も大きく下落しています。Jin10プラットフォームの分析によると、異なる資産クラス間でこの同期した動きは、投資家のマクロ経済シナリオに対する見方の変化を示しています。

CBAのコモディティ戦略家ヴィヴェク・ダールは、市場の動きが連邦準備制度理事会（Fed）の議長の姿勢に対してより積極的な解釈を示していると指摘します。「投資家が貴金属と米国株を同時に売却している事実は、市場が今やパウエル氏がより引き締め的な方針を維持すると見ていることを示しています」とダールは説明します。この行動は、以前の期間とは対照的であり、株式とコモディティの動きが異なる軌道をたどっていた時期と異なります。

米ドルの強さが貴金属への圧力を増大

米ドルの上昇は、銀・金をはじめとするコモディティ全体への追加的な圧力を促す要因となっています。ドルが強くなると、国際的な投資家にとってこれらの原材料の取得コストが上昇し、世界的な需要が減少します。この連鎖効果は、貴金属だけでなく、原油や産業用金属にも及びます。

アジアの株式市場は米国先物に忠実に追随し、リスク回避の姿勢を反映しています。今週は企業決算の発表や中央銀行の声明、重要なマクロ経済指標の公開が続く中で、貴金属価格の「大きな動揺」が市場参加者の防御的な心理をさらに強めています。

戦略家たちは一時的な価格調整の機会を見出す

最近の動きの規模にもかかわらず、ヴィヴェク・ダールは悲観的な解釈に警鐘を鳴らします。戦略家によると、根本的な問題は未解決のままであり、「コモディティ価格の長期的な構造的下落の始まりなのか、それとも一時的な調整なのか？」と問いかけます。ダールは、「私たちの見解は、市場の調整は買いの機会を提供するものであり、長期的なファンダメンタルズの変化ではないと考えています」と述べています。

ダールは、今後数四半期にわたり金の見通しを楽観的に見ており、金価格が第4四半期に6000ドルに達すると予測しています。最近の貴金属セクターの動揺にもかかわらず、供給と需要の構造的要因が金と銀の価格を高水準に維持し続けると確信しており、現在のボラティリティを中長期の投資機会と捉えています。