ガンマスクイーズが金の本日の取引での大幅な下落を促進

最近、金価格は急激な下落を経験しており、その背後にはガンマスクイーズと呼ばれる市場メカニズムが作用しています。この現象は、PANewsによると、金市場にドミノ効果を引き起こし、価格の動きやトレーダーの行動に大きな影響を与えています。

オプションによるガンマスクイーズの仕組みを理解する

ガンマスクイーズは、オプションのポジションが集中している特定の価格帯を超えると発生する市場現象です。価格がこれらの重要なレベルを上回ると、ショートコールのポジションを持つトレーダーはヘッジを維持するために、より多くの先物や金ETFの株式を買い増ししなければなりません。逆に、価格がサポートレベルを下回ると、トレーダーはポジションを売却し始め、市場に売り圧力がかかります。

この仕組みは、オプションのリスク管理の基本原則に基づいており、市場参加者は価格変動に合わせてポートフォリオを調整し、ガンマエクスポージャーを制御し続ける必要があります。この行動は、しばしば金の実質的な価値を超える追加的なボラティリティを生み出します。

期限切れを迎えたオプションデータが市場圧力を促進

先週の金曜日の取引日には、SPDRゴールドETFの多くのオプション契約が、$465と$455のストライク価格で満期を迎えました。これらの集中したオプションポジションは、市場のダイナミクスにおいて重要なポイントを形成しています。また、CMEグループの金先物市場では、3月と4月の契約において、$5300、$5200、$5100のレベルに大きなポジションの積み重ねが見られます。

これらの特定の価格レベルに大量のオプションが存在することは、価格がこれらのストライクに近づいたり超えたりする際に、買いまたは売りの圧力を生み出すために体系的に仕組まれています。この集中は、心理的な「バリア」として機能し、予想以上に極端な価格変動を引き起こすことがあります。

インスティテューショナル・トレーダーのヘッジ行動による影響

大規模なオプションポートフォリオを管理するインスティテューショナル・トレーダーは、デルタやガンマエクスポージャーをリスクパラメータに合わせて調整し続ける必要があります。金価格が急激に動くたびに、彼らはヘッジ比率を維持するために大規模な売買を行います。このヘッジ活動は本来、防御的な行動ですが、市場に追加の勢いをもたらす結果となっています。

今週金曜日の金価格の下落は、ガンマスクイーズが市場のセンチメントだけでは説明できない大きな価格変動を引き起こす仕組みの一例です。このオプション駆動のダイナミクスを理解することは、現代の金市場のボラティリティを乗り越える投資家にとってますます重要になっています。