_作者：CoinW研究院_9月4日、決済大手Stripeは暗号資産分野のトップベンチャーParadigmと提携し、新たなパブリックチェーンTempoを発表しました。Tempoは支払いを中心とし、EVM互換のLayer1として位置付けられ、その目標は毎秒10万件以上の処理能力とサブ秒の確定を実現し、越境決済などの実用シナリオに向けて設計されています。Tempoのリリースは市場の注目を集めており、支持者はStripeの参入により支払いの大規模なオンチェーン化が促進され、ステーブルコインがグローバルな金融インフラにおいて新たな応用段階を迎える可能性を指摘しています。一方、懐疑的な意見としては、Tempoは本質的に決済大手が商業的利益のために構築したコンソーシアム型のブロックチェーンに過ぎないとの見方もあります。Tempoは新たな機会をもたらすのか、それとも従来の課題の再演に過ぎないのか。本稿ではCoinW研究院がこれを考察します。### 1. Tempoの位置付けとビジョン#### 1.1 Tempoは支払いに特化したLayer1Tempoは、既存のブロックチェーンはスマートコントラクトやエコシステムの面で進展を遂げているものの、支払いに関しては三つの大きな課題を抱えていると指摘します。具体的には、取引コストの変動、決済遅延の不確実性、スケーラビリティの不足です。これらは越境決済などの大規模普及を妨げる要因となっています。Tempoは、これらの課題に対処するため、支払いに特化した垂直統合型のLayer1を構築し、安定性と効率性を重視します。Stripeの商用ネットワークと決済インターフェースの強みを活かし、現行のパブリックチェーンの決済インフラのギャップを埋めることを狙います。このアプローチは、従来の決済業界の構造に挑戦するものであり、Visaなどの決済ネットワークが長らく支配してきた取引ルートや手数料構造を、プロトコル化された形でチェーン上に移行し、より予測可能で確実な支払いを実現しようとしています。Tempoのビジョンは、汎用的なパブリックチェーンエコシステムの再構築ではなく、安定性と効率性を核に、実世界の決済システムとブロックチェーンの中間層となることです。これが実現すれば、Stripeは従来の決済ゲートウェイから一歩進み、決済ルールの策定者としての地位を獲得し、チェーン上の金融インフラにおいて戦略的な役割を果たす可能性があります。_出典：tempo.xyz_#### 1.2 Tempoのコア技術的特徴Tempoは設計上、支払いを最優先とし、その技術的特徴は安定性、規制適合性、高効率性に焦点を当てています。具体的には、任意のステーブルコインを用いた手数料支払いを可能にし、専用の決済チャネルにより他のチェーン上の活動からの干渉を排除し、低コストかつ高信頼性を確保します。また、異なるステーブルコイン間の低コスト交換や、企業が発行するカスタムステーブルコインのサポートも行い、ネットワークの互換性を高めています。さらに、バッチ送金機能はアカウント抽象化により一度に複数の取引を処理し、資金操作の効率化を実現。ブラックリスト・ホワイトリスト機能は、規制当局のユーザー権限管理要件に対応し、機関参加のためのコンプライアンスを担保します。最後に、取引備考欄はISO 20022規格に準拠し、オンチェーンとオフチェーンの決済・照合を円滑にします。これらの特徴から、Tempoの適用シナリオは支払いと資金決済に集中します。具体的には、越境送金や高頻度の決済、企業や開発者による資金管理、低コストの送金による中間コスト削減、リアルタイムのトークン化預金清算、マイクロペイメントやスマートエージェント決済などです。また、Tempoは他のステーブルコイン系パブリックチェーンと異なり、「オープン性」に重きを置いています。誰でもステーブルコインを発行でき、支払い手数料として直接利用可能です。対して、PlasmaはUSDTの無料送金やカスタムGasトークン、プライバシー対応などを重視し、支払い効率と体験を最優先しています。CircleのUSDCはチェーン上のネイティブGasとして設定され、USYCなどとともにエコシステムのコア資産となり、Circleの決済ネットワークやウォレットと深く連携しています。全体として、Plasmaは支払い性能を重視し、Arcは規制適合性を垂直統合した設計となっています。一方、Tempoはより多様なステーブルコインの基盤を目指しています。#### 1.3 Tempoは現在テストネット段階現時点でTempoはテストネット段階にあります。公開情報によると、この段階は限定的な検証環境であり、越境決済などの基本シナリオのテストに集中しています。公式発表の性能データ（秒間10万取引、サブ秒確定、ステーブルコイン即Gasの支払い方式）は、現状では制御された環境下での検証にとどまっています。既に、Visa、ドイツ銀行、Shopify、Nubank、Revolut、OpenAI、Anthropicなどのパートナーが参加しています。Tempoはまず少数の企業や開発者向けに試験運用を行い、安全性・規制適合性・ユーザー体験の基準を満たした後、より大規模なパブリックテストやメインネット展開を目指します。### 2. 市場のTempoに対する主な論争点#### 2.1 なぜTempoはEthereumのLayer2を選ばなかったのかTempoはEthereumのLayer2を利用せず、新たに独自のLayer1を構築しました。これに対し、コミュニティでは議論が巻き起こっています。Paradigmは長らくEthereumエコシステムの支持者とみなされてきたため、この決定は一部のコアメンバーにとって意外であり、疑問も投げかけられています。Paradigmの共同創設者であり、TempoのリーダーであるMattは、主に二つの理由を挙げています。一つは、既存のLayer2の集中化の問題です。例えば、Baseのような主要Layer2も単一ノードのソーターアーキテクチャを採用しており、ノードの問題がネットワークの停止につながるリスクがあります。Tempoは、数千の協力機関を巻き込むグローバルな決済ネットワークとして、信頼性と中立性を確保するために、多ノードの分散型検証者ネットワークが必要と考えています。二つ目は、決済効率の観点です。Layer2の最終的な確定性はEthereumメインチェーンに依存し、定期的に取引をメインチェーンに取り込む必要があります。これにより、普通のユーザーは入出金に時間を要し、小額取引では許容範囲でも、越境決済の規模では決済サイクルが長くなり、ステーブルコインの即時清算の利点が損なわれる恐れがあります。Tempoは、サブ秒の最終確定を追求し、支払いに必要な効率性を満たすために、自前のLayer1を構築したのです。_出典：@paradigm_#### 2.2 Tempoの中立性に疑問Tempoは公式に「中立性を維持し、誰もがチェーン上でステーブルコインを発行・利用できる」としていますが、一部からはこの主張に矛盾があるとの指摘もあります。まず、Tempoは開始段階では完全にオープンなパブリックチェーンではなく、許可制の検証者グループによって運営されている点です。これは、「誰でも自由に参加できる」との宣伝と矛盾します。さらに、異なるステーブルコインの利用を許可していますが、その運用権は少数の大手機関に握られています。もし高リスクの主体がTempo上でステーブルコインを発行しようとした場合、Visaなどのライセンスを持つ検証者はこれを処理しにくく、結果的に中立性は担保されません。もう一つの疑問は、「先に許可制を敷き、その後に非中央集権化を進める」ネットワークは、実際に完全なオープン性に移行できるのかという点です。企業が運営権を握る段階では、収益分配の権利も握っており、Visaのような大手はこれを手放す理由がありません。したがって、Tempoの「中立性」はあくまで市場のストーリーに過ぎず、実態としては限定的です。歴史的に見ても、Visaや清算所などの金融インフラは、次第に集中化の方向に進んできました。Tempoがこの流れを打ち破るには、大きな抵抗を受けることは避けられません。#### 2.3 Tempoはより「コンソーシアム型」に近い構造的に見ると、Tempoはコンソーシアム型のブロックチェーンに近いと指摘されます。検証者の参加は限定的であり、パートナー企業が主導しています。このため、安定性は確保されるものの、ガバナンス権は少数の機関に集中し、暗号資産業界が重視する非許可・非中央集権の理念とは乖離しています。この点から、Tempoは、従来のパブリックブロックチェーンよりも、企業間の決済ネットワークのための合意形成プラットフォームに近いと理解されます。Tempoの価値は、これらの機関にとって規制対応やコントロールのための試験場を提供することにあり、技術的に既存のパブリックチェーンを超えることを目指すものではありません。技術的にはEVM互換を維持していますが、全体の設計思想は、あくまで企業連合のためのコンソーシアム型ネットワークに近いといえます。### 3. Tempoの戦略的意義#### 3.1 Stripeの暗号戦略Tempoの登場は、Stripeの暗号分野における長期的な戦略の一環です。初期の慎重な試行から、ステーブルコインへの注力、そして支払い優先のパブリックチェーン構築へと、戦略の軸足が明確になってきました。Stripeの暗号戦略の主な節目は以下の通りです。・2018年1月：ビットコイン支払いのサポートを停止（取引速度遅延とユーザー関心不足のため）・2024年10月：米国で暗号支払いを再開、USDCとUSDPの受け入れと即時ドル換算、手数料はクレジットカードより低い・2025年2月：ステーブルコイン基盤のインフラ企業Bridgeを約11億ドルで買収、ステーブルコインを越境商取引の中核と位置付け・2025年5月：ステーブルコイン金融口座を発表、101か国でのステーブルコインの入出金とクロスチェーン決済をサポート、Visaと提携したステーブルクレジットカードも展開・2025年6月：Web3ウォレット基盤のPrivyを買収、暗号ウォレットとユーザーアカウントのエコシステムを強化・2025年9月：Tempo正式リリース、支払い優先のLayer1として位置付け#### 3.2 Tempoの展望Tempoのリリースは、Stripeの暗号戦略の一環であると同時に、基盤インフラの再構築を狙った戦略的な一歩です。従来の機能性重視の試みから一線を画し、越境決済や清算の根幹を変革しようとしています。数億規模の商用・ユーザーをチェーン上に取り込む野望とともに、企業レベルのリソースを活用し、ブロックチェーンの主流化を推進します。マクロ環境としては、ステーブルコインの越境決済や貯蓄、清算における浸透が進む中、規制枠組みも明確化しつつあります。これにより、Stripeのグローバル商用ネットワークは、決済・清算・アプリケーションを包括する「クローズドループ」の実験場を形成できると期待されます。ただし、長期的な展望には不確実性も伴います。MetaのLibraが示したように、企業主導のネットワークは規制圧力の下で、分散性と市場合意の両立が難しい側面があります。Tempoは規制適合性を重視していますが、そのガバナンスがコンソーシアムに偏る限り、完全なオープン性や分散性の実現は難しいと考えられます。将来的により開かれた参加メカニズムを導入できなければ、TempoはStripeの商業的拡張の一環にとどまり、公共インフラとしての本質的な価値を獲得できない可能性もあります。総じて、Tempoの未来は、効率性とオープン性のバランス、規制適合と信頼獲得の両立にかかっており、これらをクリアできれば、商用実験の域を超えた公共性を持つインフラへと進化する可能性があります。
StripeとParadigmが提携し、新たな決済ソリューション「Tempo」を発表。これにより、世界中の企業がより迅速で安全な支払いを実現できるようになります。Tempoは、革新的な技術を駆使して、国境を越えた取引を簡素化し、グローバルなビジネス展開をサポートします。
*Tempoのロゴ*
### 主な特徴
- 高速な決済処理
- 多通貨対応
- セキュリティ強化
- API統合の容易さ
この新しいサービスは、企業の成長を加速させ、ユーザー体験を向上させることを目的としています。StripeとParadigmは、今後も革新的な金融ソリューションを提供し続けます。
作者：CoinW研究院
9月4日、決済大手Stripeは暗号資産分野のトップベンチャーParadigmと提携し、新たなパブリックチェーンTempoを発表しました。Tempoは支払いを中心とし、EVM互換のLayer1として位置付けられ、その目標は毎秒10万件以上の処理能力とサブ秒の確定を実現し、越境決済などの実用シナリオに向けて設計されています。
Tempoのリリースは市場の注目を集めており、支持者はStripeの参入により支払いの大規模なオンチェーン化が促進され、ステーブルコインがグローバルな金融インフラにおいて新たな応用段階を迎える可能性を指摘しています。一方、懐疑的な意見としては、Tempoは本質的に決済大手が商業的利益のために構築したコンソーシアム型のブロックチェーンに過ぎないとの見方もあります。Tempoは新たな機会をもたらすのか、それとも従来の課題の再演に過ぎないのか。本稿ではCoinW研究院がこれを考察します。
1. Tempoの位置付けとビジョン
1.1 Tempoは支払いに特化したLayer1
Tempoは、既存のブロックチェーンはスマートコントラクトやエコシステムの面で進展を遂げているものの、支払いに関しては三つの大きな課題を抱えていると指摘します。具体的には、取引コストの変動、決済遅延の不確実性、スケーラビリティの不足です。これらは越境決済などの大規模普及を妨げる要因となっています。
Tempoは、これらの課題に対処するため、支払いに特化した垂直統合型のLayer1を構築し、安定性と効率性を重視します。Stripeの商用ネットワークと決済インターフェースの強みを活かし、現行のパブリックチェーンの決済インフラのギャップを埋めることを狙います。
このアプローチは、従来の決済業界の構造に挑戦するものであり、Visaなどの決済ネットワークが長らく支配してきた取引ルートや手数料構造を、プロトコル化された形でチェーン上に移行し、より予測可能で確実な支払いを実現しようとしています。Tempoのビジョンは、汎用的なパブリックチェーンエコシステムの再構築ではなく、安定性と効率性を核に、実世界の決済システムとブロックチェーンの中間層となることです。これが実現すれば、Stripeは従来の決済ゲートウェイから一歩進み、決済ルールの策定者としての地位を獲得し、チェーン上の金融インフラにおいて戦略的な役割を果たす可能性があります。
出典：tempo.xyz
1.2 Tempoのコア技術的特徴
Tempoは設計上、支払いを最優先とし、その技術的特徴は安定性、規制適合性、高効率性に焦点を当てています。具体的には、任意のステーブルコインを用いた手数料支払いを可能にし、専用の決済チャネルにより他のチェーン上の活動からの干渉を排除し、低コストかつ高信頼性を確保します。また、異なるステーブルコイン間の低コスト交換や、企業が発行するカスタムステーブルコインのサポートも行い、ネットワークの互換性を高めています。
さらに、バッチ送金機能はアカウント抽象化により一度に複数の取引を処理し、資金操作の効率化を実現。ブラックリスト・ホワイトリスト機能は、規制当局のユーザー権限管理要件に対応し、機関参加のためのコンプライアンスを担保します。最後に、取引備考欄はISO 20022規格に準拠し、オンチェーンとオフチェーンの決済・照合を円滑にします。
これらの特徴から、Tempoの適用シナリオは支払いと資金決済に集中します。具体的には、越境送金や高頻度の決済、企業や開発者による資金管理、低コストの送金による中間コスト削減、リアルタイムのトークン化預金清算、マイクロペイメントやスマートエージェント決済などです。
また、Tempoは他のステーブルコイン系パブリックチェーンと異なり、「オープン性」に重きを置いています。誰でもステーブルコインを発行でき、支払い手数料として直接利用可能です。対して、PlasmaはUSDTの無料送金やカスタムGasトークン、プライバシー対応などを重視し、支払い効率と体験を最優先しています。CircleのUSDCはチェーン上のネイティブGasとして設定され、USYCなどとともにエコシステムのコア資産となり、Circleの決済ネットワークやウォレットと深く連携しています。全体として、Plasmaは支払い性能を重視し、Arcは規制適合性を垂直統合した設計となっています。一方、Tempoはより多様なステーブルコインの基盤を目指しています。
1.3 Tempoは現在テストネット段階
現時点でTempoはテストネット段階にあります。公開情報によると、この段階は限定的な検証環境であり、越境決済などの基本シナリオのテストに集中しています。公式発表の性能データ（秒間10万取引、サブ秒確定、ステーブルコイン即Gasの支払い方式）は、現状では制御された環境下での検証にとどまっています。
既に、Visa、ドイツ銀行、Shopify、Nubank、Revolut、OpenAI、Anthropicなどのパートナーが参加しています。Tempoはまず少数の企業や開発者向けに試験運用を行い、安全性・規制適合性・ユーザー体験の基準を満たした後、より大規模なパブリックテストやメインネット展開を目指します。
2. 市場のTempoに対する主な論争点
2.1 なぜTempoはEthereumのLayer2を選ばなかったのか
TempoはEthereumのLayer2を利用せず、新たに独自のLayer1を構築しました。これに対し、コミュニティでは議論が巻き起こっています。Paradigmは長らくEthereumエコシステムの支持者とみなされてきたため、この決定は一部のコアメンバーにとって意外であり、疑問も投げかけられています。
Paradigmの共同創設者であり、TempoのリーダーであるMattは、主に二つの理由を挙げています。一つは、既存のLayer2の集中化の問題です。例えば、Baseのような主要Layer2も単一ノードのソーターアーキテクチャを採用しており、ノードの問題がネットワークの停止につながるリスクがあります。Tempoは、数千の協力機関を巻き込むグローバルな決済ネットワークとして、信頼性と中立性を確保するために、多ノードの分散型検証者ネットワークが必要と考えています。
二つ目は、決済効率の観点です。Layer2の最終的な確定性はEthereumメインチェーンに依存し、定期的に取引をメインチェーンに取り込む必要があります。これにより、普通のユーザーは入出金に時間を要し、小額取引では許容範囲でも、越境決済の規模では決済サイクルが長くなり、ステーブルコインの即時清算の利点が損なわれる恐れがあります。Tempoは、サブ秒の最終確定を追求し、支払いに必要な効率性を満たすために、自前のLayer1を構築したのです。
出典：@paradigm
2.2 Tempoの中立性に疑問
Tempoは公式に「中立性を維持し、誰もがチェーン上でステーブルコインを発行・利用できる」としていますが、一部からはこの主張に矛盾があるとの指摘もあります。
まず、Tempoは開始段階では完全にオープンなパブリックチェーンではなく、許可制の検証者グループによって運営されている点です。これは、「誰でも自由に参加できる」との宣伝と矛盾します。さらに、異なるステーブルコインの利用を許可していますが、その運用権は少数の大手機関に握られています。もし高リスクの主体がTempo上でステーブルコインを発行しようとした場合、Visaなどのライセンスを持つ検証者はこれを処理しにくく、結果的に中立性は担保されません。
もう一つの疑問は、「先に許可制を敷き、その後に非中央集権化を進める」ネットワークは、実際に完全なオープン性に移行できるのかという点です。企業が運営権を握る段階では、収益分配の権利も握っており、Visaのような大手はこれを手放す理由がありません。したがって、Tempoの「中立性」はあくまで市場のストーリーに過ぎず、実態としては限定的です。歴史的に見ても、Visaや清算所などの金融インフラは、次第に集中化の方向に進んできました。Tempoがこの流れを打ち破るには、大きな抵抗を受けることは避けられません。
2.3 Tempoはより「コンソーシアム型」に近い
構造的に見ると、Tempoはコンソーシアム型のブロックチェーンに近いと指摘されます。検証者の参加は限定的であり、パートナー企業が主導しています。このため、安定性は確保されるものの、ガバナンス権は少数の機関に集中し、暗号資産業界が重視する非許可・非中央集権の理念とは乖離しています。
この点から、Tempoは、従来のパブリックブロックチェーンよりも、企業間の決済ネットワークのための合意形成プラットフォームに近いと理解されます。Tempoの価値は、これらの機関にとって規制対応やコントロールのための試験場を提供することにあり、技術的に既存のパブリックチェーンを超えることを目指すものではありません。技術的にはEVM互換を維持していますが、全体の設計思想は、あくまで企業連合のためのコンソーシアム型ネットワークに近いといえます。
3. Tempoの戦略的意義
3.1 Stripeの暗号戦略
Tempoの登場は、Stripeの暗号分野における長期的な戦略の一環です。初期の慎重な試行から、ステーブルコインへの注力、そして支払い優先のパブリックチェーン構築へと、戦略の軸足が明確になってきました。
Stripeの暗号戦略の主な節目は以下の通りです。
・2018年1月：ビットコイン支払いのサポートを停止（取引速度遅延とユーザー関心不足のため）
・2024年10月：米国で暗号支払いを再開、USDCとUSDPの受け入れと即時ドル換算、手数料はクレジットカードより低い
・2025年2月：ステーブルコイン基盤のインフラ企業Bridgeを約11億ドルで買収、ステーブルコインを越境商取引の中核と位置付け
・2025年5月：ステーブルコイン金融口座を発表、101か国でのステーブルコインの入出金とクロスチェーン決済をサポート、Visaと提携したステーブルクレジットカードも展開
・2025年6月：Web3ウォレット基盤のPrivyを買収、暗号ウォレットとユーザーアカウントのエコシステムを強化
・2025年9月：Tempo正式リリース、支払い優先のLayer1として位置付け
3.2 Tempoの展望
Tempoのリリースは、Stripeの暗号戦略の一環であると同時に、基盤インフラの再構築を狙った戦略的な一歩です。従来の機能性重視の試みから一線を画し、越境決済や清算の根幹を変革しようとしています。数億規模の商用・ユーザーをチェーン上に取り込む野望とともに、企業レベルのリソースを活用し、ブロックチェーンの主流化を推進します。
マクロ環境としては、ステーブルコインの越境決済や貯蓄、清算における浸透が進む中、規制枠組みも明確化しつつあります。これにより、Stripeのグローバル商用ネットワークは、決済・清算・アプリケーションを包括する「クローズドループ」の実験場を形成できると期待されます。
ただし、長期的な展望には不確実性も伴います。MetaのLibraが示したように、企業主導のネットワークは規制圧力の下で、分散性と市場合意の両立が難しい側面があります。Tempoは規制適合性を重視していますが、そのガバナンスがコンソーシアムに偏る限り、完全なオープン性や分散性の実現は難しいと考えられます。将来的により開かれた参加メカニズムを導入できなければ、TempoはStripeの商業的拡張の一環にとどまり、公共インフラとしての本質的な価値を獲得できない可能性もあります。
総じて、Tempoの未来は、効率性とオープン性のバランス、規制適合と信頼獲得の両立にかかっており、これらをクリアできれば、商用実験の域を超えた公共性を持つインフラへと進化する可能性があります。